大力擴產之際，果鏈龍頭立訊精密無緣新一代高端iPhone訂單？
【文/觀察者網 呂棟】
正大舉擴產爭奪iPhone代工訂單的立訊精密，突然失去蘋果青睞？
2月21日，台媒《經濟日報》傳出，立訊精密尚未獲得蘋果下一代智能手機的試產訂單，這意味着去年曾為蘋果代工Pro機型的立訊精密，今年或將無緣代工iPhone 14高端系列。如果傳言為真，無疑將對立訊精密爭奪蘋果訂單的目標造成打擊。
受此消息影響，立訊精密2月21日盤中跌逾2%，最終收跌1.5%，市值3034億元。
過去多年，蘋果訂單一直是立訊精密業績增長的主要動力，但隨着智能手機市場趨於飽和，與蘋果綁定過深也越來越成為立訊無法忽視的風險。因此，要想撐起數千億的市值，立訊必須讓業務佈局更加多元化，同時還要精準佈局下一個風口。
新能源汽車由此成為立訊精密不二的選擇。該公司日前公告披露，立訊精密擬與奇瑞新能源共同組建合資公司，專業從事新能源汽車的整車研發及製造。不過，立訊精密董事長王來春透露，該公司自己不造整車，而是協同奇瑞新能源“為別人造好車”。疊加蘋果進軍造車的傳言不斷，立訊精密此舉是否是在為後續的蘋果汽車代工及零部件供應做準備，也讓市場想入非非。
立訊精密董事長王來春（後）陪同蘋果CEO庫克參觀工廠
被傳無緣新一代蘋果高端
2月21日，台灣《經濟日報》報道稱，蘋果下一代智能手機iPhone 14近期已進入代工試產階段，但中國大陸企業立訊精密尚未取得新產品試產導入量產服務訂單（NPI），將無緣代工銷量最好、單價高、利潤也較高的高端iPhone 14系列，今年可能只能拿到基礎款的iPhone 14訂單，成為第二供應商。
觀察者網就此事致電立訊精密董秘辦，但電話無人接聽。
台媒報道截圖
島內人士解讀稱，每年2月中下旬，蘋果一般會向代工廠發出新手機產品試產訂單，也就是蘋果會向代工廠介紹今年新產品的計劃，然後代工廠要準備物料清單（BOM），以及適當的生產與測試機器，也必須建立質量監測過程。
開始進行試產之後，代工廠要蒐集數據、修正異常，評估生產過程與產品需要改進的項目，並評估試產的產品是否符合標準，當試產產品需要改進的項目經過驗證後，後續可以開始進行量產，因此NPI被視為承接訂單進入量產的早期階段。
台媒援引消息人士指出，目前立訊精密仍沒有拿到蘋果的NPI，這意味着該公司無法代工高端款的iPhone 14，只能代工基本款，作為第二供應商。而這種情況也代表着立訊精密的競爭對手富士康，將扭轉立訊搶奪高端iPhone訂單的局面。
據日經亞洲等外媒報道，立訊精密2021年約拿到3%的iPhone 13系列代工訂單，並首次獲得高端iPhone 13 Pro的代工訂單。對比來看，富士康去年獲得約75%的iPhone 13代工訂單，且更高端的iPhone 13 Pro Max由富士康獨家代工。
為跟中國台灣的代工廠爭奪蘋果訂單，立訊精密正在積極擴產。
2021年12月，日經亞洲報道稱，立訊精密正在江蘇崑山建造一個28.5萬平方米的大型生產基地，佔地面積相當於40個足球場，總投資110億元人民幣，最終將擁有39條生產線。該公司目標是在蘋果支持下，打破富士康和和碩在iPhone代工方面長達十年的壟斷。
圖源：日經亞洲評論
2021年10月下旬，立訊精密與崑山市政府舉行新生產基地奠基儀式，數千名工人正在加快建廠速度。日媒援引的政府文件顯示，立訊精密將在2022年年中左右完成其新生產線的第一期工程。當時，立訊精密創始人兼董事長王來春曾在公開講話中表示，多虧崑山市政府幫助，該公司才能在短時間內拿到關鍵審批。
所謂知情人士稱，藉助新工廠，立訊精密將努力大幅提升其iPhone的代工份額，從2021年的約650萬部到增加到2022年的1200萬至1500萬部。目前，立訊精密正在崑山的另一家工廠代工iPhone，該工廠於2020年夏天從台企緯創資通收購，這筆收購也宣告立訊精密正式成為首家大陸iPhone代工廠商。
日媒評論稱，立訊精密新項目的龐大規模，不僅體現了該公司對未來的“雄心壯志”，也表明了蘋果對中國供應商的日益依賴。從長遠來看，這一趨勢可能會重塑全球科技供應鏈。另一家蘋果供應商的高管則表示，雖然2021年是立訊精密自主代工新iPhone的第一年，但該公司的組裝能力不容小覷。
“包括立訊精密在內的許多中國製造企業不僅可以提供更低的價格，而且還具有高度的靈活性，可以快速調整以滿足蘋果的要求，這是蘋果CEO非常看重的，”海通證券資深科技分析師Jeff Pu指出，立訊精密、聞泰科技等中國企業長期服務於小米、OPPO、vivo等國內智能手機廠商，現在需要擴大市場份額，尋求新的增長機會，包括切入蘋果供應鏈。但他同時也表示，在生產能力和運營管理方面，富士康仍然是蘋果供應鏈的領導者，並且一直是蘋果新品的關鍵合作伙伴。
手機市場飽和，擠進新能源汽車賽道
成立於2004年的立訊精密，與富士康淵源頗深，該公司董事長王來春曾是富士康內地工廠的首批工人。成立之初，立訊精密的主要業務是生產銷售連接器，2012年之後，立訊精密開始打入蘋果供應鏈，並逐步拿下AirPods代工訂單。由於是蘋果供應鏈龍頭企業，立訊精密一度成為資本市場的寵兒，市值最高時超過4000億元，不過目前其最新市值已回落到3000億左右。
立訊精密連接器產品 圖源：公司官網
漲跌之間，是資本市場對立訊精密未來想象空間的預判。此前藉助為蘋果代工，立訊精密業績曾一路走高，但隨着與蘋果越來越深度的綁定，也使該公司需要面對的風險更加聚焦，這次被傳無緣高端iPhone訂單便是鮮活例證。
自2020年開始，立訊精密的營收增速與歸母淨利潤增速下滑明顯。財報顯示，立訊精密2021年第三季度營收328.7億元，同比增長42.42%，環比增長21.40%；但其淨利潤僅為16.0億元，同比下降25.28%，環比下降8.01%。
立訊精密財務數據 圖源：wind
儘管立訊已成功打入iPhone代工陣營，但想要爭奪龍頭富士康的訂單並沒有那麼容易，日媒去年曾提到，蘋果每年出貨約2億部iPhone，其中富士康代工近60%，和碩代工約30%。也因此，要想支撐另一個千億神話，立訊精密的故事不應該侷限在電子領域，當下風頭正盛的新能源汽車，無疑也是其垂涎的蛋糕。
2月11日，立訊精密公告披露，該公司擬與奇瑞新能源共同組建合資公司，專業從事新能源汽車的整車研發及製造。其中，立訊擬認繳5億元持有合作子公司註冊資本的30%、奇瑞新能源認繳11.67億元並持有註冊資本的70%的股權；雙方之間的合作具有排他性，即奇瑞集團不能與其他汽車代工企業合作代工造車業務，但可以獨立代工業務或與汽車品牌企業合作代工業務等。
與此同時，立訊精密控股股東立訊有限公司更是準備斥資百億元收購奇瑞控股等“奇瑞系”公司股權，即擬100.54億元從奇瑞控股第一大股東青島五道口處收購奇瑞控股19.88%股權、奇瑞股份7.87%股權和奇瑞新能源6.24%股權。
隨着智能手機市場呈現飽和態勢，手機代工企業都在尋找新的機遇，而汽車電動化將給代工廠帶來新的可能，多家蘋果代工廠都在佈局新能源汽車，例如富士康押注汽車代工，聞泰科技進軍汽車半導體，所以立訊涉足汽車業務並不令人意外。
但最大的問題是，立訊此時入局已比競爭對手慢了半拍。過去幾年裏，立訊的“模仿對象”富士康已在汽車領域動作頻頻，從拜騰、FF到菲斯克再到大量投資汽車工廠，該公司汽車戰略已逐步浮出水面。在新能源這個熱門賽道中，造車新勢力如小鵬、理想、哪吒、零跑等，都在加速推出新車型搶奪市場，另一方面吉利、比亞迪等老牌車企也正在這條賽道上狂奔。
立訊能否跟上步伐，存在不少疑問。市場上有觀點指出，新能源汽車賽道未來洗牌必不可免，在入局時間節點上，立訊無疑已走在同行之後。
但立訊對自身充滿信心。12月13日，立訊精密董事長、總經理王來春在電話會議上表示，立訊不造整車，而是協同奇瑞新能源開拓為別人造好車的ODM業務，志在抓緊機會窗口拼進全球領先的Tier1 （Tier1，即一級供應商，指直接向整車企業供應零部件的廠商）。
立訊精密公告截圖
王來春指出，智能電動車(Smart EV)是國內汽車人百年不遇的新商業機會，會吸引很多行業新進入者，不光會給整車企業帶來機會，也給Tier1廠商帶來機會。Tier1的市場規模很可觀，幾乎是所有車企總產值的70%，大家所熟知的全球四大Tier1廠商——博世、日本電裝、採埃孚、麥格納等成立時間都在50年以上，收入規模都在300億美元以上，但是四大廠商裏沒有國內企業。而前全球100大Tier1廠商中，中企也僅有8家。
“對於國內汽車行業來説，其正躍躍欲試希望藉由Smart EV的東風改寫汽車行業格局，立訊也希望能抓住這股東風，成為汽車行業的領先Tier1廠商。”據立訊方面透露，目前該公司ODM業務已有比較明確的落地項目，大約在未來12-18個月陸續投產。至於合資公司主要目標業務，預計將是國外傳統品牌車企的業務及國內新Smart EV品牌業務。