亞香股份：國內中高端香料領先企業

6月1日，亞香股份發佈首次公開發行股票並在創業板上市初步詢價及推介公告，此次發行初步詢價時間為6月7日，投資者可以在6月13日參與新股申購。

亞香股份自成立以來一直從事香料的研發、生產和銷售。經過多年的發展，公司已成功開發天然香料、合成香料和涼味劑三大系列共計逾160種產品，成長為國內中高端香料主要生產企業之一。

上市之後，公司將藉助資本市場的力量，建立新的生產基地，破解產能瓶頸問題，進一步提升公司在同行業競爭中的優勢地位。

細分市場行業領先

公司是國內中高端香料主要生產企業之一，是江蘇省科技廳、江蘇省財政廳、國家税務總局江蘇省税務局聯合認定的高新技術企業，2013年蘇州市科學技術局認定的江蘇省科技型中小企業，2012年江蘇省經信委辦公室認定的江蘇省第一批兩化融合示範、試點企業，崑山市科學技術局、崑山市財政局認定的崑山市科技研發機構。

憑藉在香料行業多年的積累，亞香股份多項產品在其細分市場具有領先地位。

公司天然香料主要產品為丁香酚香蘭素和阿魏酸香蘭素等，即採用丁香酚、阿魏酸等可再生物質為原料生產的香蘭素，公司目前已成為全球該類產品主要生產企業之一。公司2019年共計銷售前述產品合計約200噸，約佔全球同類產品30%的市場份額，主要客户為奇華頓、美國ABT等。

公司涼味劑產品主要為WS-23等WS系列涼味劑產品。WS系列涼味劑較傳統薄荷醇系列涼味劑涼味衝擊性更強、更持續，因此用途極廣，發展迅速。目前，涼味劑WS系列產品的國內供應商主要是亞香股份和愛普股份，公司已成為全球該類產品主要生產企業之一。亞香股份2019年共計銷售涼味劑WS-23產品約280噸，約佔全球同類產品80%的市場份額。

經過多年的發展，亞香股份的香料產品銷售區域涵蓋了我國及歐美、日本、東南亞等國家和地區。公司自成立以來一直堅持以市場為導向，不僅注重新客户的開拓，還重視老客户需求的深度開發，積累了深厚的品牌和客户資源。

香料具有一定的品牌壁壘，食品飲料、日化等生產企業為能長期保持產品特有的口感和香氣，保持產品口味的穩定性，通常不會對上游香精供應商進行大幅度的調整和更換。因此，香精生產企業也不會輕易改變香料供應商。

亞香股份通過產品結構的優化、產品質量的提高，銷售收入保持着良好的增長態勢，與眾多國內外知名公司建立了穩定的業務關係。

根據亞香股份的披露，公司產品直接銷售給國際十大香精香料公司中的奇華頓（Givaudan）、芬美意（Firmenich）、國際香料香精（IFF）、德之馨 （Symrise）、花臣 （Frutarom）、高砂 （Takasago）等，通過 ABT 等貿易商間接銷售給曼氏、森馨等，實現對十大國際香精香料公司的全覆蓋；此外，公司產品直接銷售給瑪氏箭牌、億滋國際、高露潔、薇美姿、都市牧場等國內外知名快速消費品公司。

募投項目破解產能瓶頸

目前，亞香股份香料產能利用率和產銷率保持較高的水平，生產負荷較高，而公司受現有生產裝置、場地和環保等因素限制，在規模化生產並滿足市場需求等方面受到較大影響，部分產品已出現產能不足的情況。

本次上市，亞香股份的募集資金主要投向 6,500t/a 香精香料及食品添加劑和副產 15 噸肉桂精油和 1 噸丁香輕油和 20 噸薴烯項目。

該項目有助於新增生產基地，擴大亞香股份香料的生產規模，解決公司主要產品面臨的產能瓶頸對公司發展的制約，以滿足全球香料香精市場快速增長的需求，是對公司現有主營業務的鞏固、提升和發展。

募投項目的實施將進一步提升亞香股份的主營業務收入水平，提高公司產品市場佔有率；同時也將進一步提升主要產品的產品質量和生產效率，增強公司持續構築天然香料細分行業龍頭企業的核心競爭力。該項目的產品生產仍將採用公司多年不斷運用、優化並熟練掌握的自有知識產權核心技術和生產工藝，同時將研發新的技術和工藝對項目產品進行優化升級。

步發展及國外天然香料的普及為契機，緊跟國家發展戰略佈局，順應國家環保發展趨勢，加大研發投入、加強技術創新，通過對現有產品的持續改進和高端產品的研發投入，進一步豐富天然香料產品種類，將更多高技術含量、高附加值、適應市場需求的產品推向市場，進一步提升天然香料產品在主營業務中的比例，增加產品的附加值，從而提升公司在同行業競爭中的優勢地位。