支持政策“助攻” ETF發行有望回暖

今年以來，ETF產品發行數量及規模同比均下降。據Wind資訊數據統計，以基金成立日計算，今年以來截至3月23日共發行ETF產品37只，合計發行規模110.06億元，與去年同期相比發行數量下降42%，發行規模縮減79%。

對此，粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔對《證券日報》記者表示，出現上述情況的主要原因包括：第一，市場自去年12月中旬以來持續調整，投資者入場意願不強，導致新發基金遇冷；第二，疊加節後海外流動性收緊預期、地緣衝突加劇等因素，投資者風險偏好大幅下行。

除市場因素外，上海證券基金評價研究中心高級基金分析師、博士孫桂平在接受《證券日報》記者採訪時表示，ETF市場發展層面的因素也需考慮。此前寬基ETF市場競爭已白熱化，行業主題ETF仍留有發展潛力，但經歷了2021年較高的發行熱度，當前相對較容易發行的行業主題ETF可能已不多，需要公募下更多功夫進行佈局和培育。

永贏醫療器械ETF基金經理萬純告訴《證券日報》記者，“去年ETF數量爆發式增長，高增速較難持續；同時，ETF具有很強的頭部效應和先發優勢，這也決定了後發邊際遞減效應明顯。”

3月16日，國務院金融委召開專題會議指出，保持經濟運行在合理區間，保持資本市場平穩運行。隨後，“一行兩會”迅速響應紛紛表態，維護資本市場平穩運行。多位分析人士認為，上述會議釋放強烈維護資本市場穩定發展信號。而作為我國資本市場中重要的投資工具之一，ETF發行情況有望迎來“反轉”。

據Wind資訊數據統計，3月16日至3月22日，國內存續權益ETF產品平均漲幅超過7%，規模增速達5%左右，但成交活躍度略有下降。孫桂平認為，“這説明市場信心有所修復，但仍存在一定觀望情緒。”此外，存續跨境ETF產品表現突出，3月16日至3月22日漲幅達18%，規模增速為25%，交易活躍度也有明顯改善。

孫桂平表示，隨着市場調整壓力的釋放，加之政策層面的利好因素，市場信心將逐漸恢復並帶來風險偏好的修復，未來ETF市場發行有望升温。

“國務院金融委重磅發聲提振市場信心。”中泰證券研究所策略分析師王仕進認為，從統計數據來看，步入贖回期的基金產品規模在3月份開始見頂回落，隨着市場信心恢復，後續ETF發行有望回暖。

在孫桂平看來，被動投資或是未來市場發展的趨勢，目前各家基金公司仍堅定佈局ETF產品，從細分領域尋找發展空間。萬純也認為，中長期來看，ETF產品發行規模還會持續增長，建議基金公司設計更精細化的指數品種，以滿足投資者及市場的多元需求。