加氫站數量世界第一 只是中國新能源宏圖一角

國家能源局最新數據顯示，我國在氫能加註方面獲得新突破，已累計建成加氫站超過250座，約佔全球數量的40%，加氫站數量位居世界第一。

不過，在A股市場中，新能源板塊卻正處於回落狀態。

同花順統計數據顯示，今年以來截至4月14日收盤，新能源指數累計下跌24.91%，其子概念板塊中，從光伏到寧德時代概念、新能源汽車等，今年以來跌幅均在20%以上，其中寧德時代概念更是跌超27%。

在此背景下，需要再次釐清新能源的投資邏輯。

從國家戰略角度看，2030年前實現碳達峯、2060年前實現碳中和是國家重大戰略部署。據中央財經大學《2021年中國碳市場年報》數據顯示，中國2021年碳市場覆蓋的二氧化碳排放佔全球總排放的比例超過8%，排放量約45億噸。

我國經濟發展的能源增長需求與減排降碳巨大壓力將同時存在。新能源產業的發展已成為國家達成“雙碳”戰略、保障經濟發展的必選項。

2022年初，國家發展改革委、國家能源局印發《“十四五”現代能源體系規劃》（以下簡稱《規劃》）提出，到2025年，非化石能源消費比重提高到20%左右，非化石能源發電量比重達到39%左右。

而據中國電力企業聯合會數據顯示，2021年全口徑非化石能源發電量2.90萬億千瓦時，同比增長12.0%；佔全口徑總髮電量的比重為34.6%，同比提高0.7個百分點。其中，全口徑併網太陽能發電、風電發電量同比分別增長25.2%和40.5%，如果其他條件不變，這兩大新能源領域的發電量需較2021年增速再度大幅提升，才可能完成《規劃》提出的非化石能源發電量佔比目標。

從業績表現來看，目前已有183家涉新能源領域的A股上市公司發佈2021年年報，合計實現歸母淨利潤1662.16億元，同比增長25.56%。

科技創新方面的高投入進一步保障了新能源產業的發展。而研發費用佔營業收入的比例，能反映出企業對科技創新的重視程度。目前已披露2021年年報的1623家上市公司整體研發費用佔營業收入的比例為1.45%，而上述183家新能源領域公司的這一佔比則達到3.78%，其中，7家公司研發投入佔營業收入的比例超10%。

從機構關注度來看，隨着新能源板塊回落，機構關注度明顯提升。統計顯示，自3月15日至4月14日的1個月時間裏，有3100篇研究報告（包括宏觀策略、宏觀研究、投資策略、行業研究、公司研究）涉及新能源，較2月15日至3月14日增長32.08%。投資建議方面，對168家新能源概念公司給出了“增持”以上投資評級。

另從估值角度看，根據東方財富Choice相關統計，上述183家新能源領域公司市盈率已從今年年初的37.66倍回落至28.82倍（按4月14日收盤價計算）。

加氫站數量世界第一，只是中國新能源投資宏圖的一角。這樣一個朝氣蓬勃的產業，其估值進入合理區間之時，正是投資者淘金的窗口時間。