滬深交易所正式發佈 破產重整等事項指引

3月31日，滬深交易所分別發佈《上海證券交易所上市公司自律監管指引第13號——破產重整等事項》《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第14號——破產重整等事項》（以下統稱《指引》），並自發布之日起施行。《指引》明確，上市公司及相關主體涉及破產事項的，應嚴格按照《指引》要求，履行信息披露等義務，切實保護投資者合法權益。

業內人士認為，《指引》堅持市場化、法治化方向，立足於規範破產重整等事項信息披露，進一步完善上市公司風險化解和退出機制，更好地保護投資者利益，維護規範透明的市場環境，推動構建有進有出的市場生態。

實踐中，破產事項涉及多個特定環節和多項特有事項，程序鏈條長、時間跨度大，對公司主營業務、資產負債結構、持續經營能力等均具有重大影響。因此，結合市場需求及監管實踐，《指引》對規範推進破產重整等事項作出全方位、多維度的制度安排。

《指引》重點規範上市公司以及控股股東等相關方的重整、和解及破產清算事項，保障破產事項秩序，實現制度效果。

具體來看，重點強化信息披露要求，確保破產事項全流程透明，有助於中小投資者和市場各方及時獲取信息；明確權益調整和引入重整投資人的有關要求，為出資人組會議表決提供便利，充分保護中小投資者利益；發揮中介機構作用，要求財務顧問以及律師事務所等對相關定價、除權、有關會議程序等發表意見，提高合規性和透明度；另外，也對內幕交易防範、停復牌管理、破產事項的實施等提出了要求。

針對《指引》公開徵求意見過程中收集到的合理建議，上交所高度重視、認真研究，已經在正式發佈稿中充分吸納並予以完善。

上交所表示，下一步將嚴格執行《指引》有關要求，切實規範破產重整等事項，進一步拓寬多元退出渠道，推動提高上市公司質量。

對於前期市場主體就《指引》徵求意見稿提出的意見建議，深交所吸收採納其中部分合理意見，調整部分條款順序，進一步規範相關表述。

深交所表示，下一步將持續跟蹤評估《指引》實施效果，結合市場發展情況不斷研究完善相關制度規則，引導各方穩妥有序推進破產程序，暢通多元化退出途徑，促進市場風險化解和出清，維護市場公開公平公正秩序，形成進退有序的良性市場生態，打造體現高質量發展要求的深市上市公司羣體。（本報記者 邢 萌 吳曉璐 見習記者 郭冀川）