以嶺藥業2021年營收淨利潤穩增長 心腦血管類產品營收佔比重回第一

4月28日，以嶺藥業發佈2021年年報，報告期內，實現營業收入101.17億元，同比增長15.19％；歸屬於上市公司股東的淨利潤13.44億元，同比增長10.27％。心腦血管三大產品通心絡、參松養心和芪藶強心繼續保持增長態勢，合計實現銷售收入45.34億元，佔營業收入的44.82%，同比增長31.56%。

理論創新帶動產業化發展 證據加持奠定學術地位

以嶺藥業以絡病理論創新帶動中醫藥產業化，運用現代高新技術研發科技中藥，主導產品均為獨家產品，在心腦血管口服中成藥領域佔有獨特的學術地位和市場地位。通心絡膠囊、參松養心膠囊、芪藶強心膠囊等產品均進行了隨機、雙盲、多中心大樣本的循證研究，研究結果發表在國際權威雜誌，在國內外醫學界產生重大影響。

截至目前，以嶺藥業共有13個專利中藥品種，其中8個列入國家醫保目錄，5個列入國家基本藥物目錄，並進入多個臨牀專家共識或診療方案，為該公司在未來幾年保持持續快速增長提供了強大動力。

卓越療效推動業績增長 終端佔有率穩步提升

2021年，新冠肺炎疫情對醫藥行業的影響仍在持續，給行業發展帶來了巨大挑戰。以嶺藥業心腦血管三大產品通心絡膠囊、參松養心膠囊和芪藶強心膠囊克服疫情等不利因素的影響，合計實現銷售收入45.34億元，同比增長31.56%。

據行業數據平台米內網顯示，儘管公立醫療端心腦血管疾病中成藥市場規模自2018年以來呈下降趨勢，但內部結構性影響不容忽視。中成藥口服制劑市場份額由2015年的34.8%增至2021上半年的57.5%，逐步佔據領先地位。其中，中成藥心血管口服制劑TOP10產品市場份額由2015年的50.2%提升至2021上半年的54.5%，市場集中度亦在穩步提升。

從醫療終端產品份額情況看，以嶺藥業通心絡膠囊、參松養心膠囊和芪藶強心膠囊三大專利中藥市場份額由2015年的13.6%提升至2021上半年的17.8%。在2021上半年公立醫療市場中成藥心血管疾病內服用藥排名中，通心絡膠囊、參松養心膠囊和芪藶強心膠囊分別排在第2名、第5名和第9名。

國盛證券在近期發佈的研報中指出，在國內2022年起老齡化加劇，心腦血管疾病高發，心腦血管藥物總體規模約 1000 億規模，口服心腦血管中成藥行業增速加快的環境下，以嶺藥業心腦血管產品有望持續提升滲透率和市佔率。