股價業績雙承壓 “果鏈”企業紛紛開啓新佈局

北京時間3月9日凌晨，蘋果公司2022年春季發佈會如期舉行，該公司在本次發佈會上發佈了多款升級版產品，包括新款5G iPhone SE、iPad Air以及搭載M1芯片的高端台式機Mac Studio等。Wind數據顯示，截至當日美股收盤，蘋果股價下跌1.17%；A股市場上，3月9日，蘋果概念指數收跌1.00%。

今年以來，二級市場上蘋果概念板塊持續調整。Wind數據顯示，截至3月9日收盤，年內蘋果概念指數累計跌超20%，多隻蘋果概念股大幅下跌，超過40只個股跌超10%，長盈精密跌47.08%，藍思科技跌44.34%，立訊精密跌23.88%。

業績方面，Wind數據顯示，蘋果概念板塊已發佈2021年業績預告的上市公司中超三成業績預虧或預減，長盈精密、錦富技術等四家公司出現業績首虧。從業績快報來看，長盈精密2021年度實現歸母淨利潤-5.79億元，同比下降196.43%；藍思科技2021年度實現歸母淨利潤20.88億元，同比下降57.36%。

股價與業績雙重承壓之下，不少“果鏈”公司正尋找新的業務增長點。欣旺達3月1日公告稱，公司控股子公司欣旺達電動汽車電池有限公司將投入約120億元，在珠海市投資建設動力電池生產基地項目。立訊精密2月公告稱，公司與奇瑞集團簽署戰略合作協議，擬與奇瑞新能源共同組建合資公司，專業從事新能源汽車的整車研發及製造。2021年底，藍思科技宣佈與光伏原片龍頭企業凱盛科技簽訂戰略合作協議，切入光伏領域。

與此同時，一些公司加入蘋果產業鏈。3月8日晚間，三安光電公告稱，年初以來，公司持續收到國際單一重要大客户Mini LED芯片採購訂單，金額超1.7億元。此外公司濾波器產品已被國際重要客户智能手機認證通過，並透過國內ODM（原始設計製造）廠採購公司濾波器產品。本次業務的開展標誌公司濾波器產品正式進入智能手機供應鏈，為未來產品開拓市場奠定堅實的基礎。據供應鏈消息，公告中的“國際重要客户”就是蘋果公司。

消費電子市場上，蘋果魅力依然不減。研究機構Counterpoint數據顯示，蘋果在2021年以1960億美元的年收入領跑全球智能手機市場，且在全球手機銷量中佔據主導地位，前10位中有七款是iPhone，包攬前五名。據CINNO Research數據，今年1月份蘋果手機在國內銷量同比增長11.4%。iPhone 13以超230萬台的銷量連續第四個月蟬聯國內市場單機銷量冠軍。

機構仍看好蘋果產業鏈的投資價值。招商證券表示，蘋果缺料問題或持續緩解，利好其今年手機、手錶等產品的銷量預期，且市場對蘋果今明年MR（混合現實）和更長線智能汽車預期在提升。國內蘋果鏈經過較大調整後已處於相對較低位置，參與未來創新以及份額提升、品類擴張和潛在新切入公司尤其值得重點把握。中國銀河表示，2022年iPhone出貨量有望達到2.45億部，持續看好蘋果產業鏈核心標的的業績表現。同時，VR/AR（虛擬現實/增強現實）、摺疊機作為消費電子重要創新增量，未來行業增速較快，建議關注產業鏈有先發佈局的公司。