一季度“增長放緩不可避免”，拼多多繼續重投農業

（觀察者網訊 文/盧思葉 編輯/莊怡）5月27日，拼多多發佈2022年第一季度未經審計的業績報告。一季度，拼多多營收238億元人民幣，同比增長7%；歸屬於普通股股東的淨利潤達26億元，上年同期為淨虧損29億元，連續第三個季度實現盈利。

在市場競爭和不確定性加劇的一季度，拼多多的營收增速和用户增長維持低增速狀態，同時營銷費用繼續下降，研發費用創出新高。

在財報發佈後的電話會議上，拼多多董事長兼CEO陳磊表示，過去幾個季度，拼多多把更多的資源和精力投入到農產品基礎設施和農業科研領域，接下來首要且核心的戰略依然是農業數字化。會議中，陳磊反覆強調縮減營銷、重投研發和農業的重要性和長期意義。

“在目前的規模下，增長放緩不可避免”

財報顯示，一季度營收增長主要源於在線營銷服務和交易服務收入增加，但被商品銷售收入減少抵消。

一季度，拼多多在線營銷服務收入達182億元，同比增長29%；交易服務收入為56億元，同比增長91%；而商品銷售收入大幅下滑99%至4390萬元。

截至2022年3月31日的12個月中，拼多多的年活躍買家數達到8.819億，較2021年同期相比增長5810萬，增長7%。今年一季度，平均月活躍用户數為7.513億，同比增長4%。

2021年以來，拼多多的營收增速和用户增長持續放緩，今年一季度也繼續維持低增速狀態。

對此，陳磊在財報會議上回應稱，過去一段時間，拼多多一直在調整策略、追求長期的高質量發展，但調整是需要努力和時間的，所以短期內的營收增速會受到影響，同時用户規模超過8億以後，一直保持高速增長是不現實的。

陳磊表示，拼多多目前的重點還是服務現有的用户，以消費者為導向，鞏固用户對平台的信任和提升用户心智。“我建議大家不要過度關注季度之間的波動，而是關注我們的策略能否產生價值，為公司帶來高質量增長。”陳磊説。

拼多多財務副總裁劉珺在財報會議中強調，變現率並不是拼多多當前最關注的指標，“未來如何變現取決於我們創造的價值，因此加大農業投資、為用户帶來更好的體驗，可能短期內會對盈利有影響，但長期一定是健康可持續的。”

“在目前的規模下，我們的增長速度放緩是不可避免的。”劉珺表示，本季度營收的增長主要源於平台商家活動和交易體量的增長，在用户增長放緩的前提下，平台過去幾個季度更加註重深耕技術領域。

此外，陳磊在談及疫情影響時表示，疫情反映出拼多多在對用户需求理解和跟進市場變化上存在不足，表現缺乏韌性，還有很大提升空間。

陳磊：農業投入的長期戰略初顯成效

從過去一年的表現來看，從重營銷到重研發轉型、持續重投農業領域已經成為拼多多的長期戰略。

一季度，拼多多營銷費用繼續下降，研發費用創出新高。在通用會計準則下，拼多多一季度的營銷費用為112億元，較2021年同期下降14%，佔收入的比例從2021年同期的59%降低至47%。

由於員工人數的增長以及招募更多資深研發人員，拼多多一季度的研發費用較2021年同期增長20%至27億元；一般行政費用同比增長68%至6億元。

對此，劉珺在財報會議上表示，從銷售和營銷轉向研發是拼多多成本控制的主要方向，未來研發方面的投入增長會逐步持續。她還表示，加大投資可能導致未來幾個季度的利潤繼續波動。

去年8月，拼多多宣佈連續投入百億利潤設立“百億農研專項”，將未來幾個季度的利潤優先投入該專項。

**陳磊在財報會議上稱，過去一年，他和團隊都花了很多時間和精力在評估農業項目，研究“如何把資金用在最需要的地方”。**他表示，目前來看，拼多多在農研科技領域的長期戰略已初顯成效。

陳磊舉例，拼多多與中國農業大學、浙江大學、聯合國糧農組織和瓦赫寧根大學合作，開展了“多多農研大賽”，鼓勵年輕科學家和技術人員開發實用且具有成本效益的農業技術方案，讓農户可以用技術改善他們的生活。

不過，陳磊表示，賦能農業是一個長期的事情，整體投入還處於早期階段，投入週期和力度會長期持續進行。

在電商農業方面，據拼多多方面數據，過去幾個季度，拼多多進一步加大了對農產品運輸、物流和倉儲等基礎設施的投入，提高了農產品上行的規模和效率，截至2022年3月31日，累計有近4萬款農貨上線百億補貼頻道。

受一季度業績超預期影響，截至發稿，拼多多美股盤前漲幅超8%。

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