全球第二大糖出口國印度限制糖出口，對中國影響多大？

繼兩週前禁止小麥出口後，印度政府5月25日又宣佈限制食糖出口，理由是確保國內庫存和穩定國內糖價。這是全球第二大食糖生產國和出口國時隔六年再度限制糖出口。

但中國糖業人士認為印度此舉“純屬炒作”、“蹭國際局勢不穩定的熱度”，彭博社等美媒也認為印度此舉“過於極端”、存在“加劇全球通脹環境惡化”的可能。

從數據來看，印度國內的糖供應充足，出口量佔全球比重在11%左右，遠低於巴西。最重要的是，印度糖出口量可能根本達不到政府限制的數值，所以“限糖的意義不大”、“破壞性小於小麥”。

但當下的供應鏈形勢非常特殊，燃料價格高漲致使全球第一大食糖出口國巴西變得不穩定，許多供應商為轉產乙醇取消糖出口訂單。這種情況與俄烏衝突帶來的“食品保護主義抬頭”疊加，印度此時再度“限糖”無疑會對市場造成不小的轟動效應，國際糖價也隨即被推高。

這無疑將對全球主要糖進口國造成不利影響。中國是全球數一數二的進口大國，美國農業部和第三方機構數據顯示，2020/2021榨季中國食糖進口量全球佔比接近11%，2021年超過80%的進口來自巴西。

但同時，中國也在提高自給率。市場分析指出，在消費不出現大幅增長的情況下，隨着國內甘蔗“雙高”（高產高糖）基地的建成，以及南方甘蔗種植機械化率提高，中國糖的自給率將穩定在70%-80%。

路透社報道截圖

“印度限糖純屬炒作”

當地時間5月25日，印度政府通過一份聲明宣佈，將把2021/22榨季（2021年10月至2022年9月）的糖出口量限制在1000萬噸，以確保足夠庫存和控制國內糖價。該政府同時要求，印度出口商在6月1日至10月31日之間出口任何糖，都必須獲得政府的“特別許可”。這是六年來印度首次限制糖出口。

印度是全球主要的產糖國之一，同時也是僅次於巴西的第二大糖出口國。目前，印度糖的主要買家包括印度尼西亞、阿富汗、孟加拉國、馬來西亞、阿拉伯聯合酋長國和一些非洲國家。

印度此次限制糖出口之際，正值全球“糧食保護主義”高漲。由於俄烏衝突導致糧食短缺，尤其是穀物和植物油短缺變得越來越嚴重，許多國家正轉向限制出口。

5月13日，印度曾以保障國內糧食安全為由，宣佈禁止小麥出口。而不完全統計顯示，受俄烏衝突影響，截至2022年5月中旬，全球實施糧食出口禁令的國家約有20個，包括俄羅斯、阿爾及利亞、印度、印尼、伊朗、土耳其、烏克蘭、塞爾維亞、突尼斯、科威特、阿根廷、埃及、哈薩克斯坦等。

與此同時，全球第一大食糖生產與出口國巴西的糖廠正在取消部分食糖出口合同，並轉而生產乙醇，以便從能源價格高企中獲利。在此背景下，印度再度“限糖”也引發市場高度關注。

一些分析師認為，這些限制措施可能進一步刺激全球食品價格上漲。

在印度宣佈限制糖出口措施後，當地時間5月25日，倫敦白糖期貨價格上漲1%，至每噸556.50美元。自1月初以來，該價格已累計上漲13%，較去年同期上漲約26%。

但彭博社等外媒指出，印度限制糖出口的措施比較極端，畢竟其國內的糖供應充足。

據印度糖廠協會披露，印度本榨季預計糖產量為3500萬噸，國內消費量為2700萬噸。上一榨季還有約820萬噸的庫存，這令印度本身有1600萬噸的盈餘。此前，印度的年度糖出口量很少能超過700萬噸，去年出口創紀錄的720萬噸，2021年10月至今的出口量再創紀錄至780萬噸。

相對來看，巴西2020年的食糖出口量達到創紀錄的2700萬噸，同比增長67%。2021年1月至8月，巴西出口食糖2370萬噸，同比增長26%，最大的出口增量來自中國、阿爾及利亞、尼日利亞、沙特阿拉伯、馬來西亞、加拿大和阿聯酋。

美國農業部數據顯示，2020/21榨季（2020年10月至2021年9月）巴西食糖出口量佔全球食糖出口總量的51.29%，第二至第四位是印度、泰國和澳大利亞，佔比分別為11.49%、6.38%和5.42%，以上四國出口量佔全球出口總量的74.58%。

全球主要糖出口國家 圖源：彭博社

考慮到印度食糖出口商的貿易量可能根本達不到政府限制的數值，行業媒體“期貨日報”援引國內糖商的觀點稱，印度再度限糖純屬炒作，就是在蹭國際局部政治經濟局勢不穩定的熱度。同時，全球市場食糖供應並不是十分緊缺，印度再度“限糖”意義不大，只是一種跟風行為。

實際上，印度政府原計劃把本榨季糖出口量限制在800萬噸。不過，由於預期糖產量有所增加，該政府決定略微放寬限制。印度糖業協會本月初修正糖產量預估數據，把產量從先前的3100萬噸上調到3550萬噸。

“我們的出口限制應該不會影響全球市場”，當地時間5月24日，印度商務部長戈亞爾在達沃斯世界經濟論壇上表示，印度繼續允許向“脆弱”的國家和鄰國出口。

印度此次“限糖”之際，正值其國內通脹高企。印度政府公佈的數據顯示，該國4月份CPI同比上漲7.8%，為2014年以來最高水平。對物價快速上漲的擔憂，促使印度央行本月意外加息，為4年來的首次。因此，限制糖和小麥等產品出口，或許是印度政府緩解國內通脹擔憂的手段之一。

當地時間5月25日，一位印度政府高級官員對路透社坦言，不加控制的出口可能造成供應短缺，當地物價可能在節日期間飆升。目前，印度是世界上最大糖消費國，將在今年10月慶祝其最盛大的節日排燈節。

另一方面彭博社還提到，以往印度出口商傾向於依靠政府補貼來促進糖出口，當全球糖價在過去一年上漲近20%後，使得印度出口商可以在沒有政府補貼的情況下增加糖出口量。儘管部分國際貿易人士認為印度“限糖”的破壞性並不大，但此舉勢必會進一步推高糖價，印度糖出口商也會在一定程度上受益。

俄烏衝突致中亞缺糖，廣西首趟白糖中歐班列出發

在印度之前，俄羅斯、巴基斯坦、哈薩克斯坦等都已實施了食糖出口禁令。

對身處中亞的哈薩克斯坦來説，糖是具有戰略重要性的產品，如果穀物排在第一位，那麼糖排在第三位。

2018年，哈白糖產量5.5萬噸，原料均為甜菜。2019年，哈白糖消費量49.5萬噸，人均消費26.6公斤；生產缺口為32.1萬噸。2019年，哈進口白糖39.06萬噸。主要進口來源國為俄羅斯（佔比49%）和巴西（佔比35.2%）。

就在5月5日，哈薩克斯坦飲料生產商協會公開表示，在俄羅斯限制食糖出口後，哈薩克斯坦由於沒有足夠的糖產量，陷入食糖短缺，糖價開始飆漲。在過去幾周裏，哈薩克斯坦的食糖價格從每公斤0.90美元漲到了1.04美元。

許多哈薩克斯坦糖業生產商無法滿足需求，開始以限量的方式出售糖，而且只賣給那些支付全款的人。而許多飲料生產商則面臨生產週期中斷，並將被迫裁員，1.5萬多名從事非酒精飲料行業的哈薩克斯坦人處在失業風險中。

面對嚴峻形勢，哈薩克斯坦官員一方面承諾提高糖產量，另一方面試圖增加進口。

5月15日，中國鐵路南寧局集團發佈消息，搭載2600噸白糖的中歐班列從廣西南寧國際鐵路港駛出，途經阿拉山口出境前往哈薩克斯坦阿拉木圖。這是廣西發出的首趟整列食品出口中歐班列，標誌着跨境運輸整車出口貨物再添新品類。

圖源：瀟湘晨報

糖業是廣西傳統優勢產業。

2021年，全區糖料蔗種植面積穩定在1100萬畝以上，食糖產量穩定在600萬噸以上，糖料蔗種植面積和食糖產量連續17個榨季佔全國的60%左右，海路、公路運輸是以往廣西白糖出口的主要方式。

廣西中遠海運物流有限公司副總經理黃又堅透露，以前通過海路、公路運輸白糖，運輸期限較長，且貨物到達時間比較分散。廣西中歐班列的開行，為桂產白糖出口提供了高效便捷新方式。據鐵路部門預計，該趟白糖整車中歐班列全程運輸距離4662公里，預計11天抵達終點站，相比其他運輸方式可節約8至10天時間。

中國是全球最大食糖進口國

儘管中國是全球第四大食糖生產國，並且不限制出口，但實際上中國的糖出口量遠小於進口量，因為中國食糖消費量也位居全球第四。第一財經曾援引數據顯示，2018/2019年度，國內食糖消費量為1520萬噸，其中國內產糖1076萬噸，自給率為70.79%，進口量為324萬噸。

而中泰證券2021年1月的研報指出，近15年國內糖自給率水平呈現階梯式下滑，產需缺口逐步擴大並維持在500-600萬噸。中國海關總署數據顯示，2021年全國累計進口食糖567萬噸，同比增長7.6%，全國累計出口食糖12.18萬噸。

中泰證券2021年1月研報

而根據美國農業部數據，2020/21榨季，中國是全球最大的食糖進口國家，排在後面的還有印度尼西亞、美國、孟加拉國和阿爾及利亞等食糖消費大國，上述五國食糖進口量佔全球比例分別為10.6%、9.43%、5.25%、4.26%和4.09%。

中商產業研究院數據則顯示，2021年1-12月，中國主要食糖進口來源國為巴西（佔比82.81%）、阿聯酋（佔比4.11%）、古巴（佔比3.71%）、韓國（佔比2.86%）、印度（佔比1.83%）、泰國（佔比1.59%）、薩爾瓦多（佔比1.59%）。

圖源：中商情報網

前文也提到，受俄烏衝突、全球通貨膨脹以及巴西甘蔗糖廠將生產轉向乙醇等因素影響，國際糖價近期接連走高，這一點也在中國的進出口數據中反映出來。

根據中國海關總署公佈的數據，今年4月份我國進口食糖42萬噸，同比上年同期增長134.5%，但金額達到13.1億元，同比增長207.3%；今年1-4月，中國進口食糖136萬噸，同比下滑4.4%，但金額達到43.0億元，同比增長31.6%。

數據來源：中國海關總署

但由於國內疫情反覆對消費造成影響，中國食糖的產銷量正處於下滑態勢。“期貨日報”援引業內數據顯示，截至5月23日，我國2021/2022榨季已累計產糖935.05萬噸，同比減少118.91萬噸，跌幅達到11.28%；累計銷售食糖443.67萬噸，同比減少51.9萬噸；累計銷糖率47.45%，同比增加0.43個百分點。

中糧期貨研究院副總監付斌評論稱，國產糖的收榨工作接近尾聲，國產糖減產確定。與此同時，雖然疫情影響依然持續，但隨着上海、鄭州等城市逐步的解封，食糖物流與消費預期有所恢復。

“從我國食糖進口情況來看，自紐糖價格達到19美分/磅附近以來，國內外價差就持續縮小，加之運費再次抬高，進口利潤持續呈現深度負值，支撐國內糖價。當前按50%配額外關税計算的巴西原糖進口利潤（對比鄭糖）為-739元/噸，泰國白糖配額外進口利潤（對比鄭糖）為-687元/噸左右。”付斌説，當前榨季進口食糖雖然減少，但與往年相比仍處在偏高位置。

他認為，國內鄭糖短期所面臨的壓力來自於疫情對於消費的壓制，但隨着上海逐步復商復市，鄭州和北京的疫情情況也將好轉，消費在5月下旬將有所恢復。當前進口利潤仍呈現深度倒掛的狀態，未來半年的進口糖供應仍趨緊，給予糖價修復的動能。短期內，由於疫情影響仍存，鄭糖將被動跟隨紐糖修復，但拐點或在近期到來，緊盯疫情恢復情況。

食糖按糖料劃分，可分為甘蔗糖、甜菜糖。市場數據顯示，中國南方發展的甘蔗糖與北方發展的甜菜糖，比例分佔90%、10%。在蔗糖生產中，廣西、雲南兩省區產量佔全國80%左右。

針對未來國內食糖的自給率，第一財經2020年9月曾援引專業人士的分析稱，進一步下降的可能性較低，在消費不出現大幅增長的情況下，隨着國內甘蔗“雙高”（高產高糖）基地的建成，以及南方甘蔗種植機械化率提高，自給率將會小幅上升，穩定在70%-80%，而且“國家存有一定數量的儲備糖，也有進口糖補充，基本不存在國內食糖不夠的情況”。

數據來源：中糖協產銷簡報

目前，糖業的下游產業主要有三類：飲料、休閒食品和調味品。除了調味品尚未出現可替代品，其他兩個行業，代糖的興起均對糖的使用造成不小的衝擊。

市場上曾有分析師直言，對於糖廠來説，同是甘蔗產物，糖和乙醇哪個更有利潤就多產哪個；至於終端消費口，貨架上的甜味飲料，零卡代糖或白砂糖，消費者會選哪一個？

不可否認的是，糖類物質容易引起肥胖、糖尿病等，容易對人們的健康產生不利影響。

近年來，隨着消費者對食品領域健康、品質的追求不斷提高，以赤蘚糖醇為代表的代糖食品興起，越來越多的食品加工企業開始捨棄白砂糖，轉向代糖。

降糖甚至上升到了國家管控層面，多數國家徵税控糖。

目前，在全球範圍內，“糖税”已經成為控糖、抑制肥胖和預防糖尿病的重要對策，全球已經有50個以上的國家和地區制定或實施了“糖税”制度，美國部分城市也開始了“糖税” 的徵收。

中國也同樣在迎接代糖時代，2019年，國務院印發健康中國行動意見，鼓勵全社會減鹽減油減糖；2021年1月《深圳經濟特區健康條例》倡導全社會參與代糖健康飲食行動。

針對印度等國限制糖出口，市場有私募分析師坦言，市場受短期情緒影響因素較多，從歷次各產糖國發布限糖消息來看，市場反應均不是很激烈，而且相比之下在農產品的比重裏，糖的影響遠低於小麥。