12家百億元級私募 逾120只產品臨清盤線

近日，百億元級私募旗下相關基金臨近清盤線的消息備受關注。《證券日報》記者根據私募排排網最新統計發現，截至目前，合計有12家百億元級私募旗下逾120只產品臨近清盤線，其中，有公司臨近清盤產品數量更是多達近50只；同時，還有多家頭部量化私募相關產品出現大幅虧損，其中，千億元級量化私募旗下產品也在預警區間。

一方面是百億元級私募相關產品難逃業績大幅回撤，另一方面則是進入2月份，有四傢俬募躋身百億元級陣營，至此，百億元級私募總量已達115家。其中，量化策略私募數量達29家，佔比25%。

百億元級量化私募增至29家

進入2月份，京滬深三地私募圈傳來佳音，洛書投資、磐澤資產、康曼德資本和復勝資產管理規模紛紛突破百億元。截至目前，百億元級私募數量已達115家，其中，洛書投資為第29家百億元級量化私募。

私募排排網統計數據顯示，自去年9月份國內量化私募收益率整體回撤便開始了，進入2022年，由於A股市場風格不斷切換，量化私募收益率持續回撤。

在市場震盪之際，私募管理規模逆勢增長是值得關注的。從2月份新晉百億元級陣營的4傢俬募來看，除洛書投資成為第29家百億元級量化私募外，磐澤資產、康曼德資本、復勝資產3家管理人以股票多頭的身份躋身其中。

與此同時，雖然百億元級私募陣營有所擴容，但今年業績表現並不盡如人意。私募排排網數據顯示，截至目前，有業績收錄的百億元級私募今年以來平均收益率為-5.11%；在29家百億元級量化私募中，僅有千象資產、洛書投資、黑翼資產3家取得正收益。百億元級私募正收益佔比僅為10.34%，且策略均以管理期貨為主。

期貨策略何以成為年內最大贏家？北京某百億元級私募人士告訴記者，今年以來，國際大宗商品市場龍頭品種不斷走高，尤其是油價節節攀升，相關能源化工類品種緊追其後，商品期市受益明顯，相關基金也取得不錯收益，除了管理期貨策略的私募外，公募市場的商品基金也是獨具一格，多個交易日持續霸屏榜首。

另有私募人士表示，由於與股債市場相關性低，在股市低迷之際，CTA策略恰好可以把握趨勢行情，因此相關產品業績表現更亮眼，CTA策略也被稱之為“危機阿爾法”。管理期貨策略在年內之所以“一枝獨秀”，則由於開年以來大宗商品市場整體呈現上漲行情，市場活躍度有所提升。能源化工、有色金屬、農產品及黑色系等板塊短期均走出連貫趨勢，CTA策略整體表現較好。

多家百億元級私募旗下相關產品預警

記者發現，在A股波動加劇背景下，包括股票多頭和量化策略在內，超千隻產品出現了階段性收益下滑，其中，多家百億元級私募旗下的相關產品，部分處在預警區間，部分更是低於清盤線。

據瞭解，在這些臨近清盤線的百餘隻私募基金中，有公司涉及的產品竟多達近50只，還有管理規模在千億元的量化私募也未能倖免。

根據第三方數據顯示，包括東方港灣、泰潤海吉、融葵投資、寧波幻方量化、漢和資本、映雪資本、淡水泉、林園投資、希瓦私募、正圓投資、趣時資產等在內的多家百億元級私募，合計逾120只產品自成立以來的收益率低於-20%，處在預警線以下。

記者據此向多家百億元級私募相關人士求證，他們表示，年初以來，股市波動較大致使部分產品業績出現了不同程度的回撤。不過，由於部分產品在設立之初未設置清盤線，因此，自成立以來的收益率低於-30%且還有數據收錄，但並不影響正常運行。

值得一提的是，近日，百億元級量化私募赫富投資旗下相關產品觸及預警線，公司第一時間做出了回應，稱目前公司經營狀況很穩定，已對回撤較大的產品做了降倉處理，並進行了更強的風險控制，敞口壓得更緊。“放眼全年投資，雖然開局不利，但全年應該不會太差”。

據瞭解，在具體應對處理上，赫富投資已於2月8日起將該產品的管理費調整至0%，並決定該產品未來在沒有回到淨值1之前不再收取管理費用。同時，在2月10日以後以自有資金跟投的方式，跟投母基金500萬元。

記者瞭解到，同樣作為頭部量化私募出現大幅虧損的還有九坤投資。今年1月份，在不考慮槓桿因素的情況下，九坤投資旗下美元基金“UbiquantAsia Pacific Quantitative Hedge Fund”平層收益回撤超7%，疊加槓桿後，總體收益回撤近40%，總體管理規模近2億美元。

九坤投資相關人士告訴《證券日報》記者，1月份該產品大幅虧損主要在於超額回撤和市值敞口暴露，從去年四季度以來，A股波動加劇，市場環境劇烈變化，多個行業板塊出現巨大反轉，在這種極端的市場行情下，不管是公募基金還是私募基金業績都表現不佳。“在基金後續運作中，我們將保持對風險因子暴露的更嚴格管控。基於對策略組合的長期信心，公司已於今年2月4日以自有資金3000萬美元進行申購。同時，國內量化產品不加槓桿，業績不受影響”。

九坤投資表示，量化投資本身有周期性波動。相比於過去幾年，超額阿爾法的波動性出現了提升，在槓桿模式下，這一點更加凸顯。過去，在市場調整階段，投資人一直給予信心與支持，面對這次淨值回撤，公司會與投資者進行充分溝通，該項工作已經開展且在未來持續，就投資人的疑問進行全面解答。