朱民：今年居民消費比2021年減少兩萬億，補上缺口是明年工作重點

“中國經濟明年要有一個有韌性的強健的合理的增長，我們的政策就得聚焦到總需求管理，這是很重要的。”12月18日，中國國際經濟交流中心副理事長、國際貨幣基金組織前副總裁朱民在“《財經》年會2023：預測與戰略”上表示。

中國國際經濟交流中心副理事長、國際貨幣基金組織前副總裁 朱民

在朱民看來，隨着中國經濟整體越來越大，隨着國際形勢的變化，我們國家的宏觀經濟政策管理越來越需要聚焦總需求管理。

他指出，今年我國總需求不足。消費和房地產下滑這兩大缺口使得我們今年經濟低於預期目標。所以2023年重要的事情就是聚焦總需求管理。

總需求管理的第一支柱是居民消費，具體來看，一是擴大居民消費，把恢復擴大消費擺在優先位置。

二是支持住房改善消費。當前房地產總供給是大於總需求的，剩下的房屋需求在更新，住房更新的消費需要有新的政策來鼓勵和支持，來提振居民的信心，特別是第二套房等等。

三是支持綠色消費、服務消費、養老服務等新消費。他認為，隨着老齡化的發展，新消費也是一個特別重要的方面，這都需要政策支持和鼓勵。我們需要消費走向農村，消費走向低收入和老年羣體，都要有適當的消費來滿足適當羣體的需求。此外，我們已經進入到服務經濟，所以需要政策鼓勵和拉動服務消費。

四是消費得有經濟實力，中央政府、地方政府和企業合作，要向特定的居民羣體發放收入補貼和消費券。此外，還需多渠道增加城鄉的居民收入，因為有收入才能有消費。

五是加快城市化發展。可以通過加快户籍改革，讓更多人獲得城市户口，20%人口的真正城市化是擴大居民消費的很重要的方面。另外，提高農村居民可支配收入以及鼓勵服務業消費，也都是非常重要的。

總需求管理的第二支柱是政府投資和政策鼓勵有效帶動全社會低碳投資。他指出，要鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設，當前一個很重要的抓手，就是大規模的投資碳中和的基礎設施。

與此同時，政府要協調研發、採購、融資和碳中和戰略和投資一致，加強政府和企業之間的深度合作。

在他看來，當前要聚焦新能源投資，新能源在未來會佔據越來越重要的領域，在早期推動新能源的投資，是一個特別重要的方面，因為新能源投資上去能夠推動碳中和的變化。

“支持碳中和的科創投融資，零碳電氣化投資，風電、特高壓輸電電網、儲能、配電網領域投資，包括電動車、綠色、高能效城鎮化，這是一個全面的過程，因為它是一個長期的大規模的投資，所以這是一個時空的置換和對沖來支持短期的增長，也支持長期的效益。”朱民表示。

總需求管理的第三支柱是，更大力度吸引和利用外資，擴大市場準入，加大現代服務業領域開放力度，制度型開放，高水平開放。在當前國際形勢下，我們既要做好國內總需求管理，其實總需求管理裏包括加大力度吸引和利用外資，理解這一點是很重要的。

總需求管理的第四支柱是，改革開放支持穩健淨出口，在當前環境下，淨出口對中國經濟增長是很重要的。朱民指出，我們淨貿易出口今年比去年上升很大，環境不好，但我們製造業的能力、效率、規模繼續向世界出口，這是中國的核心競爭力，繼續維持中國的淨出口支持增長，也是我們總需求管理的一個特別特別重要的方面，

最後他指出，經濟體越來越大，外部經濟增長速度放緩，可能會進入衰退，人口老齡化更需要內部總需求管理，所以宏觀政策聚焦總需求管理，這是我們明年宏觀政策特別重要的，也是未來相當長時期的一個特別重要的宏觀政策。

以下為部分發言實錄：

**朱民：**下面我做一個單獨的發言，主要講一下國內的情況。大家可以看到我的PPT，題目叫“中國經濟2023：聚焦總需求管理”。最近剛剛結束的中央經濟工作會議，在明年五大任務裏，第一個提出了要把拉動國內總需求放在第一點，這是非常正確，也是非常重要的。總需求管理，我和蔡昉老師多次溝通交流，在他那兒學到了很多東西，藉此把我的體會和大家做一個溝通和交流。

隨着中國經濟整體越來越大，隨着國際形勢的變化，我們國家的宏觀經濟政策管理越來越需要聚焦總需求管理。這是我們整個增長的變化，2000年以後8%的增長，今年會滑的比較厲害，會超過3%以上，主要是總需求不足，總需求不足主要是消費需求不足，這是受到疫情的影響，房地產的需求不足，明年的經濟反彈，我們希望經濟走到5%以上，或者達到5.5%的標準。在我們看明年經濟反彈的時候，總需求能夠恢復是最主要的任務，這是特別重要的一個方面。

我們國家的經濟結構從總需求的結構來看，最終消費支出佔三大需求的比重很高，2000年的時候曾經達到64%左右，2008年跌到50%以上左右，最近回到了54%左右，相比2000年的時候還是有所下降，這也是必須引起關注的問題，但還是比重很高，所以總需求在GDP的發展中的作用是巨大的。第二是資本形成，現在是13%左右，進出口是26%左右，這三塊總需求是拉動我們經濟增長的特別重要的結構，瞭解這個結構，我們就可以對這個結構做相關的配置。

第一，看消費總量，今年和去年比，消費總量沒有增長，增長很小。大家可以看到，2000年和2019年比增長很小，但是2000到2021年增長很大，整個的增長速度，下降了很多，只有2%左右。政府的消費，去年和今年比，有合適的增長，大概增長一萬億人民幣左右，同比增速5%左右，政府消費還是維持在一個比較強的正常的狀態，因為政府在疫情、民生等等方面的指出是上升的，所以政府消費從今年來看還是穩的。比較弱的是什麼呢？居民，特別是消費品的零售消費，今年社會消費零售總額會低於去年，是負的，到10月份為止，和去年比，整個的消費總額下降0.1%，到年末和去年年底還會有一個下降的幅度，所以整個幅度基本上為零。

看居民消費，下滑的部分是很多的，這是2020年3月份疫情剛剛起來的時候，我用這樣一張表看疫情對消費的影響，在2020年2月23日我們分析提出第一季度可能是負增長，也是從居民消費的角度來看，因為疫情是一個很典型的對居民的消費有一個壓抑。從今年來看，餐飲業，今年消費比去年跌了7000億，今年的消費和2020年的消費幾乎相同，比2019年的水平跌了很多，包括糧油食品的消費比去年都跌了，日用百貨業是跌的，電影當然是跌的，跌的最大的是旅遊，旅遊相對去年跌了12000億人民幣，2019年整個度假休閒旅遊是6.6萬億，現在已經跌到了1.7萬億，這就是直接的疫情影響，當然這也是疫情恢復以後給的一個巨大的空間。

總體來説，居民消費今天的消費水平和2020年幾乎差不多，這也是很不容易的，用了多種的政策，比2019年水平要低，比去年水平跌了兩萬億，兩萬億是什麼概念呢？基本上是兩個百分點的GDP，這也是今年經濟增長沒有達到預期的一個很重要的原因，一個消費就是兩萬億缺口，當然通過投資有所補償，但這個缺口還是很大的。所以，補上這個缺口是明年工作的一個重要的方面，穩就要把居民消費的存量穩住，這是特別重要的一塊。

房地產的銷售也是滑的很厲害，估計今年會繼續下跌，下跌到12%左右。房地產的銷售是總銷售的一部分，大家可以看到，在2020年的時候比2019年的房地產銷售都是上升的，2021年是上升的，而今年是比較大幅度的下跌，房地產的銷售也是一個很大的缺口。最近有個政策，對房地產注入流動性，幫助房地產企業完成在建工程，保交樓，同時降低了房地產貸款的利率和提高了效率，我們希望明年能夠緩解，這還是很重要的一塊，房地產穩住，主要的也是在需求。

投資，因為疫情，產業鏈、供給鏈被卡斷了，整個投資也受到影響，今年的投資有增長，增長了2%左右，很小，增長的比例並不是很大，也是花了很大的力氣。所以投資還要花力氣，在投資裏面很大的一塊是房地產，房地產的投資今年會跌10%。房地產對整體的經濟增長貢獻大概16%到18%左右，通常貢獻一個百分點的GDP的增長速度。現在房地產的銷售是負的12%，投資是負的10%，不但沒有貢獻，還拖了經濟增長的後腿，這又是今年經濟增長速度比較低的一個很重要的缺口。

兩大缺口：消費和房地產，使得我們今年經濟增長低於預期目標，原因是很明顯的，疫情（影響）以及居民的消費信心、消費行為的變化，都是很直接和很重要的原因。房地產的投資低於去年，在過去的20年裏，這幾乎是沒有的，這是第一次房地產投資有比較大幅度的下跌，這也是總需求不足的一個重要的方面。

今年的形勢看一看，經濟增長離預期的目標比較大，比較直觀，主要是消費缺口，有兩萬多億，有一個房地產缺口，包括投資缺口和銷售缺口。當然，我們的外貿還是好的，有外貿的支撐，也擴大了投資，但整體而言，這兩大缺口把增長速度放緩。所以，看2023年，我們要做的特別重要的一個事情或者工作，就是聚焦總需求管理，消費的總需求管理、投資的總需求管理，房地產也是，中國經濟明年要有一個有韌性的強健的合理的增長，我們的政策就得聚焦到總需求管理，這是很重要的。

總需求管理的第一方面就是擴大居民消費，把恢復擴大消費擺在優先位置，中央經濟工作會議把這個政策提的很高。第二，支持住房，改善消費。住房現在來看，主要是消費，還不是供給的問題，今年估計整個新婚夫婦大概650萬對，如果新購房100平米，也就是6億多一點，明顯我們的總供給已經達到了一年10億平米，總供給是大於總需求的，剩下的房屋的需求在哪裏呢？在更新，住房更新的消費需要有新的政策來鼓勵和支持，來提振居民的信心，特別是第二套房等等。所以，支持住房，改善消費，也是很重要的政策，我們不能認為，隨着流動性的注入，房地產業穩住了住房，明年會自然的反彈。因為它的總需求和總供給的結構是不平衡的，還是要用政策。

第三，支持新消費，今年新能源汽車銷售了500萬輛，這是了不起的事情，而且今年開始有綠色新消費。養老服務等等，這都是新的消費，隨着老齡化的發展，新消費也是一個特別重要的方面，這都需要政策支持和鼓勵。我們需要消費走向農村，消費走向低收入和老年羣體，都要有適當的消費來滿足適當羣體的需求。

特別是我們已經進入到服務經濟，所以需要政策鼓勵和拉動服務消費，這是很重要的。比如旅遊等等，2019年的時候消費達到了6.6萬億，現在只有1.7萬億。還有多種服務，政策鼓勵和拉動服務消費很重要。

第四，消費得有經濟實力，中央政府、地方政府和企業合作，要向特定的居民羣體發放收入補貼和消費券，這還是很重要的。從今年的消費缺口看，隨着疫情的改善，消費會反彈，但全球的經驗疫情過後消費有一個時滯的，因為消費行為和消費心理在發生變化。從這個意義上説，雖然最近疫情在放鬆，在放開，在放開以後消費的反彈還是要正確認識，它不是一個自然的過程。當然，多渠道增加城鄉的居民收入，這個特別重要，因為有收入才能有消費。

第五，加快城市化發展。我們現在住在城裏的人口占了總人口的62.2%左右，但有城市户口的只有52%左右，有10%的人住在城裏並沒有城市户口，不享受城市的各種各樣的服務，如果我們加快户籍改革，使這些人獲得城市户口，他就安心在城裏買房子，還有10%的人在未來十多年從農村移到城市，20%人口的真正城市化是擴大居民消費的很重要的方面。前兩天劉鶴副總理也講到，我們對未來的信心很重要的一條就是城市發展，擴大消費羣體，所以擴大居民消費是明年，也是今後總需求感覺的第一個，也是最重要的一塊。

大家可以看到我們居民的可支配收入，增長的幅度比較低，今年不錯，有了4.6%的增長，但整個的增長幅度還是在下降的趨勢。農村人均可支配收入下降也是很快的，所以提高農村居民可支配收入也是非常重要的。

我們服務業已經佔到53.3%，工業一直下滑，這是典型的人均GDP超過一萬美金以後產業結構的變化，最近工業企穩，因為我們在支持製造業，但服務業的比重很高，鼓勵服務業消費，也是一個特別重要的方面。

總需求管理的第一支柱是居民消費，

第二支柱是政府投資和政策鼓勵有效帶動全社會低碳投資。中央經濟工作會也説了，要鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設，當前一個很重要的抓手，就是大規模的投資碳中和的基礎設施。格拉斯哥氣候變化會議再次強調，當下是人類歷史上需要政府採取更為積極、更有為、更迅速和更強有力行動的歷史時刻。其實碳中和本身不是自然產生的目標，是政府給社會提供的一個公共產品，所以政府的積極作用是必然的。現在世界也形成了故事，在碳中和轉型的初期，推動大規模的碳中和投資，特別是碳中和的基礎設施投資，以此來推動創新，並從較高的後期收益中獲利，這就是形成了共識，這是用時間平衡空間的辦法，用現在大規模的投資逐漸平衡未來長時間的收益，所以它既能推動經濟增長，也能對沖初期碳中和轉型成本上升對經濟增長可能的衝擊，也能帶來未來比較長的收益，並由此來推動和碳中和有關的創新，這個已經形成了國際共識。在早期政府碳中和的基礎設施投資以及推動私人和市場、企業共同投資，越早越大越快越好，現在也已經形成了共識。

與此同時，政府要協調研發、採購、融資和碳中和戰略和投資一致，加強政府和企業之間的深度合作。所以，在投資管理上，當前的一個重要抓手是碳中和基礎設施投資。我多次講過，我們的碳中和到2050年總投資要達到186萬億的水平，投資的規模和量是很大的。

當前要聚焦新能源投資，大家可以看到，我們主要的能源消費，2050年煤會逐漸下降，石油下降，天然氣下降，新增的都是非石化新能源，特別是光電和風電，核電、水電，都會佔據越來越重要的領域。在早期推動新能源的投資，是一個特別重要的方面，因為新能源投資上去能夠推動碳中和的變化。我們現在能源上最大的挑戰跨越一個坎，這個坎就是每年新增能源的部分，能夠抵上每年經濟增長和人們消費能源需要的新增能源總量，現在還達不到，因為達不到，還得增加傳統能源的消費，儘快達到這個平衡點是特別重要的一件事，也需要大規模投資。

現在我們比較有信心的是光伏電的直接成本已經低於煤電，青海直接發的電送到河南的主網電已經低於河南主網電的煤電價格，這是直接成本，還有別的成本，但這會推動大規模新能源的發展，這是我們的一個強項。與此同時，會推動大規模投資的構建新型電力系統。以後光電分佈式能源，核電、水電主體發電都是清潔能源，因為它的時間、階段、陽光不一樣，風不一樣，需要柔性輸電，它需要有高彈性的大電網，也需要去中心化的微電網，新型電網需要大規模投資，這是我們抓投資中特別重要的一方面。

支持碳中和的科創投融資，零碳電氣化投資，風電、特高壓輸電電網、儲能、配電網領域投資，包括電動車、綠色、高能效城鎮化，這是一個全面的過程，因為它是一個長期的大規模的投資，所以這是一個時空的置換和對沖來支持短期的增長，也支持長期的效益。所以，聚焦宏觀的總需求管理的第二個支柱投資，它的抓手是碳中和。

第三，更大的力度吸引和利用外資，擴大市場準入，加大現代服務業領域開放力度，制度型開放，高水平開放。在當前國際形勢下，我們既要做好國內總需求管理，其實總需求管理裏包括加大力度吸引和利用外資，理解這一點是很重要的。而且從實際情況來説，這是可行的，今年前10個月，全國實際使用外資同比增長14.4%。

第四，改革開放支持穩健淨出口，在當前環境下，淨出口對中國經濟增長是很重要的。

IMF預測，明年的全球貿易增長是1個百分點，中國到現在貿易增長是9個百分點，而且我們的淨貿易增長對GDP增長貢獻作用還是很大（今年），我們繼續要發揮出口。我們淨貿易出口今年比去年上升很大，環境不好，但我們製造業的能力、效率、規模繼續向世界出口，這是中國的核心競爭力，繼續維持中國的淨出口支持增長，也是我們總需求管理的一個特別特別重要的方面，

聚焦總需求管理是中國經濟未來宏觀管理的一個主要的方向，是一個長期的任務，12月14日中共中央國務院印發了《擴大內需戰略規劃綱要（2022—2035年）》，對實施擴大內需戰略進行長期謀劃，這是特別重要的，因為這也是我們未來宏觀管理的長期的任務。為什麼這麼説呢？有幾個：第一，中國整體經濟規模大，大規模經濟主要靠內需拉動增長，這是基本規律。

第二，我們觀察到，危機之後經濟增長速度都會下滑，大家可以看到2001年到2007年全球經濟增長3.5%，今年以後全球經濟增長到未來十年大概是2.54%，當外部經濟增長速度低的時候，意味着我們的外部需求減弱，需要更多的國內總需求管理，這也是一個客觀形勢對我們的要求。與此同時，我們的人口峯值和老齡化，我們今年到人口峯值14.2億，總人口65歲以上達到了14%左右，人口增長率基本0%，老齡化的人口結構意味着需求會逐漸下降。從經濟學上來説，人口的總量到達以後，總需求會出現下降，特別是老齡化，我們的老齡化很嚴重。

我們做了一張2015年到2050年的人口結構的變化，到2050年的時候，新增的人口，60歲年齡段增長8000萬，70歲年齡段增長1個億，80歲年齡段增長8000萬，淨增的都是老年人，在座的很多觀眾到2050年的時候大概也在這個羣體，因為現在人的壽命很長，但是淨下降的是什麼呢？40歲年齡段、20歲年齡段，這都是消費最強盛的年齡段以及嬰兒的下降，人口總量峯值和人口結構老齡化，也意味着消費有一個內在下降的趨勢。經濟體越來越大，外部經濟增長速度放緩，可能會進入衰退，人口老齡化更需要內部總需求管理，所以宏觀政策聚焦總需求管理，這是我們明年宏觀政策特別重要的，也是未來相當長時期的一個特別重要的宏觀政策。

時間關係，我簡單把我的一些觀察跟在座的各位做一個簡短的彙報，人口的政策待會兒聽蔡昉老師的精彩演講。謝謝大家！

由《財經》雜誌、財經網、《財經》智庫、財通匯聯合主辦的“《財經》年會2023：預測與戰略”12月17日至18日在北京舉行，論壇主題“應對發展挑戰 提振復甦信心”。