科創板企業突破400家 專業投資者交易佔比近90%

3月22日，和元生物、均普智能將登陸科創板，科創板上市公司數量達401家，首發募集資金總額超5600億元，總市值近5萬億元。科創板已成為專業投資者交易為主的市場。據統計，截至2021年12月份，科創板的專業投資者交易佔比接近90%，較2019年12月份（專業投資者交易佔比70%）實現大幅提升。

“整體來看，科創板公司具備高成長、研發投入佔比高、科創成色足的特點，並且隨着更多公司上市，科創板公司的豐富度將進一步提升。”開源證券總裁助理兼研究所所長孫金鉅接受《證券日報》記者採訪時表示，設立兩年多，科創板以多元化的上市條件、完善的再融資與併購重組服務體系、靈活的股權激勵政策環境等，支持“硬科技”企業實現快速上市發展，註冊制“試驗田”效果卓著。

科技企業“借力”成長

去年九成公司實現盈利

從年報和業績快報來看，去年科創板公司營業收入、淨利潤同比大幅增長。據統計，401家科創板上市公司合計實現營業收入8184.34億元，同比增長36%；歸母淨利潤合計936.82億元，同比增長71%。其中，九成公司實現盈利，近七成公司歸母淨利潤實現增長，55家公司淨利潤翻番，最大增幅為熱景生物，增長超過18倍。

“無論是從營業收入還是淨利來看，科創板公司均取得了高速增長，體現出了非常好的成長性。”孫金鉅表示。

據Wind資訊數據統計，截至3月21日，科創板公司中有29家企業“帶U”，其中6家2021年歸母淨利潤和扣非後歸母淨利潤轉正，有望“摘U”。

“這意味着科創板正助力科技企業加速發展，進入具備自身造血能力的良性發展循環之中。未盈利企業自身尚不具備造血能力，更多隻能依靠外部融資發展。”孫金鉅表示。

“未來，科創板公司‘摘U’將成為常態。”創金合信基金首席經濟學家魏鳳春接受《證券日報》記者採訪時表示，公司經營業績涉及對產業大勢的判斷以及內部管理、技術運用、激勵懲罰等一系列措施，在傳統金融體系中，未盈利企業很難獲得融資，科創板為這些企業融資提供助力。另外，科創板公司上市後，將接受市場監督和檢驗，有助於企業更好履行社會責任，將商業利益和社會利益結合，公司實現更加健康發展。

此外，科創板公司2022年開局良好，多家公司前兩個月增收增利，業績表現超預期。例如中芯國際，今年前兩個月實現營業收入12.23億美元左右，同比增長59.1%；實現淨利潤3.09億美元左右，同比增長94.9%。營收和淨利潤均呈現高速增長，且盈利增幅明顯高於營收增幅。

據統計，截至3月21日，14家科創板公司陸續披露前兩個月的經營數據，提前鎖定一季度業績喜報。此外，9家公司披露一季報業績預告，8家預喜。

“硬科技”特色鮮明

示範效應初步形成

科創板開市兩年多來，上市公司高度集中於高新技術產業和戰略性新興產業，產業聚集和示範效應已初步形成。

據統計，上市的401家科創板公司中，新一代信息技術、生物醫藥和高端裝備製造行業初步形成產業聚集效應，上市公司數量達到311家，佔科創板上市公司總數的78%。118家公司入選專精特新“小巨人”名錄、37家被評為製造業單項冠軍，合計佔科創板上市公司總數的35%（14家企業重合）。

集聚效應的形成對打通產業鏈上下游，推動創新規模化起到示範作用。如集成電路產業鏈，科創板已形成涵蓋芯片設計、芯片製造、芯片封裝測試和半導體設備與材料在內的全產業鏈格局，上市公司數量達到49家，佔據A股同行業公司的半壁江山。其中，中微公司、滬硅產業等多家集成電路產業鏈公司在上市後啓動了再融資，藉助資本市場做優做強。

在疫情暴發及持續反覆中，86家生物醫藥公司彰顯硬科技底色，有力地支持了全球抗疫。此外，動力電池、光伏等新能源行業的硬科技企業在科創板上市數量也逐年遞增、融資規模穩步提升。

“近年來，我國科創板的科技含量持續上升，企業擁有的發明專利數量快速攀升，研發人員佔比和研發投入佔比逐年上升，科技實力凸顯。”中國銀行研究院博士後汪惠青在接受《證券日報》記者採訪時表示，其中新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備、新材料、新能源和節能環保行業“小巨人”不斷湧現，通過聚焦實業、做精主業，在行業內積極發揮“頭雁效應”。

上市以後，科創板公司持續加大研發投入。2021年三季報顯示，科創板公司合計研發投入376.68億元，同比增長40%，投入金額已接近2020年全年水平，研發投入強度平均達到13%，居A股各板塊之首。

鐵建重工於2021年6月份登陸科創板，公司業績快報顯示，2021年研發費用為6.78億元，同比增長22.53%。報告期內，公司成功研製國產最大直徑土壓平衡盾構機“錦繡號”、國產首台6m割幅青貯機等27項“國之重器”。

“公司登陸科創板後，有力地促進了公司業務開拓，生產經營繼續保持穩步增長態勢，研發投入持續增長。”鐵建重工相關負責人告訴《證券日報》記者，公司募資的運用將進一步延伸和拓展現有隧道掘進機、軌道交通設備和特種專業裝備產品的性能和應用場景，不斷推出迭代新產品，進一步提升公司核心競爭力，助力公司盈利能力的提升。

專業投資者持股佔比超六成

107家公司獲外資青睞

目前，科創板已成為專業投資者交易為主的市場，獲得境內外投資者青睞。

據統計，截至2021年12月份，科創板的專業投資者交易佔比接近90%，持股達到64%，較2019年12月份（專業投資者交易佔比70%）實現了大幅提升。

科創50ETF產品份額持續增長，大受市場歡迎。2022年初至2月底，科創50指數累計下跌8.45%，而境內相關4只科創50ETF份額不降反升，逆市增長50億份達到324億份，基金份額增幅達到18.09%。

業內人士表示，2022年以來，二級市場波動幅度有所加大，但投資者長期看好科創板發展前景的預期並未改變，在市場調整時不斷通過指數基金加倉科創板，科創板ETF受到大量資金申購，份額逆市上升。

“科創板重點扶持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源等新興產業，上市公司大部分具有較強的科創能力，普遍掌握了核心技術，公司戰略與國家政策及行業發展趨勢高度契合，擁有較高的市場認可度。”汪惠青表示。

此外，自科創50指數ETF產品發佈以來，外資獲入市科創板新通道，科創板吸引力進一步凸顯，美國、日本、英國等多地境外交易所發佈科創板50指數ETF產品。截至2022年1月份，境外科創50指數相關產品已到達12只。

科創板股票日益受到國際投資者青睞。2021年第二季度，科創板公司首次被納入MSCI、富時、標普三大指數樣本，之後數量不斷擴充，經過短短1年多的時間，科創板在上述三大指數納入的公司數量分別為18家、36家與24家，合計38家、78家次，科創板正在迅速進入國際投資者的“投資籃子”。

國際指數機構的納入，不僅引導外資流入科創板，也體現了科創板全球影響力和吸引力正在持續提升，一方面，國際投資者踴躍參與科創板新股發行；另一方面，隨着外資投資科創板的渠道進一步拓寬，外資機構二級市場持股規模持續增長。

數據顯示，截至2021年11月底，38家外資機構參與了科創板一級市場的初步詢價，4家國際投資機構參與6家科創板公司戰略配售。截至2022年2月28日，外資通過二級市場持股市值457億元。107家科創板公司獲外資機構持股，佔公司總數的27%。

“未來，在全面推進註冊制改革的過程中，科創板還需平衡好‘硬科技定位’與‘市場化選擇’之間的關係，在細化審核標準的同時，也要注意對科技屬性定義的動態更新，以更強的包容性支持科創企業發展。”汪惠青表示，此外，還需注意協調好與創業板、北交所等市場之間的關係，共同建立起層次分明、功能互補、錯位發展、有機聯通的多層次資本市場體系。