康希諾上半年淨利暴跌99%，靠新冠疫苗還能賺錢嗎？

（文/張玉 編輯/周遠方）隨着疫情防控逐步常態化，靠新冠疫苗帶來的紅利效應正在逐步消退。

8月28日，康希諾發佈2022年半年度報告。今年上半年，康希諾實現營業收入6.3億元，同比減少69.45%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為只有1223.8萬元，同比減少98.69%。

除此之外，公司經營活動產生的現金流量淨額為-12.14億元，相較於去年的7.69億元大幅減少了257.9%。

受此影響，8月29日，康希諾A股和港股股價下跌均超過13%；8月30日開盤後，康希諾股價再度走低。

公開資料顯示，康希諾主要從事疫苗的研發、生產及商業化，主要產品為重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）、腦膜炎球菌疫苗、重組埃博拉病毒病疫苗（腺病毒載體）、百白破疫苗、肺炎球菌結合疫苗、結核病加強疫苗等。

根據弗若斯特沙利文出具的《全球和中國疫苗行業報告》中的相關預計，新冠疫苗接種率的提高有助於加強疫情管控，加速新型冠狀病毒疫情由大流行階段進入局部流行階段，未來新冠疫苗接種需求主要由加強針，高危人羣的年度接種，新生兒的預防性接種，以及局部地區疫情流行造成的管控需要所組成。

“在世界衞生組織（WHO）和世界各國的努力下，全球疫苗接種人數在2021年快速增長，並預計在2022年保持上升趨勢，但未來疫苗接種的推進難度將會加大，全球新冠疫苗接種率的增速將逐漸放緩；同時，隨着更多新冠疫苗產品的上市，市場競爭將變得更加激烈，未來供應價格可能會呈現下降趨勢；此外，人們對於產品的安全性、有效性及持久力等要求亦會更加嚴苛，給行業相關企業的整體運營帶來更大的挑戰。”康希諾表示。

事實上，近年來，康希諾業績的大幅波動與新冠疫苗的業績銷售情況緊密相關。2021年，康希諾營業收入43億元，相較於2020年同比大增17174.82%；公司歸屬於上市公司股東的淨利潤也首次扭虧為贏，達到19.14億元，2020年為虧損3.97億元，2019年為虧損1.57億元。

對於業績的大幅增長，康希諾曾解釋稱，主要系隨着重組新型冠狀病毒疫苗（5 型腺病毒載體）獲得境內外多個國家的附條件上市批准及緊急使用授權，該產品的商業化對公司的營業總收入及相關各項利潤指標產生積極影響。

事實上，隨着新冠疫苗行業產能的逐步過剩和競爭紅海激烈，不少企業在新冠疫情過程中“吃胖”的業績也在逐步回落。

除了康希諾，上半年康泰生物歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.21億元，同比減少64.19%。對於上半年業績變動情況，康泰生物表示，主要原因是計提了新冠疫苗資產減值準備導致。

此外，上半年智飛生物歸母淨利潤37.29億元，同比下降32.08%。 智飛生物在半年報中表示，隨着我國新冠疫苗的廣泛接種， 基礎免疫加速形成，根據今年7月公開信息，我國新冠疫苗全程接種率已達近九成，但疫情防控仍面臨不斷迭代更新的變異毒株帶來的新威脅，新冠疫苗需求環境也迎來了新的變化。報告期內公司一代苗智克威得的銷量較去年同期有明顯下降。

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