開設首家美國辦事處，港交所能從美國吸引到IPO嗎？

【文/觀察者網 李澤西 編輯/呂棟】

12月20日，香港交易所（下稱：港交所）宣佈在紐約設立首家美國辦事處，以將國際佈局擴展至北美，吸引有意在港上市的外企。而此時正值宏觀環境惡化、地緣政治緊張讓港交所利潤承壓之際。

據港交所披露，紐約辦事處將為北美客户羣提供服務，也會推廣旗下流動性充裕的新股市場及二級市場，連接香港與中國內地市場之間的互聯互通機制，以及多元化的衍生品產品。

港交所提到，香港是亞太地區的國際金融中心、投資中心及風險管理中心，而紐約是北美地區的金融樞紐及世界級國際都市，在當地設立辦事處有助於港交所強化“連接世界”的戰略。

港交所集團行政總裁歐冠升（Nicolas Aguzin）表示，期待繼續加深與當地投資者、企業、風險管理人的關係，連接資本與機會，連接東西方市場，港交所將不斷提升市場的活力和吸引力、拓展互聯互通機制，相信紐約辦事處未來在這些方面可以發揮重要作用。

港交所公告截圖

此前一天，中國證監會和中國香港證券及期貨事務監察委員會聯合公告，為進一步深化內地與香港股票市場交易互聯互通機制，促進兩地資本市場共同發展，中國證監會和中國香港證券及期貨事務監察委員會原則同意兩地交易所進一步擴大股票互聯互通標的範圍。

目前，港交所共有上海、北京和新加坡三個辦事處。據港交所披露，創辦新加坡辦事處的羅傑·麥卡沃伊(Roger McAvoy)，將出任港交所紐約辦事處董事總經理兼北美業務發展主管。另外，港交所正繼續推進在歐洲開設辦事處的計劃，並將適時公佈最新進展。

港交所公佈的數據顯示，國際投資者貢獻了香港證劵市場成交額的大約41%，美國投資者的貢獻佔約10%。該所認為，地緣政治緊張局勢是影響其業務的風險之一。

2022年上半年，港交所營收89.37億港元，同比下降18%，股東應占溢利為48.36億元，同比下降27%。第三季度，該所營收43.18億港元，同比下降19%；股東應占溢利為22.63億港元，同比下降30%。

“展望未來，我們知道市場逆風將繼續存在，”歐冠升坦言，市場波動和利率上升將繼續影響市場。

創辦港交所新加坡辦事處的羅傑·麥卡沃伊(Roger McAvoy)

會計師事務所安永的數據顯示，由於資本市場表現低迷、IPO熱度下降，今年海外公司在港上市的數量仍然偏低，僅有兩起此類IPO，共籌資21.6億港元，這相比2021年僅一家、籌集1.25億港元略有復甦。儘管如此，與2019 年的峯值相比還有明顯差距，當時有21家海外公司通過在香港IPO籌集了48.9億港元。

縱觀全年，香港市場預計共有76家公司申請上市，籌資額1076億港元，和去年同期相比，IPO數量和籌資額分別減少21%及68%。不過，下半年IPO活動回温，IPO數量、籌資額分別佔全年的74%和84%。

安永透露，香港市場今年缺少大型IPO，前十大IPO籌資額共793億港元，佔年籌資額的74%，較去年相比縮減少58%。而中國內地公司仍主導着香港市場的公開發行，今年港股前十大IPO中大部分公司來自內地。

實際上，由於宏觀環境惡化，美國IPO市場也已進入“寒冬”，今年IPO融資額只有240億美元，同比下滑近90%，去年位列全球第一、第二的納斯達克和紐交所，今年已跌至全球第九和第十一。

2022年，香港前十大IPO項目  圖源：畢馬威

與香港市場相比，內地IPO市場表現亮眼。安永數據顯示，2022年A股預計共有416家公司申請上市，數量雖較去年減少15%，但籌資額人民幣5849億元，較去年增加9%，籌資額連續兩年創下新高紀錄。

值得關注的是，今年A股科創板籌資額超過主板，佔比超過40%，名列籌資額首位；創業板列IPO數量第一；專精特新企業占上市新股總數比例上升，佔比為歷年最高。在上市新股中，專精特新企業超過百家；科創板上市的專精特新企業最多，佔全年度專精特新新股的38%。

A股IPO市場不同板塊募資情況 圖源：畢馬威

沙利文大中華區合夥人兼董事總經理陸景告訴觀察者網，科創板的設立初衷是為堅持面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，主要服務於符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業提供一條更便捷的上市通道，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保，以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業。

“同時於近日，上交所再一次強調將持續堅守科創板‘硬科技’定位，鼓勵和支持更多“硬科技”企業上市，打造支持科技創新的良好市場生態。因此，未來將有更多的優秀的半導體企業、人工智能企業、機器人企業及其他“硬科技”企業在科創板上市，為中國經濟以及資本市場的健康發展帶來持續的推動力。”他説道。

根據安永數據，2022年，前十大A股IPO共籌資人民幣1466億元，佔全年籌資總額的25%，較去年增加5%。此外，A股的IPO行業結構出現變化，科技、傳媒和通訊行業IPO佔比逐年增加，數量及籌資額均佔第一位；傳媒和通訊行業、生物科技與健康行業佔比都呈現上升，擁有核心技術的工業企業名列前茅。

展望未來，陸景向觀察者網表示，預計國民對我國經濟發展的心理預期將在防疫政策調整後出現積極變化。此外，註冊制是發展直接融資特別是股權融資的關鍵舉措，也是完善要素市場化配置體制機制的重大改革，經過近三年的試點，以信息披露為核心的註冊制架構初步經受住了市場考驗，全面實行股票發行註冊制的條件已基本具備，未來隨着註冊制改革的全面平穩落地，包括A股主板在內的IPO環境將迎來更健康的發展環境，因此預計2023年A股將繼續引領全球資本市場。

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