力拓發佈二季度業績：增產鐵礦石，但擔憂中國需求
（觀察者網 訊）英澳礦業巨頭力拓（Rio Tinto）7月15日公佈2022年第二季度生產業績，併發布了一份相當黯淡的前景預期。
力拓生產的鐵礦石、鋁、銅、鋰等大部分產品的主要市場都是中國。二季度，該公司鐵礦石、銅礦石和鋁土礦的產量增加，但下調了部分產品的全年預期。
力拓警告稱，勞動力短缺、中國需求啞火、大宗商品價格下跌以及經濟可能衰退，對該公司業績“相當”不利，儘管該公司報告其澳大利亞礦山今年第二季度的鐵礦石產量大幅增加。
這家礦商表示，5月，其最大市場中國的需求由於疫情因素“跌至谷底”。儘管需求在6月有所復甦，但該公司表示，“鑑於疫情形勢反覆的可能性，不確定性仍然存在”。
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具體來看，鐵礦石方面，皮爾巴拉鐵礦當季產量為7860萬噸(100%權益基礎)，同比上升4%。二季度鐵礦發運量7990萬噸(100%權益基礎)，同比上升5%。從上半年整體來看，皮爾巴拉鐵礦產量和發運量分別為1.50億噸和1.51億噸，同比下降1%和2%。
力拓將鐵礦全年發運指導目標仍保持在3.2-3.35億噸之間。值得注意的是，6月，力拓庫戴德利鐵礦項目按計劃成功交付首批礦石。公告稱，隨着該項目逐漸增產，預計下半年的鐵礦產量會增加，產品結構也會改善。預計庫戴德利將於2023年全面達產。
力拓表示，儘管今年以來鐵礦石普氏（CFR）價格在平均略低於140美元/噸的位置運行，但第二季度末的價格已跌至120美元/噸。下行壓力主要來自新冠疫情反覆，影響了中國下游產業鋼鐵需求。
在鋁方面，力拓二季度鋁土礦產量為1410萬噸，同比上升3%。主要是由於安朗鋁土礦（Amrun）工廠可靠性的改善提升了昆士蘭州韋帕（Weipa）礦區的運營表現。
不過，原鋁產量為70萬噸，同比下降10%。原因系2021年7月當地開始罷工後，力拓在加拿大不列顛哥倫比亞省的基蒂馬特（Kitimat）電解鋁廠產能有所減少，2022年二季度末啓動復產。此外，由新冠疫情導致的計劃外用工短缺影響生產的穩定性，進而對昆士蘭州博因（Boyne）電解鋁廠的產量造成影響。
力拓稱，其它的電解鋁廠持續表現穩定。原鋁全年生產指導目標已調整至300-310萬噸之間，此前則為310-320萬噸。
力拓同樣提到了俄羅斯局勢和中國市場的影響，該公司表示，在第一季度原鋁價格達到創紀錄高位後，俄羅斯原鋁產能受到干擾的預期並沒有成為現實。2022年上半年，中國出現強勁的原鋁供應，疊加疲軟的國內需求，使其處於原鋁淨出口國的位置。同時，中國的氧化鋁也轉為淨出口。然而，報告顯示全球原鋁庫存繼續下降，因高電價限制了中國以外地區的相關生產。
在礦產銅方面，二季度產量為12.6萬噸，同比上升9%。
力拓表示，隨着全球經濟和中國新冠疫情的新一波不確定性出現，銅需求前景承壓，銅均價在第一季度達到創紀錄高位，於4月底開始出現下滑趨勢。目前交易所庫存仍處於多年來的低點，礦山供應持續面臨中斷，但下半年啓動的礦山項目應有助於緩解市場緊張。
在與新能源密切相關的鋰金屬生產方面，力拓表示，儘管因原材料成本上升，汽車企業普遍存在供應鏈問題，但電動汽車市場繼續保持強勁增長。在經歷了前幾個季度的價格大幅上漲後，碳酸鋰價格在第二季度企穩，供應開始跟上需求的步伐。隨着閒置的礦山產能和新項目上線，預計下半年礦山供應增長將進一步加快。
在運營成本方面，報告顯示，力拓2022年皮爾巴拉鐵礦單位成本指導目標仍為19.5-21.0美元/噸。運營指導成本則基於0.71的澳元兑美元匯率(此前為 0.75)，且不包括應對新冠疫情的成本。2022年銅的C1單位成本指導目標保持不變，即130-150美分/磅。
力拓強調，鐵礦石發運量和鋁土礦產量指導目標仍然受天氣和市場條件的影響。此外，指導目標假定新冠肺炎疫情的發展不會導致政府實施限制措施，且不會出現長期、大範圍的感染病例。而這些因素可能致使該公司大量從事生產和維護的關鍵勞動力與承包商，因疾病或隔離要求而無法正常工作。這種風險還可能導致重要合作伙伴或供應商服務的長期中斷，使關鍵資產或項目的運營受到嚴重限制。
銅冠金源期貨近期研報分析，鐵礦供給端，上半年海外發運同比減少，澳巴19港口發運同比減少1.8%，四大礦山發運保持穩定，同比增加0.28%，巴西礦發運受到天氣影響降幅較大，澳洲礦發運平穩，下半年外礦發運進入旺季，預計小幅增長。
鐵礦需求端，今年1-5月全球粗鋼產量同比下滑5.1%，對應鐵礦石的需求也大幅下滑。下半年中國大幅下降的概率較小，國內鋼廠限產政策具有不確定性，海外日韓德等國的鐵礦石需求具有不確定性，在俄烏戰爭和美聯儲加息背景下，海外經濟下行壓力仍然較大，鋼鐵需求前景不佳。
研報認為，綜上所述，下半年供給或小幅增加，下游需求壓力較大，鋼廠利潤不佳，庫存中性偏高，鐵礦石供需預期轉弱。
研報中還提到，2021年，中鋼協起草了《加快國內鐵礦資源開發，增強我國鋼鐵產業鏈供應鏈自主可控能力的報告》報送自然資源部， 積極推進國內一批鐵礦資源項目的實施落地，旨在加強資源保障的“基石計劃”建議，到2025年，國內礦產量、廢鋼消耗量和海外權益礦分別達到3.7億噸、3億噸和2.2億噸，分別比2020年增加1億噸、0.7億噸和1億噸。