與行業創新轉型同頻共振 永安期貨風險管理業務同比增長52.78%

4月26日晚，永安期貨（600927.SH）披露了2021年報及2022年一季報。據公告顯示，公司2021年實現營業收入378.42億元，同比增長48.58%；歸母淨利潤達13.07億元，同比增長14.01%，營收及淨利潤均位於行業第一。2022年一季度，公司實現營業收入77.07億元，實現淨利潤3,259萬元。同時，公司還宣佈了擬向全體股東每10股派息2.8元現金紅利（含税）的計劃。

拉長時間維度來看，隨着國內期貨市場快速發展，永安期貨憑藉前瞻創新的戰略規劃、多業務的均衡發展以及管理層的豐富經驗，逐步走出了一條成熟而穩健的增長路徑。公開數據顯示，2013年以來，公司歸母淨利潤保持9年增長趨勢，複合增長率達到24.61%，發展紅利持續釋放。

行業翹楚地位凸顯 競爭基本盤穩固

回顧2021年，在疫情、地緣政治、中美關係等因素影響下，大宗商品價格波動加大，企業風險管理需求大幅增加，市場容量和深度不斷提升，也給期貨公司帶來了更加廣闊的發展機遇。據中期協數據統計顯示，2021年全行業在業期貨公司共實現營收494.64億元，同比增長40.34%；實現淨利潤137.05億元，同比增長59.30%。

其中，永安期貨作為國內期貨龍頭公司，在全行業發展中始終保持着重要位置。具體來看，永安期貨2021年實現淨利潤達到13.07億元，佔行業淨利潤比重將近10%，在“一超多強”格局中始終佔據着有利地位。

長期以來，永安期貨始終保持着強大的競爭力與生命力，與公司精準的戰略定位、高效的治理和風控體系以及良好的市場聲譽與品牌價值密不可分。當前，公司以中長期發展規劃為主題，明確新發展階段戰略方向，以“大宗商品投行、大類資產配置專家、產融資源整合者”為戰略目標，打造行業領先、獨具特色的衍生品投行，通過培育完整的業務生態構築整體優勢。

在嚴守風控底線方面，公司目前已經建立了完善的合規和風控體系，強化預防、監督和控制的基礎上，通過明確職責權限，將權利與責任落實到各責任單位，組建穩固的經營形態與內控體系，合規及風控水平得到行業的廣泛認可。

經過多年的積累，永安期貨實現了品牌口碑的積澱，形成了以浙江省為中心，以全國各主要城市與產業密集區為重點、以中西部地區為培育對象的全國網點佈局規劃。截至2021年末，公司在境內共設有26家分公司和18家營業部，是境內營業網點最多的期貨公司之一，在北京、上海、廣州、深圳等國內一線城市，以及工業產業發達的地區如環渤海地區設有多家分支機構。

此外，經驗豐富的管理團隊也是永安期貨連續多年“傲居”行業翹楚的重要內核。公司擁有一支經驗豐富的管理團隊，高級管理人員具有從業時間長、管理經驗豐富、業務能力強等特點，對此，業內人士指出，以上特點往往意味着公司對期貨行業的發展趨勢有着更敏鋭的洞察力，對期貨市場多變的需求具備更加深刻的理解和認識，從而成功帶領公司發現機遇、識別風險，實現長期平穩增長。

值得一提的是，今年一季度證券市場波動導致相關金融產品的公允價值下滑，永安期貨投資業務也受到波及。市場人士分析指出，投資業務在永安的長期戰略轉型與業務生態佈局中佔據着重要位置，尤其是對賦能經紀業務與財富銷售業務方面起到重要作用。儘管永安期貨投資業務短期受市場波動，但與行業表現持平。從長期來看，隨着我國經濟將保持持續平穩增長，資本市場長期向好，投資業務在將來也有望實現扭盈。此外，我們也關注到永安期貨的投資佔淨資產比重這幾年也在下降。

加速創新業務轉型 風險管理業務夯實護城河

憑藉對期貨市場發展趨勢的深刻見解，以及管理層優秀的戰略管理能力，在當前期貨公司還在充分享受行業發展“紅利”之時，永安期貨已經圍繞創新賽道提前佈局，加速轉型，通過明確戰略定位不斷保持行業的領先地位。

從細分業務來看，2021年永安期貨創新業務增長顯著，其中，風險管理業務作為培育長期增長動能的核心業務，同比增長52.78%至359.33億元。此外，產品豐富化、服務線上化、客户高質量，為永安期貨基金銷售業務的增長打下堅實的基礎。2021年永安期貨基金銷售規模超過120.41億元，同比增長74.68%，基金銷售業務收入達到1.31億元，同比增長近一倍。

業內人士分析指出，由於國外期貨市場發展較為成熟，風險管理業務已經成為行業的利潤支撐點。反觀國內，隨着近年來國內期貨經營機構在傳統經紀業務的價格戰越演越烈，風險管理業務正成為我國期貨行業重要的盈利驅動因素。在這一背景下，永安期貨提前識別市場發展趨勢並搶先佈局，在風險管理業務方面已經具備明晰的戰略規劃及市場優勢。

據悉，永安期貨風險管理業務主要包括基差貿易業務、場外衍生品和做市業務等。據中國期貨協會統計顯示，2021年全行業期貨公司風險管理公司累計業務收入2628.59億元，同比增長26%。由此來看，永安期貨風險管理業務在保持較大體量的同時，遠超行業增速，進一步體現了公司在該項業務的強勁競爭力。

目前，永安期貨確立了“135”戰略架構，即以打造“衍生品投行”為戰略定位，以“大宗商品投行、大類資產配置專家、產融資源整合者”為戰略目標，通過“五個永安”戰略路徑支撐戰略目標實現。其中，風險管理業務的發展對於永安期貨打造大宗商品投行具備長遠意義。公司將促進場內場外、期貨現貨協同發展，形成產業鏈、供應鏈、價值鏈的綜合服務體系，為實體企業提供個性化的風險管理方案。

業內人士指出，永安期貨實施大宗商品投行戰略不僅是基於行業發展趨勢和自身能力積累提出的重大戰略取向，更是響應國家戰略需求、服務實體經濟的使命所在。近年來，全球大宗商品價格波動加劇並出現持續上漲的局面，使大宗商品價格風險管理、供給保障和產業鏈穩定性，成為衍生品市場服務實體經濟面臨的核心議題和主要任務。隨着永安期貨逐步實現大宗商品投行戰略目標，將有助於進一步發揮服務實體經濟的重要功能，真正做到向“實”衍生。

“十四五”期間，立足於國家加速建設大財富、雙循環和數智金融的時代背景，永安期貨將迎來又一個跨越式發展的嶄新時期。可以預見，公司將抓住機遇加速轉型，深耕“135”戰略，成功打造行業領先、獨具特色的中國首家“衍生品投行”，業績增長的護城河將愈加牢固。