夢潔股份實控人易主，姜天武“家紡王國”夢碎

（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）減持股份所得金額不足以償還兜底債務，姜天武無奈將夢潔股份實控人位置拱手於人。

7月23日，夢潔股份披露了《關於實際控制人股份減持完成的公告》，表示本次減持計劃的時間期限已屆滿，期內實控人姜天武在4個交易日通過競價方式累計減持股份755.71萬股，佔總股本約0.9996%，對應減持總額2901.21萬元。

從時間上看，姜天武雖然有6個時間的減持期，但主要集中於1月下旬，也就是減值公告首發當月，分別於1月21日、1月24日、1月26日、1月27日以4.03元/股、3.91元/股、3.69元/股、3.64元/股的均價減持31.88萬股、462.93萬股、260萬股、0.9萬股。

除通過集中競價交易方式減持股份外，姜天武還通過大宗交易於2022年2月8日、3月11日減持139.94萬股、167.51萬股，對應減持金額分別為470.21萬元、542.73萬元，減持金額合計約1012.94萬元。

粗略估算，姜天武通過集中競價交易和大宗交易兩種方式減持1063.16萬股，減持所獲金額合計為4040.51萬元，但距離償還高達3.6億元的定增兜底債務仍是杯水車薪。

受市場消息影響，夢潔股份股價連跌兩日。繼7月22日收盤報4.59元/股、跌幅5.17%後，夢潔股份股價在7月25日繼續下跌0.44%，收盤報4.57元/股。

為償還債務挪用上市公司資金

實控人姜天武及其一致行動人還的債，是為2017年8月定增募資填的坑。

2017年8月，夢潔股份收到了中國證券監督管理委員會出具的《關於核准湖南夢潔家紡股份有限公司非公開發行股票的批覆》，核准公司非公開發行不超過105454340股新股，有效期6個月。

為確保定增成功，實控人姜天武及其一致行動人於2017年12月與廈門信託及金元百利三方，以及與天津信託兩方分別簽署了《差額補足協議》。

夢潔股份在回覆深圳證券交易所2021年年報問詢函中坦言，由於在2021年觸發了定增兜底協議約定的差額補足義務，姜天武、李建偉、李菁、李軍等股東形成了定增兜底債務3.6億元。

為償還定增兜底債務，姜天武及其一致行動人質押股權、減持股份。其中，自2021年9月15日起至2022年3月11日，姜天武、李建偉、張愛純三人前後減持19次，合計減持4364.57萬股，減持所獲金額1.59億元，約佔3.6億元兜底債務的44.17%。 

減持完成後，姜天武直接持有夢潔股份股票數量從1.27億股減至1.16億股，佔總股本比例也從16.76%減少至15.36%。與此同時，姜天武及其一致行動人實際控制 夢潔股份2.11億股股票表決權，佔公司總股本的 27.87%。

“大股東均為公司的董事或5%以上的股東，質押比例已較高，且減持比例及減持的數量受到限制，資金籌措進展緩慢。”夢潔股份坦言，在窮盡一切融資籌資手段未果後，大股東姜天武及李菁對夢潔股份實施了非經營性資金佔用行為。

非經營性資金佔用行為主要有兩種，一種是夢潔股份部分員工通過公司內部借支流程借出款項，然後轉款給股東李菁和姜天武用於償還兜底債務，該部分合計借出資金共3250萬元；另一種是通過夢潔股份合作供應商、子公司合夥人等合作渠道獲得資金，合計借出資金9200萬元。

據統計，通過非經營性資金佔用，姜天武及其一致行動人多了1.25億元靈活資金用於償還兜底債務。

“減持了1.59億，質押融資了一些錢，又挪用了上市公司的錢，大概率上是還清了之前的兜底債務。”一位投行人士向觀察者網表示，可能是為了償還挪用上市公司資金，原實際控制人又新增了債務，無力償還債務只能繼續減持，讓出控制權。

實控人易主

在嘗試過質押、減持、佔用公司非經營性資金籌集債款後，姜天武及其一致行動人將注意放在引進外援上。

2022年6月28日，姜天武及股東李建偉、李菁、張愛純將其持有合計7700萬股夢潔股份股份轉讓給長沙金森新能源有限公司，佔公司總股本的10.17%。作為代價，長沙金森將支付四人3.85億元的轉讓款，首期款為2億元。

這筆鉅款不僅可以償還剩下的0.76億元定增兜底債務，還可以讓姜天武及時歸還佔用的非經營性資金，對姜天武、信託和夢潔股份三方而言，都是一筆劃算的交易。

夢潔股份也表示，本次收購也有利於解決上市公司大股東當前債務壓力，起到紓困作用，有利於優化上市公司的股東結構和治理結構，有利於提升上市公司核心競爭力和價值。

但長沙金森想要的並不止於此。在拿下夢潔股份10.17%股份的同時，長沙金森與姜天武、李建偉、李菁簽下了《關於夢潔家紡股份有限公司之股份表決權委託和放棄協議》，擁有1.5億股股份對應的表決權，占夢潔股份總股本的19.77%。

至此，長沙金森成為夢潔股份擁有表決權的第一大股東，長沙金森的實控人李國富也隨即成為夢潔股份新的實際控制人。

值得一提的是，截至目前，長沙金森的註冊資本為6100.00萬元，無法完全支付3.85億元的股權轉讓款，其向姜天武等人支付的股權轉讓款主要為股東借款，其中，股東李國富向長沙金森出借資金1億元，股東林可可向長沙金森出借資金2.24億元。

對此，夢潔股份表示，長沙金森各股東私交較好，各股東雖均具備較為雄厚的資產實力，由於當前可以用於支配的流動資金情況不一，故未採取增資方式，主要是由流動資金較為充裕的股東向長沙金森借款的方式籌集實繳資金外股權轉讓款缺口部分。如全體股東均向長沙金森出借資金時，將視情況根據持股比例將部分債權轉為股權。

失去實控人位置和無法償還債務，對姜天武而言是一個兩難的選擇。公開資料顯示，姜天武於2000年主導成立湖南夢潔集團，在22年間將一家湖南本土企業發展成國內外知名品牌，實現了打造一個夢潔家紡王國的夢想。

“家紡王國”已成，姜天武卻要卸下“王冠”。對此，姜天武在此前接受媒體採訪時表示，“好多無奈，一言難盡，謝謝你對夢潔、對我的關心，我還要奮鬥幾年，把夢潔做穩做強。”

“而如果不償還定增兜底債務這一源頭，姜天武及其一致行動人可能被訴，然後根據法院判決執行。”資深投行人士王驥躍向觀察者網表示，如果法院判決需要履行協議，大股東可能會要求減持股份或變現其他資產，最終也有可能失去實控人的位置。

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