嘉戎技術: 高濃度高難度污廢水環保裝備領先者，核心競爭力突出業績穩增
國內領先的膜技術環保裝備供應商廈門嘉戎技術股份有限公司（301148，SZ）首次公開發行股票註冊獲得中國證監會批覆同意，即將登陸創業板。
這意味着A股環保裝備板塊將再添一員猛將。
招股説明書顯示，作為光大環境、瀚藍環境、天源環保、上海環境、維爾利、碧水源、上海洗霸、利爾化學等國內知名上市公司、環保集團等大中型企業以及各地公用事業及環境衞生管理部門的重要供應商，嘉戎技術籍靠優異的產品性能、穩定的產品質量，已成為高濃度污廢水處理及清潔生產綜合解決方案領域的領跑者、進口高端環保裝備的替代者。
嘉戎技術此次擬公開發行2,913.00萬股A股，募資9.62億元，將用於高性能膜材料產業化項目、DTRO 膜組件產能擴充及特種分離膜組件產業化項目、研發中心建設項目、運營網絡建設項目及補充流動資金，具體情況如下：
可以預見的是，募投項目全部投產後，嘉戎技術產能將進一步釋放，全面提升公司的市場競爭力與行業地位，在萬億級污廢水處理市場需求強勁增長的背景下，嘉戎技術有望成為以高濃度高難度污廢水處理為主目標的膜技術應用市場的領先者，並給公司帶來巨大的業績提升空間。
高濃度高難度污廢水膜分離裝備領先者，核心競爭力突出業績穩增
嘉戎技術自2009年正式進入“膜材料、水處理設備的研發及銷售”相關業務，成為國內較早從事基於膜技術進行高濃度污廢水處理的環保企業之一，主要以膜分離裝備、高性能膜組件等產品的研發製造與應用技術為核心，為客户提供高濃度污廢水處理及清潔生產綜合解決方案。
作為專精特新的企業，嘉戎技術長期致力於膜技術在垃圾滲濾液處理、工業廢水處理與回用、工業過程分離等領域的應用與推廣，現已形成覆蓋膜分離裝備和高性能膜組件的研發、設計、製造、銷售及高濃度污廢水處理服務的完整產業鏈。
公司主要產品及服務情況以及主營業務收入的主要構成如下：
憑藉10多年的深耕，通過持續研發及大量項目應用實踐，嘉戎技術積累了模塊化膜分離裝備製造技術、高性能膜組件製造技術、垃圾滲濾液處理及全量化處理技術、工業廢水深度處理與趨零排放處理技術等八大核心技術，是國內少數同時擁有膜分離裝備、膜組件自主生產能力及知識產權的專業技術公司。
在技術創新方面，嘉戎技術的創新主要體現在製造技術創新和處理工藝創新上。在製造技術創新，嘉戎技術形成系列化的膜組件和集裝箱式設備產品梯隊。首先，嘉戎技術針對污廢水的特性，形成系列化的DT膜組件產品梯隊，並應用於垃圾滲濾液、工業廢水等高濃度污廢水處理領域，克服傳統產品應用場景較侷限的缺陷。在組件生產，嘉戎技術採用流體力學分析、自動化生產、視覺檢測技術等手段，提高DT膜組件性能、良品率及產能。
其次，嘉戎技術建立標準化、可定製、多工藝的集裝箱式設備產品梯隊，實現單個集裝箱或多個集裝箱並聯的定製化方案。在工藝創新，嘉戎技術實現高濃度污廢水減量化、趨零排放處理。首先，在垃圾滲濾液達標排放處理，形成以“生化+膜處理”和“全膜法”為主的處理工藝。而在工業廢水的深度處理，研發出“外置式TMBR+NF/RO”組合工藝，具有處理穩定可靠達標、高水回收率、廢水可資源化利用的優勢。另外，在工業廢水全量化和減量化處理、趨零排放處理方面，採用“TUF除硬+MT/ST/DT”組合工藝，具有無需額外添加助凝劑和絮凝劑、對膜污染少、佔地面積小的優勢，較之傳統工藝提高濃縮倍數、降低系統運行成本。其中重慶長生橋滲濾液全量化處理項目、哈爾濱齊齊哈爾滲濾液全量化處理項目等深受市場好評。
值得一提的是，除了膜裝備產品，嘉戎技術還有獨特的蒸發器產品。在新產品研發方面，2021年嘉戎技術實現I-FLASH MVR蒸發器的自研自產。該產品系針對高鹽度高難度污廢水的高效抗污染型蒸發器，具有標準模塊化設計、高效抗污染、精品打造、數字化智能控制等諸多優點，大受市場青睞。
總之，嘉戎技術屬於國內環保裝備領域裏面技術含量較好、利潤率較高、品質較為優秀、並能實現進口替代的高端環保裝備企業。
這也是長期以來嘉戎技術重視關鍵核心技術的研發和積累，不斷加強自身研發團隊建設及研發投入所結下的的碩果。招股顯示，2018-2020年及2021年1-6月，嘉戎技術研發費用分別為1,767.59萬元、2,740.19萬元、3,575.36萬元、2,235.56萬元，佔營業收入比例分別為5.91%、4.76%、5.98%、7.76%，多高於同行業平均值。
目前嘉戎技術已擁有發明專利23項，實用新型專利73項，外觀專利6項，得到政府部門、業界及客户的高度評價，獲得一系列榮譽稱號。其中公司“環保先進膜裝備技術產業園項目”獲得發改委生態文明建設專項2020 年中央預算內投資計劃支持；“垃圾滲濾液處理技術與智能裝備研發項目”獲得國家重點研發計劃“科技助力經濟 2020”重點專項支持；“一體化集裝箱式垃圾滲濾液處理技術與裝備”、“瀋陽大辛垃圾滲濾液處理項目” 分別獲得“2019-2020 年度中國膜工業協會科學技術獎——二等獎”、“2019 屆 （第三屆）水業中國星光獎—工程之星獎”,等等。
作為專注於高濃度污廢水處理的膜技術應用企業，嘉戎技術業務範圍已覆蓋全國27個省份和自治區，以及4個直轄市，已為超過300個高濃度污廢水處理項目提供膜分離裝備，高濃度污廢水處理服務項目超過60個。
籍靠強大的科研能力、創新水平、豐富多樣的產品種類以及良好品牌形象，嘉戎技術近幾年主營業務競爭力突出，行業優勢明顯，營收、淨利潤規模保持持續穩健增長。招股書顯示，2018-2020年及2021年1-6月，嘉戎技術的營業收入分別為2.99億元、5.76億元、5.98億元、2.88億元，2018-2020年複合增長率為41.36%；同期，嘉戎技術的淨利潤分別為0.85億元、1.85億元、1.46億元、0.63億元，2018-2020年複合增長率為30.86%。同時，嘉戎技術的毛利率高於行業均值，盈利能力突出。招股書顯示，2018-2020年及2021年1-6月，嘉戎技術毛利率分別為47.16%、51%、45.05%、43.86%，高於金正環保、久吾高科、萬德斯、金達萊等同行業可比公司。公司訂單充裕，未來業績穩定。截至2021年12月31日，嘉戎技術合計在手訂單6.06億元。
嘉戎技術預計2022年1-3 月營業收入為13,000.00 萬元至16,000.00萬元，同比上升 8.00%至32.92%，預計扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為1,700.00萬元至 2,500.00萬元，同比上升2.06% 至50.09%。
而今藉助此次IPO，嘉戎技術將進一步強化企業核心技術優勢，全面提升公司的盈利能力和市場競爭力，為公司未來持續增長提供強大的新動力。
膜技術行業市場前景廣闊，嘉戎技術長遠受益
高濃度污廢水深度處理一直是環境治理中的重點和難點，隨着全球各國環保治理的逐步深入，膜技術在高濃度污廢水處理方面展現的高效分離及節能環保充分優勢，使其成為近年來新興環境治理技術。
目前，經過十餘年的發展，膜技術已經被廣泛應用在垃圾滲濾液處理、工業廢水處理等高濃度污廢水處理領域中。根據《中國水處理行業可持續發展戰略研究報告》數據，最近20 年以來，全球膜工業總產值複合增長率達 10%；而據 GEP Research《膜與水處理行業發展研究報告（2018）》 數據顯示，2015-2017 年，全球膜行業年均複合增長率達18%。
我國膜產業雖起步較晚，但受益於政策支持和市場需求增加，近幾年發展速度已超越其它國家。在科技部制定的《“十三五”材料領域科技創新專項規劃》中，規劃了高性能分離膜技術，將重點研究、扶持水處理膜、特種分離膜等材料及其規模化生產、工程化應用技術與成套裝備，國內膜分離技術相關產業迎來了持續發展的機會。根據鋭觀諮詢相關數據，2009 年中國膜產業總產值僅為 227 億元，截止至 2019 年中國膜產業總產值增長至 2,773億元左右，期間複合增長率達30%。隨着水資源總量控制和水權交易的政策不斷出台，以及水污染防治不斷深化，預計到2024年，國內膜產業總產值再翻番，達到3630億元，膜產業高速增長可期。
在應用領域的普及和政策的雙重推動下，膜技術應用將迎來廣闊而長遠的市場，為以嘉戎技術為代表的膜技術企業的穩健發展奠定了良好的市場基礎。
未來，嘉戎技術將以“工程裝備化”及“高濃度污廢水治理服務化”為理念，圍繞膜技術產品與高濃度污廢水處理服務為基礎，持續為客户提供高效、節能、環保的膜技術應用解決方案，打通從膜材料製造至膜技術應用的膜技術全產業鏈，並逐步實現高性能膜材料完全自主生產、進口高端環保裝備的替代，致力成為國內領先的環保裝備供應商、全國領先的環境技術企業、全球領先的膜技術公司。