銀保監會加快推進個人養老金制度建設 險企發力供給 銀行代銷佔優

本報記者 蘇向杲

見習記者 楊潔

4月25日，在國務院政策例行吹風會上，銀保監會人身保險監管部負責人王宏鶴表示，銀保監會就落實個人養老金制度做了多項工作，包括加快推進個人養老金制度建設、積極推進行業信息平台建設、積極推動銀行保險機構做好個人養老金相關業務準備等。

對此，多位機構人士對《證券日報》記者表示，養老金管理市場規模巨大。險企在個人養老金管理和產品供給方面有一定優勢；銀行機構則在賬户開立、產品代銷等方面佔據優勢。

三舉措落實個人養老金制度

王宏鶴表示，銀保監會就落實個人養老金制度做了以下三項工作。

首先，加快推進個人養老金制度建設。目前，銀保監會正在研究制定相關配套政策，明確資金賬户規則和相關產品管理要求，確保推出更多運作安全、成熟穩定、標的規範、側重長期保值的銀行保險產品，有效滿足消費者差異化養老需求。

其次，積極推進行業信息平台建設。銀保監會指導搭建行業信息平台並組織相關金融機構開展對接調試，目前各項工作進展順利，預計將在政策落地前做好業務上線準備工作。

此外，積極推動銀行保險機構做好個人養老金相關業務準備。銀保監會將鼓勵金融機構推出更多有利於養老金穩健增值的產品，探索通過長期投資、價值投資為參與人提供合理回報。

王宏鶴表示，銀保監會將會穩妥有序推動銀行保險機構規範開展個人養老金相關金融業務，確保個人養老金資金賬户穩健運行，將國家税收優惠政策落到實處，助力多層次、多支柱養老保險體系健康發展。

銀行與險企各有優勢

從保險機構的角度來看，多位受訪業內人士認為，第三支柱養老金管理市場規模巨大，保險機構有獨特的競爭優勢，可從產品供給和資金管理兩方面參與個人養老金市場。

泰康資產CEO段國聖在接受記者採訪時表示，結合全球資管行業發展經驗和我國的實際情況，我們判斷養老金市場是中國資產管理市場的主要機會領域之一。目前泰康資產管理的養老金規模已超過6500億元。

就險資機構管理養老金的優勢，段國聖表示：“保險資金具有長期性和負債經營的特徵，這決定了保險資金必須採取均衡投資模式——同時關注長期收益與短期回報、兼顧相對收益與絕對收益。在實踐中，均衡投資模式的要求體現為‘固收+’配置模式，以大比例固收資產打底，提供基礎收益；以權益和類權益資產提升收益彈性，賺取超額收益。十分契合養老金的管理要求。”

“銀保監會鼓勵金融機構推出更多有利於養老金穩健增值的產品，這一方面要求險企在負債端優化產品設計，推出更具競爭力的養老保險，另一方面也要求險企在投資端能夠提供良好的收益率。”一家北京險資機構相關責任人對記者表示，目前市場中符合這兩個要求的險資機構並不多，頭部機構有望受益。

平安養老保險相關負責人對記者表示，公司正在積極籌備專屬商業養老保險產品的開發，預計今年上半年將推出公司首個專屬商業養老保險產品。

“目前，商業銀行在賬户開立、產品代銷等方面佔據優勢，能夠觸達最廣泛的客户羣體，具有不可替代性，相較於其他金融機構具有較大優勢。”中信證券首席經濟學家明明對記者表示，因此個人養老金賬户絕大多數或將在商業銀行設立。

從產品方面來看，明明認為，在主場優勢下，個人養老金賬户的資金很可能優先配置銀行理財，有力推動銀行理財資金逐步實現長期化。且賬户內資金在配置公募基金和保險等產品時也會通過銀行購買，有利於銀行金融產品代銷業務發展。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新亦持類似觀點，他認為，在個人養老金開户、賬户託管等方面，商業銀行扮演着重要角色。此外，商業銀行具有非常紮實的客户基礎，能夠充當客户投資顧問或家庭理財顧問的角色，便於為投資者提供相關投資諮詢與指導。

在招聯金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼看來，商業銀行應着眼於養老市場長遠發展，努力抓住資管、存款、託管等直接業務發展機會，挖掘賬户、髮卡、結算等間接業務發展機會。