美施壓退市，中概股回港股還是A股

本報記者 倪 浩 張鴻陪

3月14日香港恒生指數收盤下跌4.97%，失守20000整數關。同日A股也遭重挫。除俄烏局勢以及美聯儲加息的困擾，3月10日美國證券交易委員會將五家中概股列入“預退市名單”的舉動，成為香港股市大跌的導火索。不過業內人士指出，香港股市估值已處底部，未來長期看好。接受《環球時報》採訪的專家認為，除香港市場外，A股也是承接中概股迴歸的選項。

《華爾街日報》14日稱，在美上市中概股面臨的退市風險加大，但這場風波的大贏家最終可能是美國各大交易所的一個主要對手：香港證券交易所。大多數在美上市的大型中國公司已經在為在香港再次上市做準備。高盛估計，如果雙重上市的中國公司全部轉向香港，香港市場的日均成交額可能會增加約26億美元，新股上市可能會使之再增14億美元，大大提升香港的成交量。《香港經濟日報》引述德勤中國華南區主管合夥人歐振興的預計，更多中概股迴流高峯最早在5月至6月出現，且2022年預計有超過10家迴流。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍14日告訴記者，香港市場的資金體量和美國市場是不能比的，扎堆回港股上市也有可能對港股市場的流動性和估值水平帶來一定的壓力。粵開證券也曾表示，香港市場規模只有美國的1/20，且市場流動性弱於美股，估值較低。雖然市場存在擔憂，不過目前港股已到估值底部，多數機構表示港股短期擾動較大，但長期依然看好。

甬興證券副總裁許維鴻對記者表示，相比於香港市場，更值得期待的是A股市場。他認為，中國政府擁有數萬億美元的外匯儲備，民間財富充盈，加上中國經濟已經走出疫情陰霾，通貨膨脹率在全球主要經濟體中最可控，A股並不缺少資金和長期資本迎接中概股迴歸。不過許維鴻也強調，中概股迴歸將是一個長期、曲折的過程，且會帶來很多中長期的投資機會。▲