市場規模達29萬億元 投資者數量創新高
2021年是我國“十四五”規劃的開局之年，也是資管新規過渡期收官之年。銀行業理財登記託管中心日前發佈了《中國銀行業理財市場年度報告（2021年）》（以下簡稱《報告》），以全國銀行業理財信息登記系統大數據為基礎，全面總結2021年我國銀行業理財市場情況，並對2022年銀行業理財市場發展進行展望。
《報告》顯示，銀行理財行業在總體平穩增長的基礎上，實現了迴歸本源、結構優化、提質增效的良好改革效果。截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%；全年累計新發理財產品4.76萬隻，募集資金122.19萬億元，為投資者創造收益近1萬億元。
過渡期整改任務基本完成
在資管新規確立的主動化、淨值化的監管導向下，2021年銀行理財業務過渡期整改任務基本完成。
《報告》顯示，截至2021年底，銀行理財業務過渡期整改任務已基本完成。保本理財產品規模已由資管新規發佈時的4萬億元壓降至零。淨值型產品比例大幅增加，截至2021年底，淨值型理財產品餘額26.96萬億元，佔比92.97%，較資管新規發佈前增加23.89萬億元，產品淨值化轉型進程顯著。同時，同業理財大幅減少。截至2021年底，同業理財降至541億元，較資管新規發佈前下降97.52%。
伴隨存量業務整改完成，監管架構日益完善，理財子公司建設穩步推進。《報告》指出，截至2021年底，“潔淨起步”的理財公司產品存續規模佔全市場的比例近六成，同時部分中小銀行轉型通過產品代銷繼續參與理財業務。
值得注意的是，銀行理財市場主體更趨多元化。目前已有4家外方控股的合資理財公司獲批籌建，其中3家已獲批開業，廣闊的市場空間正吸引越來越多的外資金融機構進入我國理財市場。
而從理財產品投向看，債券依然是理財產品的主要配置資產。具體來看，截至2021年底，理財產品持有債券類資產佔比較去年同期增加4.13個百分點，較資管新規發佈時增加19.43個百分點；持有非標準化債權類資產佔比較去年同期減少6.58個百分點，較資管新規發佈時減少14.80個百分點。持有權益類資產佔比較去年同期減少1.48個百分點，較資管新規發佈時減少9.03個百分點。
從配置債券類別來看，理財產品持有信用債815.17萬億元，佔總投資資產的48.13%，佔比較去年同期增加0.38個百分點；持有利率債91.83萬億元，佔總投資資產的5.81%。從評級來看，理財產品持有AA+及以上信用債規模達12.75萬億元， 佔持有信用債總規模的84.05%，佔比較去年同期增加0.69個百分點。
創收近萬億元
對於投資者最關心的收益問題，銀行理財表現亮眼。《報告》顯示，2021年，理財產品累計為投資者創造收益近1萬億元。其中，理財子公司累計為投資者創造收益同比增長4.22倍。
2021年各月度，理財產品加權平均年化收益率最高為3.97%、最低為2.29%。總體來看，對市場波動相對敏感的產品以長期限、封閉式為主，資產配置策略以“固收+”居多，雖然產品淨值短期可能受市場波動影響，但產品長期收益仍然穩健。
從產品風險評級來看，截至2021年底，風險等級為二級（中低）及以下的理財產品規模24.06萬億元，佔比82.97%；風險等級為四級（中高）和五級（高）的理財產品規模0.11萬億元，佔比0.37%。
相比於銀行機構，理財公司理財產品風險等級分佈相對均衡。理財公司存續的風險等級為一級（低）、三級（中）的理財產品佔比分別為19.57%、19.12%，分別高出銀行機構8.43個百分點、6.05個百分點。
與此同時，理財投資者數量再創新高。2021年持有理財產品的投資者數量增長3967.42萬個，截至2021年底為8129.90萬個。其中，個人投資者新增3919.13萬人，同比增長94.48%；機構投資者新增48.29萬個。
步入提質升級新階段
展望2022年，《報告》分析稱，在加快構建國內國際“雙循環”新發展格局、深化金融供給側結構性改革的大背景下，銀行理財行業步入提質升級的新階段。
從監管審批看，《報告》指出，銀保監會將繼續堅持“成熟一家、批准一家”的原則，穩步推進理財公司批設工作，做好已開業機構的運行評估，積極探索中小銀行參與資管業務路徑，落實擴大對外開放和引進外資政策，建設各展所長、有機合作、同生共存的生態體系。同時，持續加強專業化監管能力建設，堅持以機構監管為基礎，統籌協同功能監管和行為監管，強化非現場監測和大數據篩查功能，對業務風險早發現早處置。同時將加大現場檢查力度和頻度，綜合運用監管提示、監管通報、行政處罰等手段，對違規行為保持高壓震懾。
在市場主體方面，《報告》認為，2022年，理財公司將繼續堅持穩健經營理念，持續優化理財業務模式，深耕差異化發展，持續加大理財市場對外開放力度，借鑑國際資管行業先進成熟經驗，更好地滿足理財業務多樣化、高質量的發展需求。同時，長期難以形成理財業務優勢的中小銀行，在市場引導下逐漸迴歸本源、專注主業。未來，中小銀行將理財產品代銷作為發展理財業務模式的新選擇，致力成為理財產品代銷的重要力量。
在資金投向方面，2022年，銀行理財行業將繼續提高資產配置的專業性、效率性和靈活性，發揮銀行理財產品規模大、期限長的特點，引導資金進入國民經濟關鍵環節、核心領域。堅持把碳達峯、碳中和納入經濟社會發展全局，積極服務國家重大戰略，重視加強社會責任投資與支持實體經濟，堅持國家政策和價值的引導方向，在助力實體經濟轉型升級、可持續發展和綠色金融投資、高精特專、鄉村振興、普惠小微、共同富裕等領域提供更有力的支撐。
同時，理財市場機構將主動作為，充分發揮彙集中長期資金、靈活配置資產、穿越週期波動的功能作用，抓住廣大居民對財富保值增值的巨大剛需，滿足理財投資者平衡風險與收益的需求，積極幫助居民在整個生命週期管理財富，提升抵禦風險能力。進一步做好客户畫像，針對不同年齡、風險偏好客户羣體，強化養老資金轉化，豐富養老產品供給。圍繞養老產品的長期性和普惠性特點，堅持穩健投資策略、優化期限結構、完善託管模式，不斷提高專業管理水平，做好養老產品試點。