三季度虧損收窄超九成，鬥魚仍面臨付費用户流失難題

文 | 劉東峯

不斷降本之下，鬥魚的“自救”取得一絲成效。

財報顯示，鬥魚第三季度總營收為17.98億，同比下滑23.4%；淨虧損660萬元，同比收窄95.4%。非美國通用會計準則下，調整後淨利潤為2570萬元，去年同期淨虧損7270萬元，同比環比均顯著提升。

鬥魚主營業務分為直播收入、廣告及其他收入兩個板塊。三季度鬥魚直播收入為17.05億元，較去年同期下降22.9%。該項收入為鬥魚主要營收來源，佔總收入比重97.3%。鬥魚廣告和其他業務三季度收入為9330萬元，同比下降32.1%。

收入下滑似乎成為整個行業共同面對的難題。作為同行，虎牙三季度直播收入下降22.4%，廣告收入下降3.29%。

除了宏觀經濟下行下的廣告需求疲軟，鬥魚認為收入下降，與遊戲行業的低迷及短視頻等買量渠道的興起等方面有較大因素。

中國音數協遊戲工委發佈的《2022年1-6月中國遊戲產業報告》顯示，上半年國內遊戲用户規模同比下降0.1%至6.7億人，遊戲收入同比下降1.8%至1477億元。據艾瑞諮詢《2021年中國遊戲直播行業研究報告》預測，2022年遊戲直播行業市場規模將達到530億元，同比下降4.9%，市場規模增長率開始趨緩。

在短視頻平台流量加持下，鬥魚等平台面臨主播流失問題。《2022年中國遊戲直播行業白皮書》指出，遊戲直播用户向綜合短視頻平台遷移的趨勢將長期持續，而眾多優質主播的離開也讓虎牙和鬥魚這類垂類遊戲直播的競爭力進一步下降。

因此遊戲商在買量過程中更加傾向於短視頻平台。DataEye數據統計，近90天內參與短視頻買量的遊戲有707款，而參與短視頻直播買量的遊戲數量更是高達813款。

在收入下降的情況下，鬥魚則通過降低成本改善利潤。財報顯示，第三季度鬥魚收入成本為15.471億元，同比下降25.2%。具體來看，收入分成費用和內容成本從2021年同期的18.399億元減少至13.196億元，帶寬成本從2021年同期的1.634億元下降17.4%至1.35億元。

鬥魚解釋稱，其收入分成費的下降超過了直播收入的下降，版權成本也大幅下降。這也使得其2022年第三季度的毛利率從去年同期的11.9%提高到14.0%。

然而，面對不斷走高的頭部電競賽事版權費用，鬥魚選擇保守打法，審慎購買版權，通過自制內容、發力大眾化賽事等方式來豐富社區內容。據統計三季度，鬥魚共計推出了90場自有品牌電競賽事，以及以《光速大逃脱-先鋒隊特輯》《最佳玩家》等為代表的十餘檔自制綜藝。

此外，由於用户獲取和品牌推廣費用的營銷費用大幅減少，鬥魚第三季度的銷售和營銷費同比下降25.9%至1.621億元。由於人事相關費用的減少，三季度的研發費用下降31.5%至8440萬元。

從運營數據來看，鬥魚面臨用户流失問題。財報顯示，三季度鬥魚付費用户數為560萬，同比下降22.2%，平均移動月活躍用户數由2021年同期的6190萬下降7.7%至5710萬。

財報顯示，截至9月30日，鬥魚擁有現金及現金等價物、受限制現金、短期和長期銀行存款為68.727億元，截至2021年12月31日，這一數字為66.435億元。

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