證監會：堅持“一案雙查” 切實加大違法成本

案發數量連續3年下降 違法多發高發勢頭得到初步遏制

證監會：堅持“一案雙查” 切實加大違法成本

“案發數量連續3年下降，證券市場違法多發高發勢頭得到初步遏制。”證監會2月18日通報2021年辦案情況顯示，2021年共辦理案件609起，其中重大案件163起，涉及財務造假、資金佔用、以市值管理名義操縱市場、惡性內幕交易及中介機構未勤勉盡責等典型違法行為。證監會指出，下一步將以全面落實《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》為重點，聚焦關鍵領域，突出重大案件，堅持“一案雙查”，切實加大違法成本，有效提升執法威懾，為資本市場改革發展穩定提供堅強法治保障。

據通報，2021年證監會依法向公安機關移送涉嫌犯罪案件（線索）177起，同比增長53%，會同公安部、最高檢聯合部署專項執法行動，證券執法司法合力進一步加強。與此同時，執法重點更加突出，虛假陳述、內幕交易、操縱市場、中介機構違法案件數量佔比超過八成。

虛假陳述案件數量保持高位

具體看，虛假陳述案件數量保持高位，重大欺詐、造假行為時有發生。證監會2021年辦理虛假陳述案件163起，其中財務造假75起，同比增長8%；向公安機關移送相關涉嫌犯罪案件32起，同比增長50%。

這些案件呈現三大特徵：一是違法手段演變升級，刻意利用新業態、新模式掩蓋造假。通過偽造合同、虛開發票等慣用手法有組織、系統性造假案件約佔60%，部分上市公司通過提前確認收入、少計資產減值等方式粉飾業績，有的虛構工程項目完工進度，提前確認虛增利潤。供應鏈金融、商業保理等新業態逐漸成為造假新“馬甲”。二是部分案件涉及金額大、週期長，市場影響惡劣。約60%財務造假案件情節嚴重涉嫌犯罪，超過30%的案件連續3年以上造假。有的在上市前即開始業績造假，上市後實際控制人還操縱公司股價非法獲利。三是違法佔用擔保案件仍有發生，大股東通過多種方式套取公司資金。全年辦理此類案件73起，同比增長69%。

操縱市場案團伙化、職業化特徵更加明顯，部分案件引發市場高度關注。證監會2021年辦理操縱市場案件110起，同比下降26%，向公安機關移送相關犯罪案件41起，同比增長1.5倍。從操縱動機看，有的操縱團伙以連續交易、虛假申報、對倒、蠱惑等多種手段，引誘市場跟風，謀取不當利益。有的上市公司實際控制人為實現高位減持、防止股價面值退市、避免質押股票爆倉等目的，通過控制信息披露內容、節奏，配合市場機構操縱自家股票，已查實14起操縱市場案件涉及上市公司實際控制人或管理層。從操縱主體看，涉案主體多、鏈條長，形成非法利益網絡。操縱團伙與上市公司內外勾結，利用資金、持股優勢集中拉抬股價，牟取短期價差；股市“黑嘴”引誘中小股民高價接盤，按接貨量單分取收益；配資中介為盤方提供資金支持，按照一定比例抽取利息；市場掮客收取費用後主動牽線搭橋、合謀操縱。從操縱模式看，長線“坐莊”和“快進快出”相結合，資金優勢和信息優勢相交互，在目標選擇、資金籌備、建倉洗盤、拉昇出貨等環節形成相對固定的操縱模式和流程，多名操縱市場“慣犯”“累犯”被追究行政、刑事責任。

內幕交易多發態勢趨緩

案件辦理情況還顯示，內幕交易多發態勢趨緩，關鍵環節問題較突出。證監會2021年辦理內幕交易案件201起，數量連續3年下降。從案發領域看，涉及併購重組、新股發行、控制權變更等重大資本運作信息的內幕交易案件佔64%，涉及業績公告、商業合作的內幕交易案件也有發生。從案件類型看，避損型內幕交易案件連續發生。從案發主體看，法定信息知情人內幕交易、泄露內幕信息約佔六成，案發比例仍然較高，查實某上市公司董事長內幕交易獲利1190萬元等一批典型案件。

重點領域案件類型多樣，及時查處違法苗頭問題。一是辦理私募機構違法案件20起，違法行為涉及登記備案、基金銷售、資金募集等多個環節。二是辦理債券市場違法案件10起，主要表現為虛構利潤欺詐發行、為取得企業債發行核准報送虛假材料等。三是老鼠倉案件有所反彈，全年辦理案件9起，涉案主體向市場機構的後台管理和技術服務人員延伸。四是期貨領域違法案件時有發生，辦理相關案件5起，涉及操縱多個商品期貨合約。五是辦理從業人員違規買賣股票案件16起，涉案人數達90餘人。

此外，中介機構違法案件上升，涉案主體覆蓋多個領域。全年立案調查39起，較上年同期增長1倍以上。涉及會計師事務所28起，證券公司4起、資產評估機構3起，律師事務所2起、銀行承銷商、評級機構各1起，涵蓋首次公開發行、年報審計、併購重組、債券發行、精選層轉板等業務環節，首次對銀行間債券市場承銷銀行、評級公司立案調查。其中，年報審計仍為案發集中領域，共有16家會計師事務所在20餘家公司的年報審計中涉嫌未勤勉盡責，有的一年內6次被證監會立案調查，風險內控失效；有的協助上市公司造假規避強制退市，充當造假幫兇。