桃李麪包一季度“增收不增利” 官方回應：原材料等上漲所致

【環球網財經消費綜合報道】4月12日，桃李麪包披露了2022年度第一季度業績快報。相關數據顯示，桃李麪包第一季度實現營收14.52億元，同比增長9.43%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.58億元，同比下降2.8%，出現了“增收不增利”的現象。

對此，桃李麪包官方回應稱，之所以出現“增收不增利”的現象，其主要影響因素是：由於部分原材料價格上漲及終端配送服務費用增長導致公司本期毛利率同比略有下降；去年同期公司匯兑收益及理財收益高於本期。

值得關注的是，從桃李麪包於3月16日公佈2021年年度報告相關數據不難看出，“增收不增利”的現象由來已久。2021年年報顯示，財報顯示，桃李麪包報告期內實現營收63.35億元，同比增長6.24%；歸屬於上市公司股東的淨利潤7.63億元，同比下降13.54%。彼時桃李麪包公佈的利潤下滑原因為：由於2020年同期受國家階段性社保減免政策影響，公司人力成本低於本期；本期促銷力度增大折讓率高於去年同期；原材料價格上漲導致生產成本增加。

桃李麪包主要通過直銷和經銷兩種模式進行銷售，大型連鎖商超（KA客户）和中心城市的中小超市、便利店終端為主要銷售渠道。近兩年，桃李麪包也面臨區域發展不平衡、競爭日趨激烈、淨利潤下滑等問題。

東方證券研報指出，一方面，伴隨江蘇、武漢、海南地區產能逐漸爬坡以及浙江、四川、瀋陽等新產能的逐步投產，桃李麪包有望保持穩定放量；另一方面，桃李麪包自2021年11月開始陸續對不同區域的產品進行提價和減少促銷，預計價增亦有所貢獻。新工廠投產後公司配送半徑有望減小，運費率、退貨率亦有望得到改善。

天風證券則在研報中表示，桃李麪包主營發展穩中有升，產能階段性陸續釋放。本年度在多重因素下營收端有所承壓，但整體業務規模穩中有升，各季度表現呈趨穩向好，瀋陽、浙江等六個在建工廠即將完工，逐步完善全國佈局，賦能未來增長。

在4月12日桃李麪包發佈的2022年度第一季度業績快報中，桃李麪包表示，公司及控股子公司因研發、生產需要，預計2022-2023年度期間將採購金額較大的進口設備，主要採用日元、歐元等外幣進行結算，因此當匯率出現較大波動時，匯兑風險將對公司的財務狀況和經營業績造成一定影響。為有效規避外匯市場的風險，防範匯率波動對公司財務狀況和經營業績造成不利影響，公司及控股子公司擬開展外匯套期保值業務。

桃李麪包方面表示：“公司及控股子公司的外匯套期保值業務以正常生產經營為基礎，以規避和防範匯率風險為目的，不進行單純以盈利為目的的投機和套利交易。”