寧德時代否認“期貨投資損失”傳聞
市場負面傳聞四起，寧德時代終於“坐不住”了，連夜發佈澄清聲明。
日前，關於寧德時代的市場傳聞集中在兩方面，一是“寧德時代今年半年報可能會確認一季度發生的十餘億元的期貨投資損失”，二是“寧德時代二號人物黃世霖近期瘋狂減持套現”。
對於坊間傳聞，有投資者6月8日在深交所互動易上問董秘，“有傳言説寧德時代今年半年報可能會確認一季度發生的十多億期貨投資損失，導致二季度業績的非常差，請公司解釋下怎麼回事？”寧德時代回應稱，“公司的套保業務以現貨為基礎，期貨端的浮動損益有相應的現貨予以對沖，對公司業績影響較小，上述情況不屬實。”
不過，董秘回應並未緩解市場擔憂情緒，寧德時代6月9日股價大跌6.23%，每股報收431.35元，較前一個交易日，市值縮水668億元人民幣。
“套期保值影響較小”
6月9日晚間，寧德時代正式發佈《關於市場傳聞的澄清公告》（下稱“公告”），否認市場傳聞。截至發稿，寧德時代盤中上漲3.15%，每股報價444.81元。
公告指出，基於保障公司原材料的穩定供應及降本需要等，公司對鎳資源產業鏈進行了部分佈局。為防範原材料價格大幅波動風險，公司結合自身經營情況及業務需求，根據監管要求和公司制度等相關規定，開展對應的商品（鎳）套期保值以規避有關大宗商品市場大幅波動的風險，不以投機為目的。
公司的套期保值業務以現貨為基礎，期貨端的浮動損益有相應的現貨予以對沖，對公司業績影響較小，上述傳聞不屬實。
今年3月，國際期貨市場中企青山控股遭國際巨頭狙擊，上演史詩級倫鎳逼空行情，當時倫敦鎳的每噸價格從不到3萬美元飆升至10萬美元。
當時市場就有傳聞稱，寧德時代也被牽扯其中。但寧德時代並未明確回應是否持有大量倫鎳空頭。
根據寧德時代2022年一季度財報顯示，衍生金融負債達17.87億元，此前這一欄一直是空白。2018~2021年，寧德時代近三年的衍生金融資產均為正值。2020年底，寧德時代衍生金融資產達13.3億元，2021年底，該數值降至2.4億元。2021年期末衍生金融資產為2.43億元；利潤表中其他綜合收益為-15.6億元，而2021年全年收益為30.14億元。
在套期保值業務中，如果期貨合約出現虧損，則會體現在資產負債表中的衍生金融負債上，以及利潤表中的綜合收益呈現負數；如果盈利，則體現為衍生金融資產上，而利潤表中的其他綜合收益為正數。
寧德時代存在套期保值業務，但認為對鎳的套保業務影響較小。“基於保障公司原材料的穩定供應及降本需要等，公司佈局了部分鎳資源產業鏈；為防範原材料價格大幅波動風險，公司結合自身經營情況及業務需求，對鎳等相關產品開展套期保值業務。”
方正證券研報分析認為，“關於期貨套保的問題，我們認為寧德時代做的是套保而非投機，雖然期貨市場有虧損，但現貨市場取的是正收益，無需過度關注和解讀。”
換句話説，如果寧德時代持做空合約，鎳現貨價格上漲意味着現貨價值更高，則為正收益。期貨、現貨市場操作相反，則可以對沖風險，保證虧損相抵消。
否認二號人物拋售
針對“寧德時代二號人物黃世霖近期瘋狂減持套現”的傳言，寧德時代表示，“傳聞不屬實”。
黃世霖現任寧德時代副董事長、副總經理。截止2021年期末，黃世霖通過6只私募證券投資基金產品（通怡景雲6號、通怡春曉3號、通怡春曉5號、通怡向陽7號私募證券2投資基金、通怡向陽8號、通怡向陽9號）共持有約1.96億股，約佔總股本的8.4%。
寧德時代表示，2022年1月11日至2022年6月1日期間，黃世霖向6只私募證券投資基金產品轉讓200萬股。這6只產品與黃世霖先生為一致行動人，且唯一出資人均為黃世霖。因此股份變動系黃世霖與其一致行動人之間內部進行的轉讓，不存在變相減持情況。
寧德時代並表示，“後續黃世霖及一致行動人的股份動情況，公司也將按照有關規定及監管要求及時履行信息披露義務。”
除了套保、拋售等傳聞，寧德時代二季度財務數據同樣備受關注。有投資者在互動易向寧德時代提問，“市場傳聞公司與客户提價未落地，對二季度影響大”，寧德時代回應稱，“與客户友好協商共同應對供應鏈壓力，目前電池價格動態調整比較順利。公司生產經營情況正常，具體業績請見後續發佈的半年報。”
國盛證券研報認為，2022年Q1電池提價實際情況未達預期。2021年Q4動力電池單價為0.79元/wh，較上一季度單價提升0.02元/wh，表明寧德時代2021年四季度漲價逐步落地，彼時提價情況優於其他二線廠商，但在今年一季度提價實際情況未達預期，動力電池單價維持在0.79元/wh。後續公司提價將逐步落地，且更多客户參與金屬聯動定價模式利於成本傳導，此外上游鋰鹽價格持續上漲態勢在二季度有所放緩甚至小幅回落，預計將在成本端給予公司一定緩釋效果，看好公司今年二季度動力電池板塊盈利恢復。
東吳證券在研報中測算，預計第二季度公司毛利率有望恢復至15%左右。
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