壓實“看門人”責任 券商積極提升執業質量

隨着資本市場改革的不斷深化，作為資本市場重要組成部分，券商“看門人”責任進一步強化。監管不斷出台制度督促“看門人”歸位盡責，券商服務資本市場和實體經濟的能力也在不斷提高。

監管壓實“看門人”責任

近年來，上市公司財務造假、中介機構未勤勉盡責等情況屢見不鮮，進一步壓實中介機構作為“看門人”的職責迫在眉睫。1月14日，證監會在《依法從嚴查處證券中介機構違法行為》一文中披露，2019年以來，證監會查處中介機構違法案件80起，涉及24家會計師事務所、8家證券公司、7家資產評估機構、3家律師事務所、1家資信評級機構，涵蓋股票發行、年報審計、資產收購、重大資產重組等重點領域；2021年，證監會依法立案調查中介機構違法案件39起，較去年同期增長一倍以上，將兩起案件線索移送或通報公安機關。證監會指出，中介機構歸位盡責是提高資本市場信息披露質量的重要環節，是防範證券欺詐造假行為、保護投資者合法權益的重要基礎，是深化資本市場改革、促進資本市場高質量發展的必然要求。

針對上述現象，監管不斷出台制度督促“看門人”歸位盡責。證監會在4月21日召開的機構投資者座談會上指出，近年來資本市場高質量發展的關鍵經驗是建立預期穩定、競爭充分、優勝劣汰、法制健全的良好市場生態。以“建制度”為統領，夯實市場生態根基。推進註冊制改革，帶動發行、上市、交易、持續監管等基礎制度建設；以“零容忍”為抓手，淨化市場生態環境。完善證券執法體制機制，構建行政執法、民事追償、刑事懲戒的立體追責體系，並強化行政執法，嚴厲打擊各種違法違規行為，及時查辦一批市場關注度較高、影響惡劣的案件，加大對違規機構和人員的追責力度。

2022年的政府工作報告中提出，要全面實行股票發行註冊制，促進資本市場平穩健康發展。證監會在工作會議上提出，要以全面實行股票發行註冊製為主線，深入推進資本市場改革。進一步完善以信息披露為核心的註冊制安排，突出主板改革這個重中之重，加快推進發行監管轉型，進一步壓實中介機構“看門人”責任，增強各方合力，推動形成有利於全面實行註冊制的良好市場生態，確保改革平穩落地。

1月28日，證監會發布《關於註冊制下提高招股説明書信息披露質量的指導意見》，通過一系列措施提高招股説明書信息披露質量，讓招股説明書成為普通投資者願意看、看得懂的信息披露文件，幫助中介機構減少重複勞動、歸位盡責。這被認為是“提升各方對註冊制改革的獲得感，保護中小投資者合法權益，為全面實行股票發行註冊制提供更加堅實法治保障”的重要舉措。

2021年11月19日，證監會發文稱，為貫徹落實《證券法》《證券發行上市保薦業務管理辦法》等相關規定，適應註冊制改革發展需要，貫徹《關於註冊制下督促證券公司從事投行業務歸位盡責的指導意見》精神和原則，進一步規範證券發行保薦業務，指導保薦機構建立健全工作底稿制度，提高保薦機構盡職調查工作質量，證監會擬對《證券發行上市保薦業務工作底稿指引》和《保薦人盡職調查工作準則》進行修訂。

證券公司業務結構持續優化

日前披露的2021年年報也折射出券商業務發展軌跡。整體來看，券商2021年業績在高基數的背景下整體向好，在服務能力不斷增強的同時，頭部券商業績表現同樣優異，多家公司業績再度攀高。

Wind數據顯示，截至4月27日記者發稿，已有39家上市券商發佈2021年年報。從已發佈業績的上市券商來看，中信證券實現營業收入765.24億元，同比增長40.71%；歸母淨利潤231億元，同比增長55.01%。國泰君安全年實現營業收入428.17億元，同比增長21.64%；歸母淨利潤150.13億元，同比增長34.99%。

此外，海通證券、華泰證券、中國銀河、申萬宏源、廣發證券、中金公司等券商2021年營業收入都在300億元以上。還有部分中型券商展現出較強的增長動力，例如，中原證券2021年營業收入約44.21億元，同比增加42.46%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約5.13億元，同比增加392.04%。

值得注意的是，在業績穩步增長的同時，多家券商在合規管理和中介機構責任等方面也進一步強化。國泰君安證券股份有限公司黨委書記、董事長賀青日前表示，公司將當好資本市場“看門人”，參與構建有利於全面實行註冊制的良好市場生態。申萬宏源黨委書記、董事長儲曉明也表示，申萬宏源證券將持續提升合規管理能力，積極適應全面註冊制下的新要求，強化合規經營意識，提升執業水平，合理開發產品，確保項目質量，加強對投資者的適當性管理，切實對投資者負責，真正履行好資本市場“看門人”職責。