券商搶灘25萬億元基金託管市場已有29家獲“入場券”

本報記者 周尚伃

近年來，公募基金髮展迅猛，總規模已攀升至25.52萬億元，而券商、銀行等金融機構也早已盯上證券投資基金託管業務這塊“蛋糕”。

今年以來，東方財富證券及南京證券獲批證券投資基金託管資格（以下統稱“基金託管資格”），至此，獲得基金託管資格的券商增至29家。

券商託管資格家數

與銀行“比肩”

《證券日報》記者據中基協數據梳理發現，2020年至今，已有12家券商獲批基金託管資格，其中2020年獲批9家，2021年獲批1家，今年以來已獲批2家。而在2019年，申萬宏源證券獲批資格時，當時僅有17家券商獲得基金託管資格。

近年來，監管層向券商發放基金託管資格牌照的速度進一步加快。2022年1月27日，南京證券獲批基金託管資格；6月2日，東方財富子公司東方財富證券的證券投資基金託管資格也已獲核准。也就是説，從2013年券商託管業務開閘至今，具有基金託管資格的券商已增至29家。目前，具有基金託管資格的銀行也為29家。

東吳證券非銀行金融首席分析師胡翔表示，“這是監管層面鼓勵和引導基金託管業務行業競爭的舉措，未來能夠向基金客户提供更專業高效服務且費率上具有優勢的機構有望獲取更多的市場份額。”

東興證券非銀金融行業首席分析師劉嘉瑋在接受《證券日報》記者採訪時表示，“目前，銀行在基金託管業務上的優勢主要來源於系統和渠道，而券商的優勢在於服務、專業性和創新能力。”

證監會官網信息顯示，目前，有10家機構在排隊申請基金託管業務資格，包括西部證券、財信證券、第一創業、天風證券等4家券商以及滙豐銀行（中國）、蒙商銀行、成都銀行、重慶農村商業銀行、上海農村商業銀行、青島銀行等6家銀行。

從基金託管業務的託管費來看，託管費是支付給託管人的費用，相當於託管服務的報酬。2021年，全市場基金託管人託管費收入為289.4億元，同比增長44.31%。其中，銀行託管費用合計佔比高達93%。

券商託管業務

展現兩大優勢

雖然2013年券商基金託管業務開閘，在資格審批上受到監管部門較大力度的支持，但當前由於券商代銷實力仍處於相對弱勢，在“以銷定託”的市場競爭環境中，一定程度上制約了券商託管業務的發展，也與銀行基金託管業務依舊存在差距。

那麼，券商又具有哪些優勢？川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂告訴記者，“相對而言，銀行的營業銷售渠道更多更廣，而券商的優勢在於投研一體化服務以及券結模式，並且對一些證券投資客户有着較好的長期經紀業務服務維繫紐帶。”

記者據Wind數據梳理，從託管基金總資產（開放式+封閉式）來看，前十大均來自銀行，且託管基金總資產均超萬億元；券商中，國泰君安以1577.56億元的基金託管規模排名券商第一位，全市場名列第20位，招商證券、中信建投緊隨其後，基金託管規模分別為747.9億元、567.78億元，上述3家券商分別託管基金53只、54只、57只；還有7家券商的基金託管規模不足10億元，其中3家券商不足1億元。

陳靂表示，“券商主要在於各自規模參差不齊，資產規模和銀行比也稍有差距。同時，專業能力差異比較大，重視投研業務的券商，這方面有比較強的競爭力，以及券商營業部的數量、科技投入資金、研究業務線投入資金，也是一個重要的比較考量。”

當前，與銀行託管業務相比，券商基金託管業務的發展差距較為明顯。記者據Wind數據梳理，截至發稿，券商基金託管業務規模不足2%，託管規模合計僅為4364.05億元，託管基金數量也僅為416只。以券商及銀行的基金託管龍頭相對比，2021年，國泰君安的託管費為9734.78萬元，而工商銀行的託管費高達51.5億元。

“目前券商從業務規模上暫時無法追趕銀行，資本金和系統等硬件方面的投入和渠道等軟實力都是發展瓶頸，價格戰也是其收入的制約因素。未來，券商從專業化角度加強和其他業務的聯動，發揮系統優勢，或將獲得更大市場份額，但有希望取得突破的仍集中於頭部財富管理券商。”劉嘉瑋向記者補充道。