知乎一季度營收7.43億，“減虧”仍在路上

（觀察者網訊 文/盧思葉 編輯/莊怡）“有問題，就會有答案”，知乎還在尋找破解虧損困境的答案。

5月25日，知乎發佈2022年第一季度未經審計的財務報告。一季度，知乎營收達7.43億元人民幣，同比增長55.4%；不按美國通用會計準則（non-GAAP）調整後的淨虧損為3.67億元，較去年同期的淨虧損1.94億元同比擴大89%。

繼去年三季度平均月活躍用户破億後，知乎的用户增長陷入了停滯，本季度用户出現環比下滑。距離“用户增長”和“減虧”兩個指標，知乎仍在求索。

內容商業化收入超越廣告成第一大收入來源

從營收結構上來看，知乎對廣告業務的依賴進一步減弱。

一季度，內容商業化解決方案業務超越線上廣告業務，成為第一大收入來源，收入2.27億元，同比增長87.7%，佔比達30.5%；廣告業務收入2.17億元，佔比降至29.2%；付費會員業務收入達2.22億元，佔比29.8%；職業教育業務異軍突起，收入同比大增1196%，佔比增加至5.3%。

而除了職業教育業務，其他三大主要業務板塊增速都有所放緩。一季度，內容商業化解決方案業務、線上廣告業務、付費會員業務收入增速分別為87.7%、1.7%、75.1%。

其中，廣告收入增速下滑嚴重。知乎CFO孫偉在財報發佈後的業績會議上解釋稱，廣告業務在一季度受到疫情反覆、居民消費和宏觀經濟短期變化的影響。

具體來看，由於物流和供應鏈受疫情衝擊嚴重，電商投放在一季度處於負增長狀態；隨着新國貨進入消費退潮的調整期，日化美妝的廣告投入也在縮減；而遊戲、IT、3C、教培等領域受影響較小，仍有增長機會。

知乎2022年Q1主要財務數據

而上述業務的持續增長有賴於營銷成本投入。一季度，知乎總運營費用達9.84億元，較2021年同期的6.15億元增長60%。

其中，銷售和營銷費用高達5.07億元，佔據運營費用的一半，較2021年同期的3.47 億元增長46%。財報顯示，該部分成本主要用於吸引新用户相關的推廣和廣告費用，以加強知乎的品牌認知度。

研發費用和行政開支也在快速增長，一季度，知乎研發費用達1.66億元，同比增長56%；行政管理費用達3.11億元，同比大增91%，是由於股權激勵費用增加和雙重上市費用增加。

用户環比下滑，周源：工作重點在社區

2022年初，知乎提出“減虧”和“生態第一”兩大戰略重點。知乎創始人、董事長兼CEO周源此前表示，將在用户的數字增長和收入增長背後，關注社區氛圍滿意度、創作者體驗等指標。

今年一季度，知乎的用户增長並不樂觀。一季度，知乎平均月活躍用户達1.01億，較2021年同期增長19.4%，較上一季度（2021年第四季度）的1.03億環比卻出現下滑。

值得注意的是，今年一季度中，疫情宅家和社會熱點話題頻出等因素理應能提升用户活躍度，但知乎的月活用户卻不增反降。對此，周源在財報發佈後的電話會議上表示，社會熱點的本質不能只看流量，如何幫助用户構建理性討論氛圍的意義比獲客更重要。

周源強調，知乎今年關於增長的戰略核心是圍繞“生態第一”展開，以社區為重點。

日前，知乎發佈了第四期“海鹽計劃”，在創作體系、流量傾斜、資金收益上頒佈多項措施，激勵垂直領域的內容創作。周源表示，知乎在推進對社區中的高等級創作者扶持，並計劃二、三季度推廣至中腰部創作羣體中。

財報顯示，截止2022年3月31日，知乎內容累積量達5.23億條，季度平均高等級創作者日活躍數同比增長45%以上，日均內容創作同比增長超過125%，創作者取得的收入同比增長超過70%。

除創作者外，用户內容消費在穩步推進。周源表示，隨着平台算法迭代、用户分層升級、社區治理等，社區下半年的生態目標和增長目標都會取得較為明顯的進步。

“好的生態會帶來好的內容，從而驅動高質量的用户增長和收入增長。”周源表示，對知乎今年下半年的增長保持樂觀。

自4月成功登陸港股實現雙重上市後，知乎還在尋找盈利的答案。周源在財報會議上表示，對知乎在未來一段時間後取得盈利是有信心的，“我們會持續對運營費用和成本進行監控，降本增效在本年度和明年都是核心工作之一。”

最新財報顯示，基於對未來的信心，知乎將在未來12個月內進行至多1億美元的股票回購計劃。

5月25日港股收盤，知乎報20.45港元，較發行價32.06港元下跌36%。截至發稿，知乎美股上漲5.26%，報1.4美元，較去年7月的最高點13.85美元下跌近九成。

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