阿里巴巴回港上市計劃年內無法完成

今日晚間（11月17日），阿里巴巴發佈公告，將不會按原計劃在2022年底完成雙重主要上市計劃。

阿里在最新公告中稱，“在過去的幾個月裏，我們一直在為我們在香港主要上市做準備。在此過程中我們密切關注並考慮各種因素，包括不斷變化的市場及其他外部環境。在正式完成轉換香港主要上市之前，我們還需要制定並向股東提交審批一份新的員工持股計劃，以遵守香港新修訂的規則。新的員工持股計劃會繼續與公司的長遠發展掛鈎並與長期股東的利益保持一致。考慮到上述情況，我們將不會按原計劃在2022年底完成主要上市。我們將持續評估各種因素，適時向投資者提供更新。”

公告截圖

據此前報道，7月26日，阿里巴巴集團在港交所發佈公告稱，阿里巴巴集團尋求於香港聯合交易所主要上市，在香港聯交所完成審核程序後，阿里巴巴將在香港聯交所主板及紐約證券交易所兩地雙重主要上市。此前的2019年11月，阿里巴巴曾在香港二次上市。

雙重上市（dual primary listing），是指兩個資本市場均為“第一上市地”。在這種模式下，即使一家公司在美國已經上市，但是在香港市場，仍按當地市場規則發行上市。它需要遵守的規則與在香港首次IPO完全一致。同一公司在這兩個市場中的股票無法跨市場流通，其股價表現相對獨立，甚至會出現價差。

分析人士曾對觀察者網表示，雙重主要上市除非發行人獲得聯交所特別豁免或修改，否則須完全遵守香港《上市規則》，其監管更為嚴格、流程更復雜、時間成本更高，但也正因如此它和本地上市沒有太大區別，也不會影響公司在其他市場的上市地位，同時更容易被國際投資者接受，擴大其股東基礎。在政策上，它也更易於符合A股市場監管，被納入港股通，以及為之後回A股市場形成“三地上市”奠定基礎。

對於阿里巴巴等中概股選擇雙重主要上市迴歸港股，該分析人士指出，在實現雙重主要上市之後，有關中概股公司可以更好地去應對在單一市場上市的風險不確定性，更好地應對外部環境變化帶來的挑戰。

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