前海聯合基金：穩經濟政策逐步出台 市場信心有所修復

中證網訊（記者 餘世鵬）5月28日，前海聯合基金髮表觀點指出，本週A股整體市場表現震盪分化，隨着各地經濟穩增長刺激政策逐步出台，市場信心有所修復。從中長期來看，業績、估值、政策等因素對市場總體有利。就短期而言，市場在快速反彈後呈現震盪態勢，雖然外圍指數依然壓力較大，但國內指數呈現了一定抗跌性。隨着疫情消退和政策見效，經濟有望在二季度見底後回升。

前海聯合基金分析到，截至27日收盤，滬深兩市動態PE約15倍，PB約1.6倍，市場估值已經處於歷史最低20%的區域。儘管短線市場容易受情緒驅動而具有不確定性，但不必過度悲觀。從中期角度看，中國內需空間大、韌性強，且政策空間相對充足。後續，投資者應根據內外部形勢，包括地緣局勢、滯脹情況演繹、中國穩增長及地產行業情況、疫情進展綜合來把握結構性機會。

方向上，前海聯合基金建議關注三條線索：一是穩增長方向持續加碼，煤炭、建築建材、化工等低估值板塊估值切換可期；二是成長方向，如電新、汽車、電子、軍工等前期受到疫情、美債收益率上行等原因壓制的，盈利確定性仍較強的，估值修復可期；三是消費板塊的疫情後修復可期，特別是偏必選消費方向，如醫美化妝品、醫藥、白酒、餐飲等。