達利食品三大板塊驅動業績，股權激勵促長期發展

*【環球網財經消費資訊 記者 文馨】*達利食品(03799)發佈公告稱，於2022年5月4日，受託人購買合計3757.5萬股。受託人須就根據股份獎勵計劃為合資格參與者的利益持有該等股份。

查閲相關資料顯示，2021年12月，公司宣佈擬在未來數年內執行不超過10億港元的股權激勵計劃，承授人由董事會不時選定，約定授予日期及條件（包括業績、運營、財務目標及其他標準），以此綁定核心員工與股東利益，推動業績長期穩定增長。

達利食品的股份獎勵計劃應能激勵員工，另外其產品也比較豐富。

從達利食品公佈的2021年報來看，2021年實現營業收入為222.94億元，同比增長6.4%；淨利潤37.25億元，同比降低3.2%。

分產品來看，家庭消費收入上升主要由美焙辰和豆本豆共同帶動。其中家庭消費，美焙辰2021年收入13.9億元同比增長33.5%，系因期內美焙辰持續優化經銷商生態體系，加快市場佈局與產品線拓展，並推出中保麪包以輔助短保品牌培育。豆本豆2021年收入22.5億元同比增長16.8%，得益豐富產品矩陣、推進消費者教育，持續完善渠道網絡以擴充市場容量。

即飲飲料，樂虎2021年收入32.2億元同比增長16.3%至，能量飲料賽道景氣，樂虎2021年一季度優化團隊架構及渠道利潤分配，全國性渠道建設再加強，經營區域及終端網點數量擴張，贊助體育賽事強化專業能量飲料產品形象。和其正2021年收入16.7億元同比下滑2.3%。目前涼茶市場競爭格局基本穩定，和其正推出無糖涼茶與加氣涼茶新品。

休閒食品，包括達利園糕點、可比克薯片、好吃點餅乾業務，是公司營收佔比最高的業務板塊，其中達利園在烘焙糕點領域的市佔率排名第一。2021年，公司對部分低毛利休閒食品進行中個位數提價，目前經銷商及終端反饋良好；由於產品提價向渠道傳導需要一定時間。

達利集團相關負責人在接受環球網財經消費資訊記者採訪時談到，公司三大戰略品牌均獲雙位數增長，分別是家庭消費、休閒食品和即飲飲料。其中休閒食品板塊是當前公司的最大盤子，裏面有許多品牌，包括好吃點、可比克；即飲飲料裏的功能飲料樂虎品牌，另兩個是家庭消費板塊的短保美焙辰和植物基蛋白飲料豆本豆。尤其需要關注的是，豆本豆是2017年推出的，美焙辰是2018年推出的，也就是僅用了三四年時間，這兩個品牌就分別達到了10億和20億的級別。從2019年到2021年，包括豆本豆和美焙辰的家庭消費板塊，營收分別是26.57億元、29.63億元、36.35億元，實現了“三連漲”。功能飲料樂虎於2013年4月推出，上市沒多久後市佔率就進入了行業前三。功能飲料與其他休閒飲料不同，消費者對功能飲料的核心訴求明晰且穩定，即抗疲勞，補能量。其消費羣體往往擁有更高的消費頻次，更強的品牌粘性。在品牌打造上，樂虎偏好贊助體育活動。且在渠道建設上，樂虎依託達利的全國網點優勢快速鋪設，主打超市、連鎖便利店、三四線城市小賣店，並且特別重視校園、車站等具備較大增長潛力的特通渠道來吸引消費者。再説家庭消費板塊，即短保和植物蛋白這塊。從麪包分類看，短保更符合目前的消費升級走勢，適合早餐消費場景。它兼具新鮮、可口和性價比的優勢，越來越成為許多消費者的早餐選擇。但是短保麪包要做好並不容易，主要是它有高頻的配送需求(保證產品新鮮)，運輸半徑有明顯限制，區域性很明顯，很難發揮出規模效益。要做好需要產能和渠道的配合，而這恰恰是達利食品的優勢。達利食品在全國18個省建立了21家子公司，共36個食品、飲料生產基地，產品產生後可以在臨近區域內配送至經銷商或終端。優勢主要有，一是降低運輸成本，二是便於觸達全國市場，方便下沉，三是可以滿足短保的高頻配送需求。

達利食品在2021年報中表示，展望2022年，集團將繼續完善高效創新機制，積極擴大新興渠道平台和業務隊伍規模，進一步鞏固休閒食品的行業領先地位，不斷提升即飲板塊市場份額，將植物蛋白打造成為新的龍頭產業，擴大短保麪包產業的全國化規模優勢。

興證國際證券研報認為，達利食品是國內多品類休閒食品及飲料巨頭，公司經營風格穩健，維持50%的基礎分紅率，股權激勵計劃綁定員工與股東利益；預計豆奶、短保麪包、能量飲料三大戰略業務拉動收入增長，短期利潤受制於上游成本壓力，長期利潤受益於產品結構優化。