建倉步伐放緩 多隻ETF上市前持股低於5%

□記者 羅逸姝 北京報道

市場震盪下，基金建倉步伐有所放緩。從近期上市的ETF上市公告書來看，多隻股票ETF上市前夕倉位仍然較低，甚至出現“零倉位”狀況，而近期成立的主動權益類基金也多數採取謹慎的建倉思路，淨值變動較小。

Wind數據顯示，截至2月23日記者發稿，年內共有32只ETF上市，其中1月、2月分別有18只、14只。與去年同期相比，儘管上市ETF的數量明顯增加，但不少ETF的股票倉位卻出現了30%以下的“超低”水平，甚至有部分ETF“空倉上市”。

以2月18日上市的華寶中證港股通互聯網ETF為例，從其2月11日披露的基金投資組合情況看，該基金持股比例僅為0.56%，而銀行存款和結算備付金在基金總資產中的佔比則達到了99.38%。同日上市的國泰中證基建ETF的上市交易公告書也顯示，該基金2月11日的持股倉位僅為2%。此外，2月15日上市交易的易方達中證新能源ETF，截至2月8日，其股票倉位為0.59%；成立於1月19日的易方達中證港股通醫藥衞生綜合ETF上市前權益投資佔基金總資產比例僅0.38%。甚至有少部分ETF上市前仍處“零倉位”運作狀態。華泰柏瑞中證港股通科技ETF的上市交易公告書顯示，該基金於2月11日上市，截至1月28日時，該ETF股票倉位為0。

業內人士表示，ETF上市公告一般在上市前幾天發佈，並非上市當日數據，公告中的倉位往往會留有一定空間，近期市場震盪較大，上市前一週左右相關基金低倉位可儘量在上市前降低權益倉位的風險暴露。相關基金的公告也表示，基金產品目前仍處於建倉期，在上市首日前，基金管理人將使本基金的投資組合比例符合有關法律法規、部門規章、規範性文件的規定和基金合同的有關規定。

值得注意的是，近期新成立主動權益類基金也多數採取謹慎的建倉思路，成立以來淨值變動不大，淨值最大回撤也明顯低於大盤和同類型基金均值。有擬任基金經理表示，近期市場波動較大，為改善基民的持基體驗，避免因為淨值波動引發頻繁申贖，新基金在建倉時會把控制風險放在首位。