今年首隻支持中小銀行專項債即將發行 135億元“補血”遼寧5家城商行

2022年度首筆地方政府支持中小銀行專項債券將於本週四發行。

中國債券信息網日前公佈的2022年遼寧省支持中小銀行發展專項債券（一期）信息披露文件顯示，遼寧省將於4月14日發行135億元專項債，用於補充省內5家銀行資本金。這也是遼寧省去年以來發行的第三輪支持中小銀行專項債。

“此次重新發行支持中小銀行專項債，既能表明前一階段發行的專項債已取得良好進展與成果，為銀行‘補血’帶來了示範效應，也體現出中小銀行的資本補充是一項持續性和長期性的工作，市場需求很大。”易觀分析金融行業高級分析師蘇筱芮在接受《證券日報》記者採訪時表示。

135億元專項債募資

為5家城商行補充資本

支持中小銀行專項債所募集的資金，可用來直接補充中小銀行核心一級資本，這一優勢是永續債、二級資本債等其他眾多資本補充工具望塵莫及的。

自去年以來，遼寧省已有三期支持中小銀行資本債券落地。

2021年5月份，遼寧省首次發行支持中小銀行發展專項債券，債券募資100億元，通過遼寧金控注入新設的省級城商行作為資本金。該省組建的新城商行遼瀋銀行已於當年6月份開業，吸收合併了營口沿海銀行、遼陽銀行。在此之前，遼寧省曾擁有15家城商行，數量領先國內大多數省份。

2021年9月份，遼寧省發行第二期支持中小銀行發展專項債券，債券募集資金96億元，仍通過遼寧金控注入省內的30家信用合作聯社及7家農商行，用於補充資本金。

此次是遼寧省第三次發行支持中小銀行發展專項債券。根據發行方案，本期中小銀行專項債通過遼寧金融控股集團有限公司（以下簡稱“遼寧金控”）將債券資金間接注入丹東銀行、營口銀行、阜新銀行、朝陽銀行、葫蘆島銀行等5家銀行，注資額分別為20億元、30億元、30億元、25億元、30億元。

截至目前，各省通過發行支持中小銀行專項債，對中小銀行完成注資，通常採用國資平台間接入股、可轉股協議存款等兩種模式。遼寧省發行的三輪支持中小銀行專項債，均採用間接入股模式，通過遼寧金控將專項債募集資金注入該省各類銀行業金融機構。

但在募資金支持的中小銀行類型上，遼寧省發行的三輪支持中小銀行專項債又各有不同。其中，第一輪募資金用於注資新成立的省級城商行；第二輪募資全部用於支持省內農村金融機構；第三輪募資則用於支持省內多家城商行，且“補血”範圍一次性覆蓋了省內三分之一以上的城商行。

“遼寧省此次專項債所募集資金將以給省內5家城商行補充資本的方式實施，其目的很明確，就是夯實中小銀行資本金，提升損失吸收能力，提升支持當地經濟的質效。”中國銀行研究院高級研究員熊啓躍在接受《證券日報》記者採訪時表示，此次注資可直接補充上述銀行的核心一級資本，對中小銀行而言，此種補充資本方式更為“解渴”。注資本質上是高成本的方式，中小銀行專項債的注資對象主要是與地方政府關聯較為緊密、對當地經濟支持力度較大的區域性金融機構。

可補充核心一級資本

效果優於二級資本債

此次遼寧省2022年度支持中小銀行專項債的發行，也意味着自去年9月份以來消失的地方政府支持中小銀行專項債的重啓。

自2020年末首個支持中小銀行專項債落地後，為補充省內中小銀行資本金，全國各地紛紛跟進。銀保監會此前披露的數據顯示，全國累計批覆2100億元地方政府專項債補充中小銀行資本。據瞭解，支持中小銀行專項債的發行共涉及遼寧、山西、廣西、四川、廣東、浙江、天津等全國20個省及直轄市，所募資金為城商行、農商行、農信社、農村合作銀行等逾300家中小銀行金融機構提供了支持，為相關銀行核心一級資本的補充起到了極大幫助作用。

目前，雖然商業銀行的資本補充渠道得到極大擴寬，但用於核心一級資本補充的工具依然很少，僅有IPO、配股、定增等有限的幾種方式可供選擇，且發行門檻極高。一家國有銀行的高管日前曾表示，利潤留存產生的資本內生積累幾乎是大型銀行補充核心一級資本的唯一途徑。國有大行尚且如此，對於那些未上市的地方性中小銀行來説，補充核心一級資本的難度將更大。

支持中小銀行專項債，恰恰能為銀行補充核心一級資本提供助力。除間接入股模式可用來直接補充銀行核心一級資本外，可轉股協議存款模式若能順利完成轉股，也可變為銀行核心一級資本。這一優勢顯然是永續債、二級資本債等資本補充工具所無法企及的。