資本市場行政許可信用承諾制度“蓄勢待發”

近日，中辦、國辦印發的《關於推進社會信用體系建設高質量發展促進形成新發展格局的意見》指出，加強資本市場誠信建設。其中，重點提到“建立資本市場行政許可信用承諾制度，提高辦理效率”。

資本市場行政許可信用承諾制度已“箭在弦上”。接受記者採訪的專家認為，該制度實現了行政許可信用監督前移，為事中事後監管提供了依據。制度推出後，既能促進企業完善治理，也能更充分發揮市場監督作用，同時還能提升監管效能，保護投資者利益，對資本市場長治久安影響深遠。

從前端完善信用記錄

成為監管重要依據

當前，隨着資本市場誠信建設加快推進，資本市場行政許可信用承諾制度的重要性日漸凸顯。

“從2008年資本市場建立首個統一誠信檔案以來，我國資本市場信用體系建設逐步推進，但目前仍存在着一些問題。”北京大學法學院教授郭靂對《證券日報》記者表示，如誠信建設在期貨、私募等領域，仍缺乏上位法條款；誠信信息的歸集還不夠全面及時，聯動懲戒的效能發揮還不充分。

中國人民大學商法研究所所長劉俊海在接受《證券日報》記者採訪時表示，當前，資本市場誠信建設普遍面臨“三高三低”問題，即失信成本高於失信收益、守信成本高於守信收益、維權成本高於維權收益。

這種形勢下，建立資本市場行政許可信用承諾制度顯得尤為迫切。

郭靂表示，建立資本市場行政許可信用承諾制度，將明確適用主體範圍和許可事項，在前端起到完善信用記錄、引導市場預期的作用，成為事中事後監管的重要依據。“該制度的探索完善將有助於發揮‘市場有記憶，執法有依據’的積極效能。”

劉俊海認為，建立資本市場行政許可信用承諾制度意義重大，首先，有利於實現無形的“市場之手”和有形的“政府之手”之間的有機銜接。其次，有利於煥發市場主體“見賢思齊”“擇善而從”的內生動力。企業獲得行政許可需進行信用承諾，有利於激發企業的理性自治功能，促進企業間公平競爭。另外，還有利於增強資本市場的核心競爭力，保護投資者合法權益。

依法治市更進一步

持續增強投資者獲得感

近年來，監管部門持續加強信用監管，通過建制度、立規章來加快資本市場信用體系建設。

從規章層面來講，2012年，證監會制定部門規章《證券期貨市場誠信監督管理暫行辦法》，2018年對其修改完善，形成了《證券期貨市場誠信監督管理辦法》，後於2020年根據《關於修改部分證券期貨規章的決定》進行修訂。

該辦法將“誠信”納入監督管理，加強證券期貨市場誠信建設，保護投資者合法權益，維護證券期貨市場秩序，促進證券期貨市場健康穩定發展。

“行政許可信用承諾制度的推出，表明依法治市、依法監督將又進一步，對實現誠信激勵和約束，褒獎守信、懲戒失信將發揮重要作用。”郭靂説。

“資本市場行政許可信用承諾制度推出後，將對市場產生多方面積極作用。”劉俊海表示，一方面，對於企業所作的信用承諾，公眾投資者有權監督企業守約踐諾，可以有力提振投資者信心，持續增強投資者幸福感、獲得感和安全感；另一方面，信用承諾也促進企業自我加壓，有力提升企業治理水平，市場風氣得到有效淨化。此外，信用承諾制度推出後，還能降低監管成本、提高監管效能。