華熙生物：一個To B原料業務的創新賦能樣本

（文/觀察者網 李鵬濤 編輯/馬媛媛）“其實我們已經不僅是玻尿酸公司了，玻尿酸只是我們的基本盤。” 華熙生物董事長兼總經理趙燕在2021年業績説明會上講到。

關於公司定位，公司高管在現場給出了一致且清晰的定位，即華熙生物是一家生物科技公司和生物活性材料公司。過去至今，華熙生物在透明質酸研產銷領域全球領先；當下及未來，公司要做高科技生物活性物平台型企業。

華熙生物2021的“成績單”可謂亮眼，其營收和淨利潤均創歷史新高。去年該公司實現營收49.48億元，同比增長87.93%；歸母淨利潤7.82億元，同比增長21.13%，其綜合毛利率為78.06%。

原料生意，作為公司起家業務，也是其發展根基。一直以來，原料業務被人們定義為“能一眼看到天花板的行業”，而華熙生物作為原料領域的“元老”，用堅持“科技開發”的方法論進行原料研發與創新，為行業上下游進行科技賦能，不斷打破原料業務天花板。對此，2021年財報提供了不少線索。

原料業務增長近30%  競爭優勢全面綜合

2021年，原料業務在受海外疫情的影響下，積極開拓國內市場，實現9.05億元的營收，同比增長28.62%。具體到產品上，醫藥級、化妝品級、食品級透明質酸分別銷售2.52億、3.91億和1.08億，同比增長15.82%、15.98%和36.85%。

其中，醫藥級原料憑藉高水平的產品質量和較全的資質認證在國內外市場取得了較高份額。據悉，華熙生物是國內唯一同時擁有發酵法生產玻璃酸鈉原料藥和藥用輔料批准文號，並實現商業化生產的企業；在國際上，則取得了包括歐盟、美國、韓國、加拿大、日本、俄羅斯、印度在內的註冊備案資質27項，市場佔先優勢穩固。

此外，公司醫藥級產品質量高於歐洲藥典、日本藥典及中國藥品質量標準，主要質量參數核酸、內毒素等雜質水平分別是歐洲藥典國際標準規定值的1/50和1/20，達到國際領先水平。據財報，公司未來將通過無菌透明質酸高端產品佈局進一步提升公司市場競爭力。

產能方面，截至2021年末，公司整體透明質酸產能470噸，隨着天津廠區產能的陸續釋放，公司原料產能供應將更加強勁。

有行業人士表示，就透明質酸原料競爭態勢來説，國際廠家不具備規模、製造、供應鏈等優勢，基本只生產醫藥級和化妝品級別透明質酸；而國內廠家則不具備科技、工藝、註冊和品牌等優勢，基本以生產化妝品級和食品級透明質酸為主，出口到國際市場基本是食品級。可見華熙生物在原料領域的競爭壁壘全面綜合，中短期內被趕超的可能性很小。

觀察者網記者瞭解到，除了透明質酸，華熙生物正在積極研發其它生物活性物原料，不斷向市場推出新產品。據趙燕介紹，公司透明質酸衍生物、麥角硫因、依克多因等新產品佔比已經超過40%，2021年實現收入1.54億，同比增長120.33%，正朝着生物活性物平台型企業快速演化。

依託底層創新  跳出“價格戰”

順應市場規律，隨着透明質酸原料產能的提升，銷售價格曾逐年下降趨勢。據相關數據表明，透明質酸原材料平均價格已由2017年的210元/g降至2020年160元/g。

對於透明質酸原材料生產商來講，價格的下降無疑會對其業績產生一定影響。而華熙生物卻交出了逆勢上漲近30%的營收答卷。究其原因，是華熙生物的技術創新帶來的差異化優勢。

從2021年財報中我們可以得到直接的印證，首先是大幅增加的研發投入。2021年，該公司研發費用投入2.84億元，較上年同期增長101.43%；研發項目數量達239個。

其中，上游原料領域共計99項研發項目，圍繞透明質酸及其它生物活性物進行技術、功效、應用等方面的製造研發。在合成生物學這一“改變未來”的生物科技上，公司正在針對在醫藥、化妝品和食品領域應用廣泛的多個功能糖及氨基酸類物，開展合成生物學關鍵技術及產業轉化研究，以提升原料產業化效率，同時挖掘更多生物活性物。

此外，華熙生物還與清華大學、中科院天津工業生物技術研究所等頂級機構打通“產學研“，開展多種生物活性物的關鍵技術研究與生物製造。當下，通過合成生物學技術，公司在透明質酸酶、硫痠軟骨素、肝素及膠原蛋白等產品上已取得一定的進展。

一方面，基於公司科技力、質量優勢和供應鏈保證體系，國內外頭部企業跟華熙生物合作穩固，新興的生物活性物能更容易進入客户的供應商系統，擴大合作。另一方面，華熙生物全球最大的中試轉化平台能做到0-1-10-100的成果轉換，實現新生物活性物的高效達產，並做到vip客户定製。以上這種質量、成本、創新和靈活定製的產業化優勢為原料業務帶來了可觀的業績增量。

輸出解決方案 提升商業溢價

基於在基礎研究和應用基礎研究方面的優勢，華熙生物原料業務得以不斷賦能原料客户，通過解決方案和技術服務輸出，增加客户粘性，提高競爭力。

觀察者網記者瞭解到，當下向平台化公司邁進的華熙生物，正在對專利進行系統性佈局，以持續增加在原料領域的競爭壁壘，並通過華熙生物研究院進行專利、商標、技術等方面的授權，為市場賦能，最終提升自身商業溢價。

基於這一商業策略，華熙生物2021年不斷連接包括傑士邦、娃哈哈、伊利、光明乳業等在內的知名終端消費客户，在賦能行業升級的同時，進一步擴大自身影響力與品牌力。

作者認為，原料to B業務要想做大，必須從生產轉變為服務的思路，具備產品、服務、技術等全方位的解決方案能力，華熙生物正在打造一個創新賦能樣本。對比行業內其它企業，華熙生物的標杆效益顯著。

據弗若斯特沙利文預計，未來五年全球透明質酸原料市場將保持14.9%的高複合增長率，在 2025 年達到 1223.0 噸的市場銷量。如今，中國醫藥級透明質酸產品產量佔比低於世界全部國家平均比例，提升空間較大，這對華熙生物明顯利好。而受益於國內食品級HA政策的放開，華熙生物憑藉在國內透明質酸鈉新資源申報方的優勢和國內外透明質酸原料領域的品牌口碑，公司食品級HA國內銷售將進一步增長。

趙燕強調：“公司一直遵循 ‘科學→技術→產品→品牌’的發展邏輯，從而獲得持續不斷的創新能力和經營盈利能力。”不難看出，作為“四輪驅動”的重要一支，原料業務也遵循着同樣的發展路徑，而這種清晰、強化的內驅力，將會為其未來增長帶來充足動力。

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