仙樂健康2021年淨利潤2.32億元下降9.92% 擴產提效成長性良好

*【環球網財經消費資訊 記者 文馨】*仙樂健康(300791)4月14日披露的2021年度報告顯示，實現營業收入23.69億元，同比增長14.62%；淨利潤2.32億元，同比下降9.92%；基本每股收益1.29元。

民生證券研報點評認為，受需求疲軟等因素拖累利潤同比下滑。2021 年公司收入保持穩健增長，但受下游需求不振，以及歐洲市場疫情反覆以及美洲市場受貨運成本上行等負面因素影響，公司淨利潤同比出現下滑。

仙樂健康生產模式主要是自主生產模式，公司在汕頭、馬鞍山等地擁有生產基地，建有軟膠囊、營養軟糖、片劑、功能飲品、粉劑等劑型生產車間，所有車間均已獲得生產資質。

從產品來看，軟膠囊、片劑、粉劑等傳統劑型增速穩定；其中，軟膠囊收入為6.61億元，同比減少4.97%；營養軟糖、袋裝飲品等新劑型受新產能投放影響，收入增速較高；其中軟糖收入為2.83億元，同比增長3.25%；飲品收入為1.92億元，同比增長2.48%。

年報顯示，仙樂健康研發投入8319.03萬元，同比增長28.56%。受益於前期儲備和持續性研發，其中包括備案制凝膠糖果、精華管飲品、爆珠等新品。同時，公司繼續與廣東以色列理工大學、華南理工大學等高校圍繞營養健康食品原料和功效開展探索性合作研發項目，面向未來儲備技術。

仙樂健康披露的產業鏈佈局來看，馬鞍山生產基地第二條營養軟糖生產線已於2021年第一季度投產，年產能8億粒。原計劃於2021年第四季度投放的馬鞍山生產基地第三條營養軟糖生產線，年產能18億粒，因疫情原因，整體進度有所延後，預計將於2022年第二季度投入使用。

馬鞍山生產基地二期項目飲品車間投入使用，整合了原有的袋裝飲品生產線和汕頭生產基地的袋裝飲品生產線，實現了飲品生產線的統一智能化管理。第三季度馬鞍山飲品車間新增三條產線，其中包括兩條袋裝飲品生產線，年產能1億袋；及一條果凍生產線，年產能8000萬袋。

汕頭生產基地新增一條爆珠生產線，年產能9億粒；新增一條精華瓶飲品生產線，年產能3700萬瓶。公司通過智能製造、精益運營、供應鏈優化提升運營效率。

從大健康行業趨勢來看，隨着消費者健康素養水平逐年提高，國民醫療保健花費增長顯著。健康意識的增強促使消費者積極追求和維持良好健康狀態。人口老齡化加劇，政府對健康行業扶持力度加大。政策法規、行業協會、資本市場等多方力量的積極推動將促進行業快速發展，進一步反哺消費者需求，形成良性循環，行業發展未來可期。

與此同時，健康消費人羣向中青年羣體遷移，消費者預防性需求增多，保健消費羣體趨向年輕化發展，同時食用場景趨向日常化，人羣和應用場景的豐富推動營養保健品多元發展，功能細分、劑型技術更加多元，產品定位更加精準。

仙樂健康建立了健康功能提升、女性美麗健康、代餐、孕嬰童健康、維礦類基礎營養、運動營養、益生菌、功能性零食等多個產品功能平台，滿足從嬰童、青少年、成年人到中老年人等不同人羣的不同健康需求。

仙樂健康在年報中表示，2022年將繼續提升劑型技術能力及產品開發能力，打造明星產品，同時進行關鍵產品和關鍵技術有規劃的持續迭代，夯實軟膠囊、軟糖、飲品等關鍵劑型的行業技術品牌地位，推廣植物膠2.0、爆珠、精華瓶等創新劑型產品應用。

民生證券研報認為，產能投放方面，2021年營養軟糖、袋裝飲品、爆珠等新劑型生產線順利投產，預計2022第二季度馬鞍山基地將新增軟糖產能18億粒。公司產品佈局完善，馬鞍山基地新增產能將在2022年投產，產能儲備豐沛，成長性良好。