衰退擔憂加劇，油價昨夜大跌，全球通脹將迅速轉為通縮？

美國東部時間週二（7月12日），國際油價大跌，集體失守100美元。WTI原油、布油雙雙跌超7%，創下近3個月以來最低水平。綜合彭博社和《華爾街日報》報道，對經濟衰退的擔憂引發了市場油價的迅速逆轉——受俄烏戰爭等因素影響，油價在今年大部分時間裏一直是在上漲的。

伴隨着經濟衰退擔憂升温，石油等大宗商品正在面臨從高點回落的趨勢。市場中的“看多”立場正在向“看空”逆轉。法國興業銀行全球戰略聯席主管愛德華（Albert Edwards）本月7日表示，大宗商品價格的暴跌，可能會在未來六個月內將全球通脹“高燒”轉為通貨緊縮。

彭博社報道截圖

昨日數據顯示，WTI 8月原油期貨收跌7.92%，報95.84美元/桶；布倫特9月原油期貨收跌7.10%，報99.49美元/桶。其中，WTI原油期貨日內最深跌8.4%，自4月初以來首次跌至96美元下方；布倫特原油期貨則失守100美元關鍵水平，同樣創下3個月來新低。

美國國內認為，油價下跌背後是人們對經濟前景的消極態度。

《華爾街日報》援引全美獨立企業聯合會數據稱，6月份美國小企業主的信心，已經降至近十年來的最低水平。彭博社報道指出，如今迫在眉睫的美國通脹數據引發了對需求側的擔憂，同時因為加息，美元流動性的減少也產生了影響。現在，市場對石油等商品價格的看法變得更加悲觀。

德國商業銀行認為，西方國家高企的能源價格和不斷上升的利率，正在加劇人們對經濟衰退的擔憂，這將對石油需求產生嚴重影響；丹麥盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，人們擔心當地時間週三美國公佈的CPI數據會連續兩個月意外上行，這或將帶來更為激進、不利增長的加息風險。

東海期貨今日研報認為，因為全球經濟放緩和中國疫情可能出現反彈，這削弱了投資者的風險偏好，大宗商品市場看跌氣氛瀰漫；美國將發佈的通脹數據，刺激了市場對需求前景的憂慮。但儘管如此，仍有數個能源機構表示，供應緊張局面將惡化，近期油價將繼續高波動運行。

國海證券昨日研報認為，本輪原油價格下挫的背後，並非是美國進入衰退的“鏡像”，而是美元的走強。在“標尺效應”下，美元走強使得原油價格出現大幅回落。原油短期內或許難以進入下行通道。該機構認為：在需求端，雖然目前全球經濟衰退“預期先行”，但短期內美歐經濟不弱，不宜高估原油需求回落的速率及幅度；在供給端，也不宜高估原油擴產幅度。

“我們認為，今年年內原油價格難以出現大幅回落。”國海證券表示，因為能源通脹帶動整體通脹回落幅度有限、通脹預期難松，預計年內美聯儲加息難以停止。

儘管通脹高企和激進加息是現在肉眼可見的信號，但越來越多的觀點認為，在衰退壓力之下，我們離通縮並不遙遠。

法國興業銀行全球戰略聯席主管愛德華認為，從現在的情況來看，未來六個月將出現一個“大驚喜”：大宗商品的價格暴跌，展示出全球經濟衰退的蔓延，全球總體CPI將出現崩潰，通脹也將隨之崩塌。即全球通脹可能在未來半年轉向通縮。

本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。