受美國暫定名單影響，百濟神州等3家藥企股價難止跌

（文/張玉 編輯/馬媛媛）近日，中國證監會發布消息，就美國證監會（“SEC”）日前認定五家在美上市公司為有退市風險的“相關發行人”一事作出回應。證監會表示，這是美國監管部門執行《外國公司問責法》及相關實施細則的一個正常步驟。

“我們尊重境外監管機構為提高上市公司財務信息質量加強對相關會計師事務所的監管，但堅決反對一些勢力將證券監管政治化的錯誤做法。”證監會進一步表示，近一段時間，中國證監會和財政部持續與美國公眾公司會計監督委員會（“PCAOB”）開展溝通對話，並取得積極進展。

根據美國證監會此前發佈的消息，5家中國公司被列入《外國公司問責法》的暫定清單。其中包括百濟神州、再鼎醫藥、和黃醫藥三家藥企。

就此，三家藥企迅速發佈回應公告，但難以抵擋的是，公司股價持續呈現下跌趨勢。

緊急公告回應

3月11日上午，百濟神州發佈公告稱，公司作為一家全球性的生物科技公司，一直在積極尋求解決方案，以滿足《外國公司問責法案》（“HFCAA”）的要求，並期待保持公司在納斯達克、港交所和科創板的掛牌。

根據上述外國公司問責法的規定，只有連續三年使用未經美國公眾公司會計監督委員會審查的審計機構，上市公司在納斯達克市場的掛牌才會受到影響。

2022年3月8日，百濟神州被美國證監會列入基於HFCAA的暫時性認定名單。這可能是因為公司在2月28日遞交了2021年度報告。

“公司認為這份暫時性認定名單是SEC採取的行政性措施”，百濟神州方面表示，這幾家公司近期發佈了2021年度財務業績報告後，SEC開始對使用未經PCAOB審查的審計機構的公司進行認定。

“繼公司於3月3日呈交年度報告後，美國證監會在3月8日暫定本公司為委員會認定的發行人。”和黃醫藥方面表示，該法案是美國證監會持續監管重點的一部分，旨在獲取目前受國家法律（尤其是中國法律）保證的審計和其它信息，編制此類清單由該法案和美國證監會的實施規則規定。

再鼎醫藥方面解釋稱，公司被暫時性認定並不意味着公司將會被SEC從納斯達克交易所除牌，如果公司連續三年（或者假設加速HFCA法案通過，連續兩年）使用未經PCAOB通過的審計機構，除牌方有可能發生。

此外，再鼎醫藥於2022年3月1日2021年度報告中曾披露，公司正在評估、設計和執行額外的業務程序和控制變更，以滿足HFCA法案的要求，“我們認為我們能夠聘請一家滿足PCAOB審查要求的獨立註冊會計師事務所，以審計合併財務報表”。

不過，在華泰證券看來，更換審計事務所很難滿足PCAOB所要求的信息披露要求，實際效果有待觀察。

除了政府間的斡旋談判和更換律師事務所，華泰證券分析指出，企業自身解決的方案還包括：首先，在香港市場進行再次上市，具體方法包括二次上市及雙重主要上市。港股上市後，美股流通股可以轉換成港股。其中，雙重主要上市公司在在滿足一定要求後可以進入滬港通流通。其次，通過財團進行私有化退市，解除美股關聯。

廣發證券也在此前指出，該法案或催化中概股加速回歸AH市場。

股價持續大跌

公開資料顯示，百濟神州目前在美國、中國香港和中國內地三地上市，再鼎醫藥在美國和中國香港上市，和黃醫藥在美國、英國和中國香港上市。

受到上述美國暫定名單的影響，多家企業持續出現較大幅度的股價波動。

截至3月14日收盤，百濟神州港股報92港元/股，跌16.64%；A股股價報101.83元/股，下跌6.84%。

公開資料顯示，百濟神州總部位於北京，是一家全球性的腫瘤藥物研發公司，致力於靶向及免疫腫瘤藥物的研發。公司於2016年募資1.82億美元成功IPO，成為首家在納斯達克上市的中國生物科技公司。2018年，百濟神州又成功登陸港交所，實現美國納斯達克和香港聯交所雙重一級上市。

2021年12月15日，百濟神州在A股掛牌上市。相較於公司上市時的192.6元/股的價格而言，當前股價已較發行價跌去接近50%。

再鼎醫藥的股價表現同樣堪憂。3月14日，再鼎醫藥港股股價為223.6港元/股，跌幅18.16%。

公開資料顯示，再鼎醫藥總部設立於上海張江，致力於為中國及全球患者提供癌症、自體免疫及感染性疾病領域的創新藥物。2020年9月，再鼎醫藥登陸港交所，股價曾一度最高漲至1512港元/股，甚至曾被稱為“最貴港股”。當前公司股價已較公司股價最高點跌去超過八成。

2021年全年，再鼎醫藥虧損淨額為7.04億美元，2020年同期虧損淨額為2.69億美元。虧損淨額的增加主要由於新商務拓展活動的相關開支所致。

和黃醫藥是“地產大亨”李嘉誠旗下的資產，專注於研發腫瘤學和免疫疾病靶向治療領域的藥品。企查查顯示，和黃醫藥脱胎於李嘉誠旗下的和記黃埔，並已於美英兩地上市的全球生物醫藥公司，目前由長江和記持有44.66%的股份。和黃醫藥在港交所上市後，李嘉誠是和黃醫藥第一大股東，長和將持和黃醫藥股份的39.2%，公司董事持股2.1%，公眾股東持股58.7%。長江和記、CKHGI、和記黃埔中國及HHHL各自將仍然為控股股東。

截至3月14日收盤，和黃醫藥股價報24.1港元/股，跌8.37%。

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