知乎Q1財報，商業內容解決方案成第一大營收

5月25日，問答式在線社區知乎公佈了2022年第一季度未經審計的財務報告。財報顯示，知乎2022年第一季度營收達7.43億元（人民幣，下同），同比增長55.4%，毛利率達45.1%，高於行業水平。截止2022年3月31日，知乎持有現金及現金等價物、定期存款、受限資金和短期投資總額為71億元，具備極強的抗風險能力。

財報顯示，知乎的營收結構進一步優化。2022年第一季度，商業內容解決方案業務超越線上廣告業務，成為收入的第一大類型，收入2.27億元，佔比達30.5%，同比增長超87.7%。與之接近的是，付費會員業務收入2.22億元，佔比達到了29.8%，同比增長75.1%。線下廣告收入2.17億元，佔比達29.2%，同比增長1.7%。值得注意的是，職業教育業務異軍突起，收入佔比達到5.3%，同比增長達到了驚人的1196%。這表明知乎整體收入規模增長的同時，全新增長曲線已經形成。

2022年第一季度，各上市公司普遍受到疫情反覆和宏觀經濟不確定性的影響，而知乎的收入依然保持了較好的增速，並且出現新的增長點。這表明知乎以內容為核心的商業模式，擁有出色的抗經濟週期能力，同時顯示出知乎的“生態第一”戰略正在商業變現方面發揮着正向作用。

基於對未來的信心，知乎同時宣佈在未來12個月內進行至多1億美元的股票回購計劃，顯示出知乎對未來發展的強勁信心。

內容商業化成第一收入，職業教育譜寫新增長曲線

財報顯示，知乎的營收結構進一步優化，並出現了標誌性意義的變化。首先，線上廣告業務收入為2.17億元，佔比達29.2%；而商業內容解決方案收入達2.27億元，佔比達30.5%。這意味着商業內容解決方案成為了佔比第一的收入類型，成為了知乎營收的主力。

作為內容賽道的明星公司，知乎一直是內容變現模式的探索者。因此，在流量模式的廣告營收之外，知乎推出了獨具特色的內容商業化解決方案。業內人士表示，內容商業化解決方案超越廣告業務收入，説明知乎的內容變現通路已經順暢。截止2022年3月31日，知乎平台累計內容達5.23億條，其中問答達4.23億條，同比分別增長35.8% 和29.9%，“內容池”中潛藏的商業價值只待時間來兑現。

更令人關注的是，知乎面向C端的業務收入形成了新的增長點。其中，付費會員業務收入2.22億元，佔比達到了29.8%，同比增長75.1%。職業教育業務收入儘管佔比不高，但首次達到了5.3%，同比增長更是達到了1196%。業內人士稱，知乎一直把職業教育看作向用户交付高質量內容，形成內容消費閉環的一次重要嘗試。為此，知乎佈局了多類型、高質量的職業教育課程，以充分匹配和滿足“第二個18年”——即18 到35 歲核心用户人羣的需求。目前，知乎在職業教育業務上已佔得先機，形成了營收的新增長曲線。

好生態帶來高質量增長，好內容體現抗週期性

2022年，知乎提出了“生態第一”戰略，重點關注四大問題：創作者體驗、內容獲得感、良好的社區氛圍和匹配社區發展的商業化增速。

財報顯示，一季度知乎月均MAU實現1.02億，同比增長超過19.4%；月活躍用户中，二線到五線城市用户佔比走過53%，30歲以下用户佔比達73%；新用户的平均次月留在達到了近8個季度的最高水平。這表明知乎對於“獲得感”內容價值的堅持和運營策略的迭代，帶來了更高質量的用户增長。

值得一提的是，“生態第一”指引知乎加大了對創作者的扶持力度。2022年第一季度，知乎創作者的活躍度顯著上升，平均高等級創作者的日活躍數同比增長40%，日均內容創作同比增長超過125%。與之相關的是創作者收益的普遍提高，第一季度知乎創作者通過多元收益方式取得的收入同比增長超過70%。

為持續改善創作者體驗和收益，5月18日知乎還發布了“海鹽計劃”4.0，鼓勵創作者進行垂直深耕創作。“海鹽計劃”4.0不僅更新了創作分體系，讓深耕創作者得到更好的流量，並且打造了“致知計劃+芝士平台+鹽選會員”的收益體系，讓多類型的創作者至少被一種收益計劃所覆蓋。

業內人士稱，創作者是知乎最在乎的羣體，他們是好內容的源泉，而好內容又是知乎穿越經濟週期的根本。2022年第一季度，受疫情反覆和宏觀經濟不確定性影響，不少上市公司交出的財報都出現了負增長，而知乎取得了7.43億營收，保持了55.4%的同比增速，表現出抵禦經濟週期的出色能力。

對此，知乎創始人、董事長兼CEO周源有過明確的表述：“生態良好的社區具有互洽共榮的活力和自驅生長動力，社區生態既是知乎生產和消費內容的方式，也是我們構建商業的模式，更是知乎在穿越週期過程中找到的屬於自己的解答。”

數據對此做出了印證。2022年第一季度，廣告行業整體疲軟，消費者也趨於理性。然而，知乎堅持以內容為核心驅動，高質量滿足內容營銷需求，受到了品牌和商家的青睞。財報顯示，參與商業內容解決方案的商家數量同比增長超過30%，品牌廣告業務同比實現了正增長，電商、日化美妝等領域保持兩位數增長，其中IT&3C領域同比增長超過100%。事實證明，“生態第一”戰略對知乎商業變現發揮着正向作用，也必將帶領知乎走出經濟週期，迎來下一階段的高速發展。