尚德機構:2022Q1淨利潤1.79億元創新高 實現連續四個季度盈利

5月31日，成人職業在線教育企業尚德機構(NYSE:STG)公佈了2022年第一季度財報。財報顯示，尚德機構2022Q1獲得淨收入6.13億元，淨利潤創新高達到1.79億元， 宣告連續四個季度實現盈利。同時，2022Q1淨利率創新高達29.3%。

教育本身是一場長跑，踩準節奏比一味搶跑更為重要，守住初心才能從容穩健。梳理尚德機構2022Q1的財務數據表現，可以看出在堅持“增長和盈利平衡”戰略、優化業務生態的同時，尚德機構展現了極為突出的節奏調整、變速換檔能力。

縱深：堅持精細化運營 讓企業發展的關鍵能力紮根

2022年職業教育行業在變革中向前，政策引導支持與大眾認知升級使得職業教育市場規模和滲透率不斷攀升；同時，眾多其他賽道頭部企業轉入職業教育謀求新的發展，一定程度上使得競爭有所加劇。如何在大浪淘沙中行穩致遠，是行業的一場“大考”。

從尚德機構發展路徑可以看出其清晰的節奏和規劃：堅持增長和盈利平衡戰略及多元化業務佈局，平衡好增量與存量市場後，尚德機構並未急於跑馬圈地粗放擴張，而是選擇通過精細化運營，一方面將教研教學、師資建設、智能科技等發展的關鍵能力在縱深方向不斷紮根；另一方面，有效控制成本，提高企業的運營效率。

反映在財報數據上，2022年第一季度，尚德機構成本同比降低9.1%，運營費用合計同比大幅度降低48.1%，環比減少13.7%，銷售費用同比降低51.4%。

在線教育商業模型跑通基於“規模經濟”的一個重要公式：單個用户生命週期價值 > 獲客成本 + 每年的用户運營成本。從成本結構來看，要想提升利潤率需要優化各個環節，而在線教育的服務鏈條很長，能夠在每個環節都爭取精進1%-2%，疊加起來就是數倍優秀於其他企業，這也是為什麼尚德機構重視精細化運營的原因。

尚德機構通過對教研開發、教師培訓、日常教學以及品控監督等環節進行優化升級，從而輸出更優質、更高效的教學服務。具體而言，在教研端，尚德機構建立了考試的大數據庫，實現對知識點、題型和考點分值分佈的預測；根據自適應學習系統，基於人的差異，提供不同的預測模型，實現精準分析；基於知識圖譜關聯性，優化不同學員的推薦內容適配度；基於智能識別切割知識點，覆蓋教、練、測、評全鏈條，讓學員充分利用碎片化時間。

在師資端，尚德機構從招聘環節開始便嚴格把關，目前已經打造出完整的教師評級體系和師訓體系，並且不斷創新多元教學活動，提升教師綜合素質。例如，各類培訓與分享、辯論賽、觀點表達課、名校交流等形式多樣的活動等。尚德一年一度的賽課大賽已經成為老師打造更高品質課堂的“試煉場”，也為行業提供了師資建設的參考性示例。正是這樣嚴苛的准入標準和精益求精的培訓監督體制，確保尚德的老師們每個都是百裏挑一的“教學精兵”。

一方面，從市場選擇看，越是效果導向的行業，品牌效應越明顯。教育的高試錯成本讓用户傾向口碑好、積澱深的大品牌，因此行業優勝劣汰快，教學品質不過硬的選手將加速出清；另一方面，從企業經營角度，教育企業發展具有比較鮮明的“前易後難”特點，尤其是規模化後，管理整個教學鏈條更是一個精細作業，盲目擴張必將倒在燒錢的“血泊”中，而受限於追趕頭部所需付出的過高成本，新入局者面臨極高的開墾門檻，有心無力。

正如尚德機構首席執行官劉通博所説：“能夠在變革中保持穩健增長和發展，得益於我們持續、堅決地執行‘增長和盈利平衡’戰略，同時，尚德機構積極豐富拓展的課程資源，不斷滿足不同用户的多元化學習需求。考慮到一季度愈加嚴峻的就業形勢，在設計和開發新課程時，尚德機構傾向於為學員提供多樣化的技能培訓課程，提升他們的整體競爭力，以增加他們的就業機會。未來，尚德機構將繼續致力於不斷完善產品功能、豐富課程種類，為學員賦能。我們相信，這將有助於尚德機構的長期發展，併為中國就業市場和經濟發展作出貢獻。”

協同：數智化技術充分釋放效能 驅動長期價值實現

企業要構建長期競爭力，關鍵點之一就是高效。如果把“提效”比作天平，那麼一端是藉助數智化科技，提高教與學兩大主體的效率，另一端是提高管理效率，提高產能，二者缺一不可。在執行精細化運營的同時，尚德機構建立起線上教學全鏈協同機制，輸出高度個性化、極具針對性教學產品的同時，不斷提高管理效率，充分釋放人效。

根據巨量算數和創業邦聯合發佈的《2022中國職業教育行業洞察報告》，2022年職業教育用户在學習方式上仍然以碎片化學習行為主導。成年人學習時間少、碎片化、難堅持等痛點是職業教育企業都必須面對的必考題。

在教學方面，大數據、AI、雲計算加持下的“數智化”按下了個性化的加速鍵，尚德機構藉助深度學習、雲計算等技術，根據每個學員上課和作業情況，計算出學員對知識點的掌握情況，自動計算出預測分，從而適時調整學習方案，推送更具個性化和針對性的題庫，重點彌補薄弱之處，讓每個學員獲得個性化的“千人千面”學習體驗。尚德機構相關負責人表示：“我們的AI和大數據還能夠根據學員的學習軌跡預測他們的分數，目前準確率高達80%。”

此外，尚德機構通過搭建直播、論壇、社羣等多種平台，改變課堂互動方式，重塑教學場景。例如直播場景中系統會如實反映學員的反饋、課程完成度以及對教師的評價，從而促進老師對課程和教學方法進行迭代。而社羣場景中通過建立班級羣、組織班級活動等形式，讓學員在虛擬世界中找到歸屬感、組織感、目標感和安全感。

科技為教育帶來的一大變革就是管理的高效。尚德依託智能科技構建起教學、培訓、組織等綜合管理體系，協助人事、教學、戰略等處理信息，將用户的學習和員工的辦公等流程線上化、智能化，將管理變“輕”，促進效率提高。

近年來，科技融合教育的力量更加突顯，更應該看重科技在教育中的場景化落地，釐清本質和手段。教育始終是核心，而科技則是手段。一方面，尚德教學服務覆蓋廣泛，海量教學數據積澱為“數智化”驅動奠定基礎，能夠穩定教學方差，保證教學質量的標準化、高品質；另一方面，大數據和AI技術為師生畫像進行精準匹配，將學生的課堂表現透明化；智能化排課、備課、測評幫助教師免去重複低效勞作，讓教師得以更專注於教學本身，提升了每個教師的總體效率和產出。

除此之外，提升LTV（生命週期總價值）也是在線教育企業長期發展的關鍵點。尚德通過拓寬不同內容、不同價格的課程種類覆蓋更多用户，提升復購率、轉介紹率，有效改善流量結構，提高運營效率。

從盈利空間看，在疫情反覆、全球經濟形勢變革加劇的背景下，2022Q1尚德機構取得了淨利潤1.79億元，淨利率達到29.3%，二者均創新高並獲得連續四個季度正向增長。這也得益於尚德構建起的多元協同機制，多年來打磨成熟的課程體系、管理體系、業務流程和技術系統等底層架構，使其能夠不斷擴大教育產品供應，使得多元業務都能夠借鑑發力，各個環節能夠有機聯動，不斷提高效率。

教育是一場長跑，長期的深耕和積累才能為企業的發展培育沃土。梳理在線教育頭部企業的發展歷程，我們可以看到，積累優質教學資源和師資力量後，頭部企業在精細化運營階段不斷優化自身盈利模型，通過提高運營效率不斷優化用户體驗，從而打造良好口碑，收穫長期回報。

尚德機構用自身發展，為職業教育企業勾勒出教研教學縱深紮根、智能化全鏈協同的穩健發展路徑，也收穫了在線教育下半場的成長性機遇，正如尚德機構首席財務官兼首席戰略官呂露所言：“教育企業應該長期注重修煉內功，讓教學品質能夠紮根生長，無論是突發情況還是週期性低谷，堅守初心、打磨內在才能從容應對。未來尚德機構也將繼續從多個維度積極完善自身，以品質助力職業教育強國夢的實現。”