蘇寧易購戴帽“ST”，去年鉅虧432億

（觀察者網訊 文/盧思葉 編輯/莊怡）曾經的零售業巨頭蘇寧易購走到了被“ST”的境地。

5月6日，因最近三個會計年度扣除非經常性損益前後淨利潤孰低者均為負值，且最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性的原因，蘇寧易購被實施其他風險警示，公司股票簡稱正式由“蘇寧易購”變更為“ST易購”，股票交易的日漲跌幅限制為5%。

經歷5日的臨停後，5月6日早間，ST易購低開4.95%，報3.07元，總市值約285億元。

從20世紀90年代靠空調零售起家，到全國連鎖上萬家門店、一度稱霸電器行業，蘇寧曾有過輝煌的曾經。但在互聯網電商衝擊和盲目擴張等因素影響下，蘇寧易購逐漸走向下坡路。

2020年底，蘇寧的資金和債務危機顯現，2021年，蘇寧經歷了“前所未有的困難”，並被迫開始自救。

年報顯示，2021年在多重綜合因素之下，蘇寧易購經營出現較大波折，二季度開始，公司受流動性影響壓力明顯顯現，採購結算資金支付發生困難，商品庫存規模急劇下降至歷史低谷，經營出現停滯。

蘇寧易購日前披露的業績顯示，2021年，蘇寧易購營收1389.04億元，同比下滑44.9%；歸屬於上市公司股東的淨虧損為432.65億元，同比下滑921.1%。

關於鉅額虧損，年報顯示，其中因公司計提減值準備、投資損失、遞延所得税轉回等因素影響，合計減少歸屬於上市公司股東的淨利潤347.02億元。若不考慮前述因素的影響，2021年歸屬於上市公司股東的淨虧損約85.63億元。

截至2021年末，蘇寧易購經營活動產生的現金流零金額為-64.3億元，同比下降296.5%。2021年，蘇寧易購總負債達1397.1億元，負債率高達81.8%。

自2014年以來，蘇寧易購的扣除非經常性損益後的淨利潤已經連續多年為負，2019年-2021年，該項虧損分別為57.11億元、68.07億元和446.68億元。

蘇寧易購歷年扣除非經常性損益後的淨利潤

2021年7月，為緩解流動性危機，蘇寧引入戰略投資者江蘇新新零售創新基金二期，原實控人張近東辭任董事長，由黃明端接任，並調整戰略為“做好零售服務商、做強供應鏈、做優經營質量”。

隨後，解決債務和流動性危機、恢復正常生產經營成為蘇寧首要解決的問題。

年報顯示，2021年，蘇寧關閉調整了天天快遞小件業務、紅孩子線下店以及部分虧損的家電3C門店；優化調整蘇寧易購主站、蘇寧易購天貓旗艦店的經營策略；加大坪效較低的店面、倉儲的降租、轉租、招商力度；通過提升研發效率、組織效率以及考核效率，大力精簡組織冗員和提高人效。

線下渠道方面，蘇寧旗下的家電3C家居生活專業店及收購的家樂福超市持續關店，關店數量超過新開數量。其中家電3C家居生活專業店在2021年關閉373家，紅孩子母嬰店關閉142家，家樂福關閉23家，香港門店關閉8家，全年關閉合計546家。

除了調整經營不善的門店，蘇寧選擇聚焦家電3C核心業務和其他增量業務。

年報顯示，2021第四季度開始，經營在有序恢復，利潤貢獻權重最大的家電3C門店銷售收入環比增長21.91%；線上天貓蘇寧易購旗艦店在四季度實現獲利，蘇寧易購主站大幅減少虧損。

重點發力下沉市場的蘇寧零售雲在2021年新開門店2678家，總量達到9178家，在四季度逐步解決採購資金的情況下，單季度在各業務線中先實現GMV規模同比增長27%。

蘇寧在業績公告中表示，公司2021年11月的月度EBITDA為20.8億元，實現單月轉正，且12月份持續為正，營運現金流和經營效益情況有了較大的改善。今年前三月，經營活動產生的現金流量淨額為12.96億元，同比增長176.8%。

不過從整體來看，蘇寧的業績依舊承壓。今年第一季度，蘇寧易購營收193.74億元，同比下降 64.1%；歸屬於上市公司股東的淨虧損為10.29億元，同比下滑325.5%。總負債仍高達1397.74億元，資產負債率達82.5%。

蘇寧在一季報公告中表示，由於疫情的反覆，行業的快速變化及激烈競爭使得企業的經營提升面臨較多的外部不確定性，加之企業內部運營資金仍不足，應付款超期較多，面臨較大的償付壓力。

蘇寧表示，在多方支持下，正在逐步恢復各項工作，並取得一定的成效。公司董事會積極採取各項舉措，增強企業的持續經營能力，爭取撤銷風險警示，消除影響。

值得一提的是，蘇寧易購2022年的目標是實現全年盈利。蘇寧稱，將加快資產盤活實現公司流動性進一步改善，持續強化商品供應鏈，全力加快經營修復，實現全年盈利。

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