小米淨利潤驟降53%，高管稱手機“站穩高端”
【文/觀察者網 呂棟】
“2022年第一季度，我們整個行業都面臨着多重挑戰，首先是核心零部件供應持續短缺，新冠疫情反覆以及俄烏局勢、全球宏觀經濟的影響。這些挑戰也如浪潮一般衝擊着我們的業務，也影響着我們一些財務指標和運營指標。”
5月19日晚間，小米集團總裁王翔在業績會上開篇向觀察者網等媒體説道。
2022年一季報顯示，小米集團營收733.52億元，同比下滑4.6%，環比下滑14.3%；錄得虧損5.31億元，同比環比都是由盈轉虧；經調整後，淨利潤為28.59億元，同比下滑52.9%，環比下滑36.1%；毛利率為17.3%，同比下滑1.1個百分點，環比提升0.2個百分點。
總體來看，小米業績下滑主要受手機業務低迷、投資虧損、物流成本上升以及供應鏈短缺等負面因素影響。但也有積極的一面，該公司高管透露智能手機業務“站穩高端市場”，平均銷售價格增長14%，創歷史新高；IoT業務毛利率創歷史新高；持續加碼智能汽車等。
資本市場方面，小米集團股價近期持續下行，目前已較去年6月高點下滑超過61%，同時也低於發行價31%。不過，該公司昨天（5月19日）在香港暴跌5%後，今天又大漲近6%，目前市值為2937億港元。
小米集團股價走勢
以下為小米財報詳細解讀。
營收支柱受挫，“國內疫情影響較大”
從收入結構來看，智能手機仍然是小米的營收支柱，不過這個支柱在一季度遭受挫折，也直接影響了小米的整體業績。
財報顯示，2022年一季度，小米智能手機業務收入457.63億元，同比下滑11.1%，佔整體營收比重比上年同期下滑4.6個百分點，但仍然高達62.4%，顯示出手機業務對小米的重要性。
出貨量下滑幅度相對更大。小米披露，一季度手機出貨量達到3850萬台，同比下滑22.1%，但市場份額仍然保持全球第三，市佔率達到12.6%。
小米手機業務下滑，市場應該早有預期。
近期第三方機構公佈的數據顯示，一季度全球智能手機出貨量同比下滑11%；國內手機市場更加萎靡，一季度整體出貨量同比下降29.2%，3月單月下滑40.5%。
小米總裁王翔也在業績會上向觀察者網表示，一季度整個智能手機行業繼續受到宏觀經濟、零部件短缺、新冠疫情等不利因素影響，手機行業大盤呈下行趨勢。
由於一季度國內多地疫情反覆，加上手機行業的季節性疲軟，有第三方機構稱一季度全球智能手機出貨降幅有一半來自中國市場。
從數據來看，中國手機市場的下滑幅度確實要高於全球市場，這點在小米財報中也有體現。
財報顯示，一季度小米在中國大陸營收358.90億元，同比下滑9.1%，佔比降至48.9%；在全球其他地區（主要是印度和歐洲）收入374.62億元，同比增長0.1%，佔比提升至51.1%。
王翔在業績會上告訴觀察者網，國內疫情對小米的生產和物流組織確實造成非常大的影響，上海疫情導致很多店面都處於關閉狀態。而且，疫情對消費者的購買慾望造成比較大的負面影響，導致整個需求不是特別旺盛。同時，香港等地的疫情管控導致物流不便、成本上升，這一點對中國和全球市場都有影響。
為了提振信心，王翔特別強調了小米的全球化運營。他表示，小米手機在全球49個市場智能手機出貨量排名前三，68個市場排名前五，全球規模和戰略縱深能讓該公司受益於境外市場增長，同時也有效抵禦單一市場波動風險。
手機“站穩高端市場”，毛利率下滑
儘管整個手機市場呈下滑態勢，但王翔透露，小米已經“站穩高端手機市場”，一季度高端智能手機全球出貨近400萬台，在中國大陸4000-6000元價格段智能手機份額，列在安卓智能手機第一。
小米集團首席財務官林世偉也在業績會上表示，該公司持續推進高端手機戰略，全球智能手機ASP（平均銷售價格）同比增長14%，達到1189元人民幣，創歷史新高；搭載高通驍龍8平台處理器的手機，小米在中國大陸市佔率超過50%。
關於手機平均售價的提升，王翔進一步解釋稱，小米正在把更高端的技術用在手機領域，中高端手機的銷售會持續提升ASP。但由於小米手機全球規模較大，入門級智能機也有很高佔比，所以整體ASP提升並不是特別快。他同時補充稱，剝離其他市場，中國市場的ASP提升較快，會有更高端的硬件來支撐。
然而如果從佔比來看，一季度小米高端手機出貨佔比（10%）低於去年全年（13%）。
而且，市場調研機構CINNO Research向觀察者網提供的獨家數據顯示，2022年一季度，蘋果在新品iPhone13系列強勢表現帶動下，在5000元以上高端市場獨佔鰲頭，其份額由2021年四季度的75%進一步提升至79%，而2020年這一數字是48%。
國內廠商中，華為高端市場份額萎縮至14%；其餘廠商沒有一家超過2%，OPPO份額為1.7%，小米和榮耀均為1.4%，vivo的份額為0.4%。
不僅如此，ASP的提升也並沒有帶動小米手機業務毛利率的提升，一季度小米手機業務毛利率為9.9%，同比下滑3個百分點，環比下滑0.2個百分點。
林世偉在業績會上解釋稱，去年一季度因為產品非常缺芯，沒有做促銷，導致毛利率較高，正常可能沒有那麼高。今年供應鏈出現好轉，該公司希望把一些老產品儘快清理掉，尤其是在中國市場，這是今年和去年同期毛利率不可比的主要原因。
渠道方面，小米財報披露，截至3月31日，該公司中國大陸線下零售店數量已經超過10500家。一季度，該公司中國大陸智能手機線上渠道出貨量市佔率達到32.3%，排名第一。但根據第三方機構統計，一季度小米手機在國內市場的整體出貨量和份額跌至第五，這是否意味着小米線下渠道拓展不順？
圖源：IDC
小米在財報中解釋稱，疫情的反覆使得整體市場消費需求疲軟，一定程度影響了部分線下門店的正常運營以及客流量。但線下渠道已經成為小米高端智能手機產品銷售的重要組成部分。2022年第一季度，小米高端智能手機在中國大陸線下渠道出貨量佔比超過50%。
強調高端戰略的同時，中低端產品仍然是小米不可或缺的業務，這點在高管的介紹中就能感受到。王翔在業績會上多次提到，4G產品以及低端芯片的缺貨對小米造成比較大的挑戰，印度市場是其中之一，對一季度業績影響較大，這個問題可能要等到二季度下半段才能逐漸改善。
股權投資虧損36億，IoT毛利率創新高
智能手機業務下滑之外，對小米業績造成不利影響的還有股權投資虧損。
財報披露，一季度小米按公允價值計入損益的投資公允價值變動為虧損36億元，上年同期則是錄得收益21億元，主要是由於上市股權投資產生公允價值虧損。
市場信息顯示，長期以來小米直接或間接投資了不少中概股公司，包括雲米科技、愛奇藝、金山雲等，而2022年一季度中概股集體大跌，小米自然也受到波及。
虧損和下滑之外，小米也有令人欣慰的消息。在智能手機業務收入兩位數下滑的情況下，小米整體營收下滑不到5%，其他業務的增長功不可沒。
財報顯示，一季度小米第二大收入來源——IoT與生活消費品業務營收為194.77億元，同比增長6.8%，佔整體營收的比重為26.6%，比上年提升2.9個百分點。
小米集團2022年一季度財報截圖
智能電視、智能白電、小米平板、可穿戴設備等，是小米IoT業務的重點產品。
林世偉透露，小米IoT與生活消費品業務多個指標呈現增長。其中，截止到3月31日，AIoT平台連接設備數達到4.8億，同比增長36%；小愛同學在3月月活用户達到1.2億，同比增長24%，米家月活達到6600萬，同比增長34%。
毛利率也有所改善。據林世偉透露，一季度小米IoT與生活消費品業務的毛利率為15.6%，同比提升1.1個百分點，環比提升2.6個百分點，創下歷史新高，主要是由於顯示面板等核心零部件價格下降所致。
互聯網服務是小米的第三大業務，雖然佔比較小，但也是增長來源之一。
財報顯示，一季度小米互聯網服務收入71.13億元，同比增長8.2%，佔比9.7%，比上年同期提升1.2個百分點。其中，廣告業務收入達到45億元，同比增長16.2%，主要是搜索、效果、品牌廣告收入增長。
3月份，小米MIUI用户月活創歷史新高達到5.3億，同比增長超過1個億，但增長動力主要來自海外，中國大陸只同比增長1700萬，月活達到1.4億，
盈利能力方面，互聯網服務是最強的。
財報顯示，一季度小米互聯網服務業務毛利率達到70.8%，但同比下滑1.6個百分點，環比下滑5.3個百分點，主要由於某些等毛利率較低的廣告業務收入佔比增高所致。
小米汽車暫無進展公佈，印度解除資產凍結
展望二季度的業績，王翔提到，目前經濟形勢、疫情形勢、國際形勢還有非常多的不確定性，“做預測是一個非常不容易的事”。
在智能手機行業遇冷之際，外界也十分關心小米汽車的進展。
2021年11月，小米汽車宣佈落户北京經開區（亦莊）。該項目將建設小米汽車總部基地、銷售總部和研發總部，並將分兩期建設年產量30萬輛的整車工廠，其中一期和二期產能分別為15萬輛。
在本次業績會上，王翔透露，一季度小米在智能電動汽車創新業務上的費用大概有4.25億元，除此之外“沒有特別多的東西可以公佈的”。
財報顯示，加上智能電動汽車等創新業務的開支，一季度小米整體的研發開支達到35億元，同比增長16.0%，增速較去年全年的42.3%的增速有所下滑，但佔營收比重比去年全年提升0.76個百分點，達到4.77%，2020年為3.76%，呈現持續上升勢頭。
關於小米研發支出的用處，王翔在業績會上透露，小米在智能手機領域主要關注兩大類技術，一個是通訊，小米園區建有一個全球最頂尖的5G實驗室，“以前大家以為我們只是做消費類的，實際上小米在通訊領域也花了非常大的精力”；另一個是相機的品質，小米使用大的光學傳感器再加上AI算法，讓拍照變得更好。
“充電領域我們也在持續投入，”王翔補充稱，首先是氮化鎵快充，氮化鎵是第三代半導體材料，充電效能非常高，還有120W單電芯快充，以及充電專用芯片等。
説完業務層面，王翔還提到了小米近期遭印度扣押鉅額資產一事。
5月初，印度執法部門以小米印度公司違反印度《外匯管理法》、非法向境外機構匯款為由，扣押該公司約合48億元人民幣的資產，隨後被當地法官叫停。
王翔表示，從市場角度來説，印度也存在疫情和消費信心的問題。同時，印度是一個對性價比有特別要求的市場，對價格特別敏感。所以，低端芯片在第一季度短缺，也給小米印度市場和團隊造成一些困難。
對於印度政府對小米税務方面的調查，他表示，小米正在積極應對，該公司是一個合法合規經營的企業，所有的税務和支出都是嚴格按照駐在國所要求的法律和政府規定進行，所有數據都經過第三方權威審計機構審計，並不存在違規問題。
“我們已經在和印度有關當局在坦誠溝通”，王翔稱，“同時，我們也用法律渠道來申訴，高法已經解除了對公司7.25億美元資金的凍結，我們也會持續保持和印度相關方面坦誠的溝通，我們希望能夠找到解決方案，希望能夠達成共識。”
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