疫情推動醫療新基建加速：醫療器械“老大哥”上半年營收154億

（文/李鵬濤 編輯/馬媛媛）在交出2022年上半年“成績單”後，國內醫療器械龍頭企業邁瑞醫療又披露了業績説明會的內容。

8月22日，邁瑞醫療接受了476家機構單位調研，機構類型為QFII、保險公司、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構等。

在業績説明會上，邁瑞醫療對今年上半年的經營業績、醫療新基建以及未來重點發展方向進行了闡述。2022年上半年，邁瑞醫療營收總額達153.6億元，較上年同期實現20.2%的增長，完成了既定的業績增長目標，同時該公司還在新基建贏單和海外高端突破方面取得了不錯的成績。

在多家券商分析師看來，邁瑞醫療今年上半年的業績符合預期，資本市場上也給出了正向反饋。該公司昨日股價漲3.29%至299.03元/股，當日總市值飆升115億元。

值得注意的是，邁瑞醫療觸及496.15元的歷史大頂後的一年時間裏，其股價已經跌近40%，與超20%的業績增速形成背離。光大證券認為，醫藥醫療板塊行情持續弱勢，主要受密集出台的政策文件衝擊影響。

國際體外診斷業務增長近60%

邁瑞醫療是一家主要從事醫療器械的研發、製造、營銷及服務的企業，其主要產品覆蓋三大領域，包含生命信息與支持、體外診斷以及醫學影像。

2022年上半年，邁瑞醫療實現營收153.56億元，同比增長20.17%；利潤總額60.08億元，較上年同期增長22.21%；歸母淨利潤52.88億元，較上年同期增長21.71%；經營活動產生的現金流量淨額40.8億元，同比增長15.7%，其中二季度經營性現金流淨額32.1億元，同比增長32.9%。

具體到業務板塊，2022年上半年邁瑞醫療在IVD（in vitro diagnostic products，即體外診斷產品，指醫療器械、體外診斷試劑以及藥品）領域收入51.43億元，同比增長29.82%，增速在三大板塊中最高。

邁瑞醫療對此表示，進入二季度以來國內體外診斷試劑消耗受到疫情反覆的影響，但趨勢上呈現逐月環比改善，並且重磅產品如血球BC-7500系列、化學發光CL-8000i、生化BS-2800M等在國內取得了亮眼表現；同時，海外常規試劑消耗的完全復甦也使得國際體外診斷業務獲得全面恢復，因此使得體外診斷業務實現了高速增長。

值得一提的是，一直以來資本市場對IVD集採有所擔憂，為此邁瑞醫療將IVD業務的國際化拓展作為一項重要目標。

邁瑞醫療在業績會上稱，“今年上半年，國際IVD產線增長接近60%，其中國際化學發光增長超過70%，公司IVD業務在國際市場突破了超過150家全新高端實驗室，除此以外，還有接近100家已有高端實驗室實現了更多產品的橫向突破。”

與此同時，邁瑞醫療將計劃持續搭建和完善海外IVD運營平台的建設，其中包括全球倉網物流體系、本地化製造、售後服務團隊、臨牀支持團隊、IT團隊等各個層面，該公司並稱，“隨着化學發光、生化、凝血產品競爭力的持續提升，未來IVD產線在海外市場面臨着如星辰大海般的增長空間。”

對於邁瑞醫療來講，生命信息與支持領域依舊是其最大的收入來源。上述同期，該板塊業務實現收入67.72億元，同比增長12.47%。而該板塊的增長增長得益於國內醫療新基建的推進和海外高端客户羣突破的拉動。

在醫學影像領域方面，今年上半年邁瑞醫療收入32.64億元，同比增長22.2%，該公司在業績會上指出，該板塊的增長得益於超聲採購活動回暖、以及全新高端超聲R系列和全新中高端超聲I系列迅速上量帶來的海內外高端客户羣的突破，其中超聲增長超過25%。

在國內外市場方面，2022年上半年，邁瑞醫療在中國市場實現營收92.77億元，同比增長21.8%；國際市場實現營收60.79億元，同比增長17.7%。

醫療新基建將成發展主線

整體來看，邁瑞醫療將主營業務收入持續增長的原因，歸結為益於醫療新基建加速醫療器械市場擴容、國內醫療器械市場國產化進程加速、中國和發展中國家醫療器械市場增長迅速、以及其在研發、生產等方面的競爭優勢。

自2020年疫情爆發之後，國內醫療衞生和疾控體系暴露出短板，今年國內局部地區持續疫情反覆，醫療新基建的持續深入推進迫在眉睫。

目前，我國各地開始逐漸重視醫療補短板和新基建。對於承擔這次抗擊新冠肺炎疫情期間最緊急、最危險、最艱苦的醫療救治工作的公立醫院，國家強調要推動公立醫院高質量發展。

2021年以來，醫療投入大幅增加，以大型公立醫院擴容為主導的醫療新基建已經開始，項目從包括北上廣深在內的大城市逐漸拓展到其他城市。

據企業預警通的統計，2019年地方政府醫療專項預算僅為330億元，而2020年該項金額增長至約2850億元，2022年預計將進一步增長至約3250億元，而今年上半年的發行規模即超過3000億元。這將為未來醫療衞生領域建設帶來資金保障。

在全國各地國各地醫院的新、改擴建需求的增加，將會帶動醫療器械行業發展。據國聯證券測算，新基建總市場可達7500億至10000億規模，帶來的醫療器械增量市場約為1500億至2000億，且有望在2025年前完成相關建設。

這對邁瑞醫療來講，醫療新基建是其未來國內市場的一個重要增長點，體現在產業結構上，該公司的生命信息與支持業務主要受益於醫療新基建。

“邁瑞醫療今年上半年在年醫療新基建項目確認收入約34億元，同比實現了翻番的增長，截至二季度末，系統中的醫療新基建待執行市場空間仍有超過220億元。”邁瑞醫療在業績會中提到。

浙商證券認為，“由於邁瑞醫療在醫療新基建項目中贏單率更高（或超過60%)，醫療新基建除了將持續為其業績增長貢獻有力支撐外，更重要的意義在於有望逐步加快公司國產替代及高端突破進程。”

展望未來，邁瑞醫療預計，“下半年醫院的運營情況將明顯好於上半年。未來幾年，醫療新基建將成為國內醫療器械市場和邁瑞的一個重要發展主線。同時，2022年-2024年的業績目標為每年歸母淨利潤實現不低於20%的增長。”

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