多重利好因素支撐 成長股行情可期

上證指數從4月27日低點2863.65點反彈以來，中小市值賽道股成為反彈主力。市場人士表示，前期A股已探明底部，當前正處於風險偏好修復期。在多重有利因素支撐下，成長風格個股有望繼續領漲。

中小盤賽道股領漲

近日A股反彈遇阻於3100點，但個股行情精彩紛呈。Wind數據顯示，4月27日以來，剔除ST股、4月以來上市新股，滬深兩市共380只個股累計漲超30%。其中，有42只個股漲超50%。新華製藥漲幅最大，為143.70%。

在這380只個股中，去年表現火熱的賽道股佔據半壁江山。其中，電力設備、汽車、電子、機械設備行業表現較好，分別有58只、48只、42只和41只個股，共計189只。概括來看，電力設備、汽車、機械設備行業包含了風電（海風和陸風）、光伏、新能源汽車產業鏈，電子行業主要包含了半導體產業鏈。

數據顯示，在上述189只個股中，142只個股的最新市值不足200億元，其中又有102只個股市值不足100億元。可見，中小市值賽道股成為本輪反彈主力。

分析人士表示，在本輪反彈前，賽道股是今年以來市場調整的主要殺跌對象，不少個股股價較去年高點已經腰斬，因此反彈動能最強。疊加滬深兩市成交額較低，存量資金博弈特徵顯著，中小盤賽道股自然會受到市場關注。

成長風格料延續

本輪A股反彈，低估值地產基建產業鏈個股走勢明顯弱於成長賽道股，這是由於市場對成長賽道股的悲觀預期開始扭轉。

“當前成長股行情有三大支撐。”華鑫證券策略分析師譚倩表示，首先，從宏觀政策看，上海疫情形勢改善，長三角高端製造業復工復產有序推進，助推成長個股預期改善。其次，多數成長行業估值處在低位，疊加年報季報公佈後，盈利增速預期上調，成長股反彈動能增強。最後，從微觀資金面看，槓桿資金回補仍有較大空間，資金情緒處在反彈初期，成長股反彈行情還將延續。

興業證券策略分析師張啓堯表示，美股美債“雙殺”後的緩和窗口期，也支持科技成長股修復行情延續。

“歷史上，美債利率上行是抑制科技成長板塊表現的重要因素，而近期美債利率上行已在趨緩。同時，以科技成長和高估值白馬股為主的納斯達克指數企穩反彈，有望與A股科技板塊形成共振。”張啓堯稱，5月將是科技成長板塊的修復窗口期，看好光伏組件、軍工新材料/結構件、風電整機、半導體材料、5G光纖光纜等板塊。

值得一提的是，目前有多家券商看好互聯網板塊的配置機會。東北證券策略分析師鄧利軍表示，線上經濟發展、海外貨幣緊縮預期緩和，以及元宇宙產業發展預期，使當前互聯網板塊配置價值凸顯。