券商年內發債4389億元 同比下降30.5%

本報記者 周尚伃

今年以來，券商融資“補血”需求不減，不過在股權融資規模不斷升温的同時，發債融資規模卻略有下降。券商年內通過發行證券公司債、證券公司次級債、短期融資券三種渠道已合計募資4388.65億元，同比下降30.5%。

今年以來，券商共發行證券公司債、證券公司次級債合計2944.65億元，同比下降28.35%。有9家券商證券公司債發行額均超過100億元。其中，申萬宏源證券、招商證券、國泰君安等3家券商發行證券公司債（包含次級債）均超200億元。

證券公司債依舊是券商最主要的融資途徑之一，今年以來仍有多家券商拋出大額度公司債，但相較去年同期已呈現明顯減少的趨勢。從已發行情況來看，券商共發行109只證券公司債，發行總額達2061.8億元（佔總發債規模的46.98%），票面利率在1.88%至5.3%之間。證券公司次級債方面，券商已發行41只，合計發行總額882.85億元（佔總發債規模的20.12%），包括6家頭部券商發行的永續次級債；自券商獲准公開發行次級債券後，不少券商公開發行次級債的意願強烈，年內券商所有次級債全部為公開發行，票面利率在2.9%至6%之間。

短期融資券具備發行門檻低、週期短、能快速補充公司運營資金等特點，近年來已逐步成為券商補充流動性的主要渠道之一。今年以來，券商共發行82只短期融資券，合計發行總額為1444億元（佔總發債規模的32.9%），同比下降34.51%。

年內券商發債規模緣何下降？中信證券首席經濟學家明明在接受《證券日報》記者採訪時表示，“2013年至2021年，券商持續處於債券淨融資的狀態，經過持續多年的資本補充，目前券商行業的資本實力已經得到充分的提升。今年以來，券商發債規模同比有所降低，一定程度上是因為配股等股權融資渠道有所升温，形成了一定的替代效應。”

的確，雖然債券融資規模有所下降，但券商的股權融資正在不斷升温。今年以來，券商龍頭中信證券A股配股成功實施，募資總額高達223.96億元；隨後東方證券、財通證券募資總額分別為127.15億元、71.72億元；也就是説，已有3家券商年內實施配股合計募資422.83億元。同時，興業證券配股申請獲證監會審核通過，募資規模擬不超140億元。

在定增方面，今年以來，國金證券的定增事項已落地，募資總額為58.17億元。長城證券、中原證券、國海證券3家定增事項還在進程中，合計擬募資額不超239.64億元。除了定增、配股，中國銀河已通過發行可轉債募資78億元，浙商證券70億元的可轉債也已獲證監會核准發行。至此，券商年內有望通過再融資募資超1000億元，其中已合計募資559億元，還有不超449.64億元募資“在路上”。