良品鋪子公佈2021年財報：淨利2.82億，同比減少18.06%

【環球網財經消費綜合報道】近日，良品鋪子發佈2021年年報。報告期內，良品鋪子實現營收93.24億元，同比增長18.11%；實現歸母淨利潤2.82億元，同比減少18.06%；經營性現金流淨額4.12億元，同比增長24.82%。

從良品鋪子年報數據來看，2021年良品鋪子成為零食行業內第二家營收接近百億元規模的企業，其營收僅次於三隻松鼠，但出現了“只增收、不增利”的奇怪現象，這也是良品鋪子自2020年2月上市以來首次出現淨利潤下滑。

作為一家主要從事休閒食品的研發、採購、銷售、物流配送和運營業務的零售企業，良品鋪子與其他休閒食品行業公司一樣，具有較為明顯的季節性特徵，通常一、四季度銷售較旺。年報顯示，公司2021年一至四季度營業收入分別為25.74億元、18.47億元、21.48億元和27.55億元，歸屬上市公司股東淨利潤分別為1.02億元、0.90億元、1.23億元和-0.3億元。第四季度營業收入最高，卻出現虧損。

對於虧損原因，良品鋪子稱，2021年公司積極面對線上經營環境變化、部分原材料價格上漲以及多點散發疫情的持續影響等情況，主動優化調整經營業務策略，進一步拓展傳統平台電商市場份額、加大布局社交(直播)電商、社區電商等新興流量渠道，加大營銷推廣費用投放，提升全渠道市場佔有份額，同時受線上渠道佔比提升等因素影響，公司四季度線上業務毛利率對比同期出現短期下降，進而導致公司淨利潤對比同期下降。

良品鋪子在年報中表示，2022年將重點圍繞產品和渠道進行規劃，繼續推動線上線下全渠道佈局發展，以門店業務為核心，以平台電商業務為延展，進一步快速佈局拓展新興渠道；繼續打造產品創新能力，強化細分市場洞察能力，挖掘細分市場爆款產品的機會；整合技術資源，聯動全鏈路營銷能力持續探索有競爭力的爆款產品創新，實現產品領先和渠道發展的雙輪驅動；加大產品研發投入，打造行業競爭壁壘。

天風證券在研報中談到，截至2021年底，良品鋪子共有門店2974家，新開門店619家。其中直營門店185家，加盟門店434家，淨增加門店273家。良品鋪子持續產品全覆蓋，打造品牌化高端零食。截至報告期末，良品鋪子全渠道最小存貨單位（SKU）共有1555個，2021年全年上新產品565個最小存貨單位。

良品鋪子聚焦核心品類研發，細分市場產品創新，2021年良品鋪子重塑產品上新流程共計49款，全渠道終端銷售額1.83億元。良品鋪子2021年線上業務營業總收入為48.58億元，營業收入較同期增長21.42%。良品鋪子持續探索大客户團購業務，佈局拓展社區電商、流通渠道，多渠道創新突破，推動業務規模增長。

東方證券在研報中表示，短期看，良品鋪子自2020年起面臨平台流量去中心化線下客流受影響等諸多挑戰，但其仍能保持穩健經營節奏，線上對平台電商轉變經營思路，同時加快發力抖快等社交電商渠道，把握新流量入口；線下積極應對疫情常態化下客流結構改變的挑戰，對門店進行調整，邊際改善可期。

而長期來看，良品鋪子全品類覆蓋、全渠道佈局的模式實為休閒零食企業中較為先進的模式，這使得其能夠積極應對下游多元而善變的需求以及渠道端的持續變革，看好良品鋪子在千億零食賽道上市佔率提升的中長期邏輯。