上市公司易主頻現 地方國資接盤有進有退

今年以來，上市公司控股權變更頻現。據不完全統計，截至2月22日，約30家上市公司披露了籌劃控股權出讓事宜或控股權轉讓最新進展。其中，地方國資是重要買家。業內人士指出，國資入主上市公司，注重產業佈局高度契合，通過直接控股相關上市公司打造產業矩陣。

地方國資頻出手

在上述約30個控股權擬變更案例中，14家公司背後的接盤方具備國資背景。

佛山市國資近期表現較為活躍，先後宣佈擬攬入南風股份、文科園林等上市公司。這或與佛山市國資新一輪國資國企改革密切相關。記者從佛山市國資委網站了解到，佛山市國資國企將積極開展產業投資和實施“上市公司+”，充分發揮金融的活水源泉作用。

2月17日晚，南風股份發佈公告稱，佛山市國資委批覆同意公司控股股東暨實控人楊子江、楊澤文以及持股5%以上股東仇雲龍，擬作價3.74億元向南海控股轉讓所持合計13.13%公司股份。交易完成後，佛山市南海區國有資產監督管理局將成為公司實控人。事實上，南海控股與南風股份的首次“來電”可以追溯到2019年1月初，當時股權轉讓協議未能成行，但通過此後兩次舉牌及數次增持，南海控股的持股比例已達12.59%。

文科園林的接盤方大概率將是佛山市國資委。今年春節前，公司宣佈控制權擬變更事項獲得佛山市國資委批覆同意，在協議轉讓及表決權委託完成後，佛山建投將取得公司控制權，公司實際控制人將變更為佛山市國資委。此外，文科園林將向佛山建投定向增發1億股，進一步鞏固其對公司的控制權。

公開信息顯示，佛山建投是佛山市國資委管理的市屬一級企業。作為佛山城市建設重要平台，其着眼於佛山城市升級，聚焦城市建設，承擔佛山“三舊”改造、產業園區及其他重點項目的開發建設任務。

除了當地國資“傾囊相助”，麥迪科技則“外嫁”異地國資。公司1月19日晚公告，控股股東、實控人翁康及其一致行動人嚴黃紅、汪建華以及股東傅洪與綿陽安投集團簽署了股份轉讓意向性協議，安投集團或其控制的主體將成為公司第一大股東。經查，該集團系綿陽市安州區人民政府下屬企業。

注重產業鏈良性互動

湖南某農業上市公司董秘告訴記者，國資選擇企業標準比較嚴格，相關產業佈局需要高度契合，形成良性互動。

華通熱力日前披露與北京市國資委旗下京能集團簽訂股權轉讓協議，其中優勢資源協同發展成為京能集團擬入主華通熱力的核心因素。

根據公告，京能集團擬通過“三步走”的方式實現高度控股，即股權協議轉讓、對應表決權委託、認購定增股份。公開資料顯示，京能集團成立於2004年，是北京市重要的能源企業，形成了煤、電、熱一體化的大能源格局，目前控股京能電力、昊華能源、京能置業等A股公司，同時參股大唐發電等。

華通熱力則是以北京為中心，輻射東北、華北、西北地區的跨區域經營供熱企業。對於京能集團的入主，華通熱力表示，公司將藉助國有資本的資源優勢，夯實公司持續健康發展的基礎，同時符合京能集團長期戰略計劃，有助於公司增強核心競爭力。

元通實業擬耗資約10億元拿下金輪股份的控股權，交易價格19.64元/股相較協議簽署前一交易日收盤價溢價約20%。據披露，元通實業是上市公司物產中大一級成員企業，而物產中大是浙江省省屬特大型國有控股企業集團。通過此次交易，浙江省國資委將藉助物產中大實現對金輪股份的控股。

江蘇企業金輪股份是如何吸引浙江國資的青睞？答案或許藏在“不鏽鋼產業協同”這一表述中。

據披露，元通實業核心產品包括電線電纜和不鏽鋼，且不斷在產品創新與產業鏈的延伸中尋找新的成長空間。對於金輪股份，其不鏽鋼裝飾板業務呈較快增長態勢。2021年上半年，公司來自於不鏽鋼裝飾板加工業務的收入達到11.47億元，同比增長52.15%，佔營收的比重達到75.33%。

“國資依託優勢產業鏈，通過直接控股相關上市公司，打造產業矩陣的信號明顯。”華南地區某大型券商投行人士宋立元認為。

部分股份轉讓事項終止

“從近期的易主案例看，地方國資推動產業整合，促進產業鏈協同的信號強烈。”宋立元告訴記者，在註冊制推行的大背景下，簡單獲取殼資源意義不大，國資出手更多是有明確的產業協同和優質資產注入預期。基於此，如果在接洽過程中存在重大意見分歧，或發現相關資產運營不達預期，地方國資會及時叫停。整體看，國資對控股權的態度會更偏謹慎。

以吉宏股份為例，公司此前籌劃約9.15億元易主德陽市國資委一事“落空”。公司的説法是“在資金用途等方面存在分歧”。

2月16日晚，公司發佈公告稱，控股股東莊浩與德陽商投、德陽發展控股集團及德陽市國資委針對審批資料、審批進度、資金來源、資金成本以及轉讓方收款後的資金用途等細節進行溝通，在資金用途等方面存在分歧。德陽市國資委不予批准本次收購交易，本次協議轉讓股份事項終止。2月17日，公司股價一字跌停。

吉宏股份主營跨境電商、包裝、精準營銷廣告三大業務。2021年前三季度，公司淨利潤為2.48億元，同比下降逾40%。

而奧特佳與央企中國兵器裝備集團下屬長安汽車的“蜜月期”僅3天。公司2月17日晚披露，因未能就本次控制權轉讓事項的具體條件與交易對方達成一致，實控人張永明決定終止籌劃本次控制權變更相關事項。此前，公司宣佈已與長安汽車簽署《股份轉讓意向協議》，其擬合計受讓公司控股股東持有的3.21億股。

奧特佳主要從事汽車熱管理系統技術開發、產品生產及銷售，主要產品包含汽車空調壓縮機。公司披露的2021年業績預告顯示，營收為52.7億元至53.2億元，淨利潤則虧損9000萬元至4500萬元。

宋立元表示，整體交易是一個動態調整過程，國資會不斷深化評估後續產業整合的有效性和必要性，以及相關標的資產質量。