經濟數據好於預期，廣發證券建議關注三大投資方向

【環球網綜合報道】近日，國家統計局發佈1-2月份國民經濟運行數據，1-2月國民經濟恢復好於預期。廣發證券首席策略分析師戴康發佈研報，判斷穩增長將是全年政策主線，將有助於提升市場信心，預計二季度穩增長政策將繼續加碼，並建議中期關注“穩增長進化論”的三大投資方向：舊式、新式、以舊轉新。

報告將穩增長三大“確定性”的投資方向概括為舊式、新式、以舊轉新。其中，舊式投資方向至無法忽視傳統地產基建承載的“穩定器”作用；新式投資方向則指新基建與數字經濟牽引，撬動新興產業投資升級；以舊轉新投資方向包括聯結新舊制造的橋樑，提高效率，實現低碳、數字、智能轉型。

但報告也提到，2022年的“穩增長”是一輪非典型的穩增長，“跨週期調節”思路顯現，需要兼顧量與質、破與立。參考08年、18年穩增長週期，經歷了短暫的“衰退擔憂”後A股先抑後揚；而2011至2012年的穩增長週期A股卻因經濟復甦證偽而震盪下行。如何穩？穩的效果如何？將成為左右22年A股DDM模型兩端的重要預期差之一。

投資策略方面，報告判斷現階段A股“賠率-勝率”均有所改善。據廣發證券策略團隊定期更新的估值數據庫顯示，A股的估值已處歷史均值以下，具備中長期配置價值，因此報告認為A股已具備中長期配置價值，持續建議關注低PEG品種。