3月份CPI同比漲幅擴大 PPI繼續回落

4月11日，國家統計局發佈3月份全國CPI（居民消費價格指數）和PPI（工業生產者出廠價格指數）數據，3月份CPI同比上漲1.5%，漲幅比上月擴大0.6個百分點；環比持平。PPI同比上漲8.3%，漲幅比上月回落0.5個百分點；環比上漲1.1%。

民生銀行首席研究員温彬對《證券日報》記者表示，PPI和CPI同比漲幅之間的剪刀差回落至6.8個百分點，與去年4月份、5月份的水平接近，反映出價格從上游向下遊傳導或有加快。

CPI方面，國家統計局城市司高級統計師董莉娟在解讀數據時表示，“3月份，受國內多點散發疫情和國際大宗商品價格上漲等因素影響，CPI環比持平，同比漲幅有所擴大。”

“CPI同比上漲1.5%，主要是豬肉價格低位企穩，蔬菜價格走高及去年基數走低。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，3月份食品價格較2月份僅下降1.2%，降幅明顯低於往年，這直接導致3月份食品價格同比降幅顯著收窄，併成為推高3月份CPI漲幅的主要原因。此外，3月份國際油價上揚帶動國內燃料漲價，也是推高CPI漲幅的一個原因。

PPI方面，董莉娟表示，3月份，受國際大宗商品價格上漲等因素影響，PPI環比上漲，同比漲幅繼續回落。

“3月份，受國際地緣局勢影響，能源及原材料商品價格再度走高，推動PPI環比上漲，但同比受去年高基數影響而進一步下滑。”周茂華表示。

温彬表示，目前來看，我國通脹水平整體可控，對貨幣政策的掣肘相對有限，但下半年要關注“豬油共振”的影響。宏觀政策要按照相關部署，及時出台有利於市場預期穩定的措施。繼續做好大宗商品保供穩價，儘快落地減税降費政策，用好支農支小再貸款，多措並舉為市場主體紓困，緩解原材料上漲、有效需求偏弱等帶來的壓力。