沒錢回購股份、有錢跨界買“鋰”，宋都股份被上交所質疑操縱股價

（文/解紅娟 編輯/馬友友）用1.31億現金收購實控人俞建午所持私募基金份額，卻不能在股價走低期間完成回購計劃，宋都股份被上交所點名問詢。

1月23日，上海證券交易所向宋都股份下發問詢函。要求宋都股份詳細説明為何期間多次使用大額資金對外投資，卻未能安排資金完成股份回購的原因及合理性，是否損害中小股東利益。

此外，要求宋都股份結合控股股東和董監高的股份質押、減持情況，説明是否利用回購信息影響股價。

在業績層面，上交所對於“2021年歸母淨利潤為虧損3-4億元，同比大幅下滑185%-214%是因為自持租賃房產計提減值以及合作項目交付減少導致投資收益同比減少”的合理性提出質疑，並要求説明計提大額資產減值的原因、具體測算過程、以及前期減值準備計提是否充分；投資收益大幅下滑的原因及合理性等。

觀察者網就此向宋都股份方面確認，對方表示正在按規跟進中。

回購股份金額低於預案下限

計劃終止，但宋都股份並未如期完成股份回購。

2021年1月22日，宋都股份發佈公告稱，計劃以集中競價交易方式回購公司股份，回購股份資金總額不低於人民幣1.3億元，不超過人民幣2.6億元，回購價格為不超過4.61元/股。回購股份的期限為自今日起不超過12個月。

在發佈回購計劃一年的時間裏，宋都股份股價最高為3.97元/股，低於預期的4.61元/股。也就是説，從股價層面來看，全年任一時間，都滿足宋都股份制定的回購準則。

但直至2022年1月21日，宋都股份才回購股份數2625000股，成交的最低價格為3.012元/股，成交的最高價格為3.078元/股，成交均價為3.048元/股，支付的回購總金額不足800萬元，佔回購預案下限金額的6.15%，未全部完成股份回購計劃。

與此同時，宋都股份決定終止本次股份回購方案。原因是“公司經營環境面臨着階段性挑戰，毛利率呈現下降趨勢；公司加強貫徹以公司資金流動性的安全管理為第一導向，提高資金的使用效率。”

但令人迷惑的是，一邊喊着“受項目公司預售資金監管政策趨嚴形勢的影響，公司需要集中資金保障項目運營和主業週轉”的宋都股份，毫不猶豫地將1.31億元現金用於收購實控人俞建午所持私募基金份額。

2021年9月29日，宋都股份稱與公司董事長、總裁俞建午簽署《基金份額轉讓協議》，公司全資子公司寧波旭都擬受讓俞建午持有的“北極光的基金份額”，投資標的金額共計為1.31億元，剛好和預期用於回購的資金總額相等。

不過，投資標的所屬的私募投資基金主要投資 TMT、醫療健康和先進技術領域，和以土地開發為主的宋都股份而言，業務關聯度並不大。

更值得一提的是，就在回購計劃終止前半個月，宋都股份設立浙江宋都鋰業有限公司，初期公司註冊資本金擬定為5億元，遠遠超過其用於回購的資金總額。

比收購實控人俞建午私募基金份額更令人驚訝的是，這家身價高達5億元的鋰業公司，“無鋰業相關業務，無技術儲備、無資源及專業團隊”。

對此，上交所表示，2022年1月21日，宋都股份終止回購計劃，已回購金額僅800萬元。請公司結合制定回購計劃時的具體依據和已考慮的風險因素等，説明前期決策是否審慎，並結合回購期間的信息披露情況，説明對不能按期完成回購是否進行了及時、充分的風險提示。

此外，請公司詳細説明多次使用大額資金對外投資，卻未能安排資金完成股份回購的原因及合理性，是否損害中小股東利益；結合控股股東和董監高的股份質押、減持情況，説明是否利用回購信息影響股價。

有操縱股票嫌疑

“回購，買鋰公司都是為了想操縱股價。”某券商地產分析師坦言。

宋都股份審議通過《關於以集中競價交易方式回購股份預案的議案》是在2021年1月22日晚間。公告發布前，公司實際控制人俞建午收到了證監會發布的《調查通知書》，表示因涉嫌內幕交易股票，被證監會立案調查。

上海中原地產首席分析師盧文曦曾向觀察者網表示，一般而言，企業回購公司股票是看好未來發展、認為公司股票低於估值或者低於預期，在市場上表現為利好。因此，回購公司股票有和“董事長俞建午被調查”這一負面信息對沖的嫌疑。

但從股價上看，這次對沖並不成功，週末過後，宋都股份股票低開低走，報2.57元，跌幅達4.46%。

“回購信息沒有發揮作用，截至2021年12月末，宋都股份仍未進行股份回購。直到議案期限將至，宋都股份才臨時回購少數股份應付市場。”在業內人士看來，或許從一開始，宋都股份就沒有大手筆回購股份的打算。

和回購股份不一樣，宋都股份跨界買“鋰”效果顯著。1月4日發佈以5億元進軍鋰產業宣言前後，宋都股份一股氣拉了4個漲停板，股價從1月4日（元旦後第一個工作日）開盤的2.71元/股上升至1月7日（週五）收盤時的3.97元/股。

“拉昇股價的好處有很多，比如避免大股東質押爆倉。”某券商地產分析師表示，金融機構為了防止股價下跌對自己的利益造成損失，會對質押個股的股價設置預警線與平倉線。當股價連續下跌接近預警線時，金融機構會要求大股東補倉；當達到平倉線，大股票沒有辦法補倉和還錢時，金融機構有權將所質押的股票在二級市場上拋售。

數據顯示，截至1月6日，宋都股份控股股東及其一致行動人共持有公司股份數為 672121914 股（佔總股本的 50.15%），累計質押股票數量為532000000股，佔其所持股份比例的79.15%，股票質押比例較高。

在該券商地產分析師看來，A股市場上類似操控股價的行為很常見，但常見不能説就是不違規。宋都股份在一年時間內，回購股份對沖、入局“鋰”業大賺四個漲停板，“做的有點多”。

更值得一提的是，宋都股份董事長俞建午因涉嫌內幕交易被罰1.1億元之際，宋都股份強調，本次調查事項系對俞建午個人的調查，與公司無關。

而如今，被上交所問詢涉嫌操縱股票的正是宋都股份自己。

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